“银行投领域务转型知易行难：养活团队仍靠债券承销”

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审查和业务宣传没有合作，参加的员工缺乏动力和动力，他说:“现在在业务中回去了，在分店企划的话就无法进行了。”

银行投行化的过程，在踩线停止、创新驱动的矛盾中曲折反复前进。 多家商业银行在年内提出代码投入领域的口号，除了债券融资别针、资产管理、财务顾问等以前传达的模式以外，股票融资、信用资产证券化等的突破也是迫在眉睫。

把各分店的骨干拉到总店

一年前，利奥(化名)从一家风险投资企业应聘某股份制商业银行总银行的投行部，从华北某省来到北京金融街( 000402，股)。 是他十年来的第三项事业。 到目前为止，他在金融投资机构从事投资相关业务。 进入银行的时候是这家银行的投行部门大举征兵买马的时候了。 最受欢迎的是pe和证券公司行业的专家。

但是，在过去4个月的工作日，加班到晚上90点结束工作也成了家常便饭。 “我没有再完成工作的想法了。 因为永远有很多事件等着我。”利奥说。

但是，来自工作的压力不仅如此。 总店已经提出了年内投领域务的内部指标。 其中，债券融资承销额的目标几乎增加了一倍。 突破2600亿元以上的承销目标，在主承销竞争加剧、债务主体自主选择提高的现在是不容易的。 此外，还对债券和股票类理财产品的创新和宣传提出了非硬性指标，着力于投资领域的全面宣传，细分行业取得了试验性突破。

李奥所在银行的总银行打算在年内大力推进投领域业务，流程上以班级事业部的形式独立开展，团队由各分店的投行事业部的人员组成。 “就具体业务开展而言，分行投行部项目由总银行完成最后的风控和清算环节。 另外，股票融资试验等方案也必须由总银行最后批准。 业绩评价将纳入总银行投领域业务整体的计算。 分店人员必须在其中积极协助项目落地，但个人业绩评价指标依然以分店创造收益为主。 ”。 利奥对《第一财经日报》的记者说。

利奥说，审查和业务宣传不合作，参加的员工缺乏激励和动力，“现在业务在进行中就回去了，企划到分店后就无法进行了”。

另一个压力是适应竞争的变化寻求新观念的冲突。 在债券承销的受压下，一家分店加紧发表股权融资试验方案。 这家分店主张资产管理和民间银行的专用产品募集的资金是来源，但在一些观点上，向书店报告应该采用出于风控的考虑以前传达的信用渠道贷款。 但是，按照这个建议，我们将回到以前传达的投资领域的商业模式，包括现有的收购贷项和投资贷项。 创新也流于形式。

事实上，不仅是利奥，在很多以大投资领域为目标的银行相关人员的期待中，未来分店的相关业务对接和展开也充满了未知和挑战。 在银行投行化的推进中，债券融资和财务顾问依然是各银行投领域的主要阵地，是彼此之间的竞争之地。 信用市场的供求关系近年来反复变化，但丝毫没有冷却新的债务主体的争夺。 尽管如此，债券融资规模的增加仍在放缓。

“2600亿以上的目标对我们来说并不困难，但以现有的债务主体全面深入开发也不容易。 ”。 利奥说，虽然双倍的业务指标需要强大的内部运营机制，但是最终的执行和新的债务发行主体需要依赖分行的后营销支持。 在顾客和资源共享等分工明确的银行系统内的可能性很小。

“债市创新产品不断增加，参与者主体以完成价格年任务为目标，从债券品种方面积极部署明年，考虑发掘高质量的顾客。 预计下半年资金接近的话，债券的价格也会上涨。 利奥还介绍说，虽然国内债市近年来发展迅速，但银行同业竞争也在加剧。 对应的投资者也会变得合理。 作为主要依靠利差以前传达的业务之一，承销方面已经不占绝对的自主地位。 评级和价格的区别在公司和银行之间双向选择的模式已经开启。

你要切换到哪个模式？

利奥很清楚招募时选定了来自金融投资机构的自己。 银行的期待和意图不再只是现有的以前传达了投行部业务。

但是，我国商业银行投入领域的业务可能不太在想象空之间。 外资投资银行和证券公司投资领域的业务依然大不相同，商业银行投资领域的业务至今仍依赖于债券融资规模的红利，以及各种贷款、资产管理和财务顾问业务收入的第一支持。 ~年间由于债券市场的扩大和信用的紧缩迎来了强劲的增长，但同质化严重的投资领域的业务模式在急速发展中缺乏可持续性。

另外，严格禁止直投，各行收购金融发展迅速。 在事业开展的道路上，面临着一些政策的红线。 其中，pe业务在招聘、投资、管理等多个环节受到法律法规的严格监督管理。

银监会在去年1月的全国银领域监督管理业务会议上，首次明确了“禁止出售私募股权基金”。 更早以前，根据《中华人民共和国商业银行法》第四十三条商业银行不得在中华人民共和国境内从事信托投资和证券经营业务，不得投资非自用房地产，也不得投资非银行金融机构和公司。 但是，国家另行规定的情况除外。

另外，《贷款通则》明文规定普通贷款不得用于权益性的投资融资。 《进一步规范中国银监会商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》中确定，资产管理资金也不得投资未上市公司的股票和上市公司非公开发行或交易的股票。

“随着pe市场的完整性和迅速发展，有些依然在先驱可操作的范围内开拓。 先行者像五大国有银行一样，已经利用国外子公司的特点开始了直投业务。 相比之下，像我们这样的股份制商业银行更方便通过收购金融、股票基金等方法落地。 ”。 据总部设在北京的股份制商业银行相关人士透露。

领域业务全面加代码

李奥入职以来，其所在银行的总银行先后开始收购相应的金融资产平台、招募投行团队以及构建整体业务平台，从上到下推进投领域业务快速发展的势头很快。 自下而上的变革也在同步开始。

据本报记者介绍，在上述提到的分店搜索股票融资方案的试行方案中，讨论中的可行方案是试行分店用总行的资产管理资金委托旗下的资产管理企业设立资产管理计划，在该资产管理计划中投入第三者的信托计划。 该信托计划就任lp，引进外部合作pe为gp团购pe基金，最终该pe基金将全部投资于拥有该信用的高新技术中小企业。

“股票融资等业务将真正全面推进投资领域业务的迅速发展，对银行来说，不仅可以利用将来的新的利润点，还可以利用自身融资价格低等特点，加强融资业务。 重要的是逐步推进商业模式的变革。 ”。李太太很清楚自己职场的使命。 “现在各银行都重视投领域的工作，所以我们个人成为了很好的朋友，为了容易理解彼此同行在做什么，建立了微信群。 ”。

年初，多个商业银行年报推进了将投资银领域的业务置于年内的变革要点。 根据本报记者不完全的数据统计，现在a股上市( 3个城市商务除外)的13家银行，去年债券融资承销的规模突破了2.54万亿元。 其中，建设银行、工商银行、交通银行的主承销债务融资发行额超过3000亿元。 “受到国有大型企业的压力，例如招商、建行、平安银行( 000001，股票吧)、民生银行( 600016，股票吧)已经提出了非常确定的投领域务的迅速发展目标，在这个领域，擅长这项工作的人才是这样的。 利奥说。