“商业银行转型快速发展战术选择: “轻资本”“轻资产”“轻价钱””

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经济的“新常态”和利率市场化，已经把中国的商业银行带入了全新时期，过去很难从“高资本消费”、“重资产运行”、“拼价运营”之前就继承经营模式。 商业银行必须在各方面加快变革，走“轻资本”、“轻资产”、“轻价格”的道路，才能在新形势下摆脱困境，实现健康的持续快速发展。

随着“新常态”下的经济转型和结构调整，商业银行面临信用风险持续增大的压力，随着利率市场化的全面实施，商业银行的收益能力和内部资本积累能力将大幅减少。 另一方面，随着信用风险的暴露和收益性的下降，银行的边际资本效率也面临下跌的压力，支撑单位利润所需的资本增加，另外商业银行的净率( pb )持续低迷(不足1倍)，依赖资本市场筹措资本的效率也大幅下降， 在低净率的情况下频繁融资意味着股东价值的淡化和侵蚀(且受监管制约)，进一步抑制市场净率水平，陷入恶性循环。 在新形势下，商业银行实施“轻资本”战术的必要性、紧迫性和重要性大大增强。

“轻资本”是商业银行经营模式转变的核心，“轻资产”、“轻价格”是实现“轻资本”的必要前提和方法。

所谓的“轻资产”可以从两个层面理解。 一是从物理形态来看，解决“离线”和“在线”的业态关系。 在现阶段劳动力价格、物理网点价格急速上升、利润越来越低的情况下，物理网点的边际价格越来越高，边际利润加速下降，表现出边际负面效应，依赖物理网点扩张的外延迅速发展模式无法持续 依托合理、高效、多业态物理网站，迅速发展移动互联“在线”业务，满足顾客各方面、全渠道产品、服务的诉求和体验，成为商业银行未来快速发展的必然选择。 二是从会计形态来看，为了解决“表内业务”和“表外业务”、“表外业务”的关系，改变了以前传来的资产负债表的扩张、依赖表内业务高成本书的迅速发展的惯性，低风险、低资本消费乃至零资本消费的表外、表

所谓的“轻价格”首先指的是“资金价格”和“运营价格”。 “资金价格”考验商业银行的顾客经营能力、产品创新能力和价格管理能力，其核心在于顾客经营能力和产品创新能力。 立足于顾客的经营，以顾客为中心，提供全渠道的产品和服务，通过合理满足顾客的诉求和体验，可以最大限度地开拓具有高忠诚度、粘性的结算性价值的顾客，由此形成的存款资金对利率的敏感 “运营价格”考验商业银行的流程整合能力、业务整合能力、财务管理能力，其核心和基础在于流程和业务整合能力。 以顾客为中心，致力于流程整合和业务整合，在比较有效地控制风险的前提下，业务决定流程最短，比较有效，业务操作流程最好，作业环节简单，高效，单位作业价格最低，运营价格管理

强调“轻价格”是确立“价格为王”的理念，特别是在经济下行、信用风险暴露、利率市场化全面实施的新时期，高价格意味着高风险和潜在的高损失，低价格、“轻价格”更强 在更高的风险吸收能力和意味着更特征的现在存款利率上限全面开放的新阶段，通过提高资金价格可以容易地迅速撬动存款规模，但高价格、无效的存款规模必然会衍生出高风险资产，迅速空 这无异于停止饮食饥渴。 高价格存款最终是诱发商业银行资产质量问题的来源。 在同样或类似的“纯利差”水平上，资金价格的高低反映了商业银行经营的鲁棒性差异。 因为高价格负债必然被高收益资产所复盖，经济停机容易付出高风险、高损失的代价。 因此，在新时代，重视“价格的特征”、“轻价格”，强调的意义必须远远超过对“纯利息差”、“账面净利润”的关心的意义。

比如在商业银行行驶中的“车辆”，公司治理的“健全性”类似于车辆引擎的“性能”，所以在商业银行这辆车行驶中“能源消耗”最低，单位“能源”——“资本”最远，最稳定，

新时期，商业银行必须加快转型，坚定走“轻资本”、“轻资产”、“轻价格”之路，围绕“轻资本”战术，调整资产负债结构、顾客和业务结构，提高非信息收入所占比例，有效管理资金价格和运营价格

(作者是中信银行( 601998，是股票吧)监事会主席)