财讯：掘金厄尔尼诺四条主题投资 厄尔尼诺概念股一窥

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挖掘厄尔尼诺的四个主题投资厄尔尼诺的概念股票

100年来最强的厄尔尼诺现象终于开始在市场上发挥威力，以糖、植物油、乳制品为首，世界粮食价格在10月份创下了3年来最大的涨幅。

根据联合国粮食及农业组织( fao )的数据，今年10月的粮食价格比上个月上涨幅度为3年来最大，达到4%。

其中fao的糖价指数从17%上升到8个月来最高，主要是世界上最大的产糖国巴西最近出现了强降雨，潮湿的天气阻碍了糖厂的收获。 分解师说，糖和乙醇领域因降雨至少失去了三周的压榨时间。

厄尔尼诺现象下的四大主题投资线索

厄尔尼诺一般会引起包括暴雨、飓风、高温、干旱在内的极端天气，由于影响相关商品的供给，利润空的价格会上涨，自然灾害会导致相关生产资料的投入增大。 结合厄尔尼诺的影响程度和影响概率，在农作物行业，利多糖价格利空大豆被认为关注制糖和饲料板的有色金属行业，提高镍和铜的价格，有望关注镍铜的开采板。 在养殖业行业，增强猪肉价格上涨趋势，关注生猪养殖板块的生产资料行业，可以关注地下管道的建设。

厄尔尼诺主题的组合

根据厄尔尼诺在中国的影响范围、程度和概率，我们整理并提出了相应板块的上市公司:农作物板块关注，南宁糖业、贵糖股份、新希望、大北农和正邦科技。 在有色金属板方面，关注吉恩镍业、华泽钴镍、江西铜业、云南铜业和铜陵有色。 在养殖板块上，关注牧原株、雏鹰农牧。 地下管道建设行业关注伟星新材、汉建河山。

1、可能会发生超强厄尔尼诺现象

根据气象学的定义，厄尔尼诺是太平洋赤道海域的海水在大范围内持续异常升温的现象。 该海域连续3个月比常年平均温度高0.5度时，认为发生了厄尔尼诺现象，持续6个月以上则认为是厄尔尼诺现象。 平均来说，厄尔尼诺每三到五年来一次。 通常从9个月持续到12个月。 根据夏威夷大学教授金飞飞提出的厄尔尼诺充电振子理论，厄尔尼诺的强度定义如下:升温0.5-0.9弱，升温1-1.4中，升温1.5-2.4强，升温2.5以上超强。 根据各主要机构提供的数据，现在赤道环太平洋地区发生了中等强度的厄尔尼诺现象。 将来如何迅速发展，各机构的观点不同，但不能排除发生强厄尔尼诺现象的可能性。 美国气候预测中心在最新(年6月1日)的预测报告中指出，年10月以来的6个月间，太平洋赤道海域海水的升温超过了0.5度。 4~5月期间，升温超过1℃，部分地区超过2℃。 高温持续可能会产生强烈的厄尔尼诺现象。

2、中等以上强度的厄尔尼诺会导致赤道太平洋沿岸地区的气候异常

了解到中等强度的厄尔尼诺对全球变暖的影响很小。 但是，如果发生中等以上强度的厄尔尼诺现象，就会发生地球变暖的异常，其中赤道太平洋地区的气候变动变得更明显。 一般来说，巴西、秘鲁、阿根廷、智利等赤道太平洋东部沿岸各国暴雨频繁，南美太平洋沿岸鱼类大量死亡的澳大利亚、印度、泰国等赤道太平洋中西部沿岸各国持续干旱。 中国的气候变化一般表现为北干旱南湿，这种异常气象曾于1998年出现。

3、世界糖价和国内家畜产品价格有望得到上升动力

糖价上升的逻辑是超强厄尔尼诺会带来主生产国糖质的减产。 巴西、印度、中国和泰国是世界上第一个产糖国家，这四个国家的产糖合计约占世界产糖量的50-60%。 由于这些国家位于赤道环太平洋沿岸地区，超强厄尔尼诺造成的气候异常变化会给糖的生产和收获带来不利影响，带来减产。 主生产国减产后，世界原糖供给缓和的局面发生变化，糖价上升。 在强烈的厄尔尼诺期间( 97-98年)，印度和巴西的糖生产受到影响，第二年单产在某种程度上下降了。

家畜产品价格上涨的逻辑是国内养猪栏会恢复或受到不利影响。 年初以来，国内猪和能繁母猪的生存栏量持续下降，为现在2006年以来的最低，猪的价格由此大幅上涨。 厄尔尼诺造成的北干旱南涝气候给南方地区的家畜养殖业带来了疫病的危险，不利于养殖户生产热情的提高和猪饲养栏的恢复，这为猪的价格上涨提供了新的动力。

4、重点关注制糖业及养殖业的投资机会

糖业及养殖业上市企业股价与产品价格之间的正相关性很强，糖价格及猪价格的上涨刺激上市企业股价的上涨。 我们认为，如果超强厄尔尼诺升温，糖价格和家畜产品价格上涨的期待也会提高。 这给制糖业和养殖业带来了投资机会，值得关注的企业有牧原股份、雏鹰农牧、南宁糖业和中粮屯河。