“赵锡军：人民币国际化应服务实体经济”

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搜狐银行新闻于7月20日在北京召开了由中国人民大学和交通银行共同举办的“国际货币论坛及《人民币国际化报告》发布会”，搜狐银行进行了全程照片文字报道。 中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在论坛上说，金融必须服务实体经济，人民币国际化也应该基于这样的基本服务实体经济。

以下是为嘉宾全文。

赵锡军:各位来宾，先生们，同学们，你好。 前面很多专家都在谈论很棒的观点，对我来说太难了。 但是，不管怎样，我都敢说话。 三点说话。

第一，原来我有原稿。 稿子的主题是人民币国际化、“中国梦”的货币解释。 后来想想，说了那么多，基本副本齐全，大家听，临时改变主题，刚才我们副所长对松佐教授说的人民币国际化能走多远的问题。 我想说这个，能走多远？

我个人应该理解人民币国际化能走多远，说我们的思想认知，在某种意义上，和我们的边界有关系。 你为什么这么说？ 如果我们现在认识到金融服务在实体经济中，在这个认识上，如果把金融投资、金融交易排除在实体经济之外，这个实体经济就是贸易和fdii，在国际化这个层面上。 也就是说，你的货币国际化是为你的贸易和fdii服务。 我认为我们现在做的这个国际化几乎一样。 已经足够了。 我们在与不同的我们有大贸易的地方建立了离岸结算中心，安排了货币交换，还安排了其他保真性的制度。 我们的银行也去了这些地方，通过金融机构，通过银行提供了这些贸易方面、职业投资方面的评价、结算、清算以及部分流动性和部分风险管理。 在一些规模的离岸中心，离岸市场足够了。

我们根据国际货币研究所的研究报告，这个国际化指数在2%到4%之间完成了这个动作。 无论是和我们进行贸易的这些客户，还是第三者，还是贸易中间，还是直接投资中间，关于是否用人民币支付和结算，我认为最多有4%的国际化指标可以完成这个任务。

但是，正如上午陈雨露校长所说，如果我说单纯的你不能说是为实体经济服务，那就更进一步，提供适合你的国家在经济方面的地位、其他方面的国际地位的公共产品，这个构想在这个领域很明显 因为如果作为金融方面提供公共产品，承担国际大国对应的义务和责任，货币和其他金融方面的供给都必须稳定全球金融体系，向全球金融体系提供流动性，承担最终融资者的角色。 这样将人民币向外发放，国际化要向纵深推进，从贸易这个行业中向金融交易、资本内部市场等一系列行业推进。 而且，下一步非常难。 非常重要。

刚才这里的几位专家说了话，特别同意肖庚教授的建议。 中金融市场的建设、改革、定价机制的完整性等，我们还没有完成。 老实说，在这个行业，要做这件事，你的国内金融市场是开放的，外面是开放的，资本账户是开放的，我们现在没有做好这两方面的开放准备，所以要做这件事，你要做国内的这些准备 这是我们的主题，人民币国际化和金融改革的问题。 我想会改革的。 我上午听了david marsh和herbert poenisch的发言受到启发。 在改革方面，至少第一步你国内金融市场的价格，为了形成利率完全市场化、能反映风险的市场标准，也就是我们的收益率曲线，我认为你必须形成。 你对外面的投资者也好，作为储备也好，对购买你资产的人也好，都非常清楚，你的国家必须反映到各种风险级别为止没有风险的资产框架，让他们可以选择。 这是我们还没有做的事。 所以，如果不能做到这一点，就不能再往后走了。 这是一些眼睛

第二方面的改革是，无论是你国内的债市，还是股票市场，还是其他股票资产市场，都必须进行彻底的改造。 因为在你有了标准之后，其他资产的价格必须按照这个标准标价。 当然是人民币的标价。 那么，这个现在我们的市场，债市是分割的。 股票市场，刚才肖庚教授谈了国有的其他一些问题，但其价格并不反映他表现出的风险。 所以，这些必须彻底改造。

三是我们外汇管理和资本账户的开放，包括外汇汇率机制、资本账户等，这更多更复杂，更困难，我认为这是三个方面的改革。

那么，如果这项改革能完成，那将带来另一个问题。 两个挑战，一是挑战现有金融市场的监管。 包括股票市场、债市和外汇市场。 因为你完全开放了，市场化，是这笔资金的运行机制。 这些投资者、参加者的行为和他对你的监督管理时大不相同。 需要新的监督管理构想、新的监督管理方法。 这是一个挑战。 另一个挑战是挑战我们的货币政策。 那么，你开放，大家的行为市场化，你的国内市场也反映风险，内外联系非常密切，你的货币政策受到外部影响，你的政策本身产生溢出的效果，你的货币政策对你的经济 这也是新的想法，新的方法，谢谢。