“中国银行：400亿元可转债提资本充足率”

本篇文章507字，读完约1分钟

事情:根据中国银行( 601988，是股票吧)的公告，企业董事会计划在a股市场发行400亿元的可转换企业债券，债券生存期为6年，发行票面利率在3%以下，其中50%卖给控股股东以外的原股东。

中国银行融资的事件还来了，迄今为止我们推算出中国银行如果不用任何方法补充资本，年末的资本充足率将下降到10.5%左右，未来250亿5年内到期的附属资本对整体资本充足率构成很大的威胁。

总的来看，中国银行的融资规模还是低于市场预期，方法也更温和。 倾向于认为中国银行提出融资方案意味着监管层已经有充分的信息表现，同时得到相应的许可。 因为以后不会发生大问题。 这次发行400亿元可转换债务后，即使实施50%的现金分红率，也依然可以将中国银行年末的资本充足率维持在11%以上，综合考虑这次融资的规模和将来的迅速发展，中国银行今后几年降低现金分红率的措施 发行完成后的年核心资本填充率预计为8.5%左右，资本填充率预计为11.2%左右。

我们将中国银行2009年的业绩提高到800亿元，每股利润为0.32元，2009年末每股净资产为2.02元，年和年不增资的情况下，eps预计分别为0.39元和0.42元，维持“推荐”的评价。