“汇丰屈宏斌：中国面临影子银行和产业空心化风险”

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搜狐银行新闻于1月14日宣布，汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太地区联合主席屈宏斌在汇丰亚洲经济展望新闻发布会上表示，中国今后一两年有两大风险。 一是影子银行的迅速扩张趋势和地方债务期限的不匹配带来的地方债务风险。 二是虚拟经济成分扩张快于实体经济，即所谓产业空心化的迹象。

他指出，目前影子银行和地方债务的规模仍是可控的，但扩张速度令人担忧。 处理方法是加快财政金融改革，特别是利率市场化过程等金融改革，降低银行表外业务的扩张速度，越来越转向表内业务。 地方基础设施的长期项目融资必须更可持续和透明，而不是现在短期不透明的融资方法。 对于产业空心化的苗头，主导减政放权改善经营者环境，进一步改善实体经济经营者环境是解决未来对外风险的首要方法。

屈宏斌说，年中国宏观经济的最大主题之一是改革锦标赛开始了。 关于先行的一些改革，他预测存款利率市场化加快，人民币资本项目可交换项目也加快，增值税范围进一步扩大，市政债务发行增加，能源价格进一步改革，减政放权也将推进。

他说，由于年通货膨胀受到温和控制，中央银行没有压力或者从总量上来说不需要太紧。 另外，实体经济面临下行压力，要求中央银行在经济上也不坚定，所以中央银行政策从经济基础来说是维持中性的政策，即使坚定，现在也没有必要放松。 银行间市场短期利率流动性的紧张反映了过去非标准产品迅速扩张对流动性的挤出效果。 现在影子银行107号文件的公布，是指从监督管理的角度抑制，或者是指为影子银行和非标准产品减速的把手，这是中央银行通过维持银行间市场的流动性，在银行减轻这种压力，使中央银行微调和灵活

另外，汇丰报告预测今年的中国gdp将增加7.4%，明年将增加7.7%，汇丰认为年度上行机会大于下行风险。