财讯：三大主线掘金国企改革概念股 国企改革概念股一窥

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三大主线掘金国企业改革概念股票国企改革概念股票可见一斑

编辑依据:据中国政府网报道，国务院日前发表了《国务院关于国有公司快速发展和混合所有制经济的意见》(以下简称“意见”)。 《意见》确定鼓励各类资本参与国有公司的混合全制改革。

《意见》提出鼓励非公有资本参与国有公司的混合全制改革。 有序吸引外资参与国有公司混合全制改革。 鼓励国有资本以多种玩法出资非国有公司。 分层推进国有公司混合全制改革。 开展电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军事工程等行业改革，开放竞争业务，推进混合全制改革试点。

但是，值得观察的是，前期市场对国企改革高层计划的公布也抱有很大的期待，但意见实际公布后没有刺激相关股票、板块的大规模爆发。 另外，一些国企改革概念股在前期经过充分炒作，靴子落地后，出现了预期的现金化效果。

据媒体引用行业人士分析，目前国企改革还停留在概念股阶段，从概念股到业绩支持股还需要时间，但随着越来越多的细则文件的出台，有望释放改革红利。

渤海证券分析师宋亦威认为，改革道路确定后，将看到制定和执行细致的政策，进一步考验政府对利益的权衡和改革的决心。 如果国企改革复印件最终能比较有效地实施，将在国有股所占规模大的a股市场业绩改善空之间打开，成为a股行情快速发展的长期动力源。

海通证券评价国企混改:

混改的看点是垄断领域开放的局部试验，关注刘鹤提出的电力、石油、天然气、铁路、民航、通信、军事工程等行业改革，关注与国家企业改革联动的油气改革、电力改革、军事工程体制改革。 国企改革已经从迄今为止持续了两年的酿造和预想阶段开始，逐步落地进入实施阶段。 地方国企改革的动向也值得关注，9月以来上海已经有5家上市企业陆续开始运作。 关注国企改革、科学创中心、迪斯尼三重催化剂共振的大上海。

民生证券评价国企混改:

民生证券战略小组认为，在确定分类标准后，混改进入加速落地阶段，国改配套方案不久将陆续落地。

民生表示，今天，国资改革指数上升，市场预期对国企改革有所回升，国企改革进入深水区，新的重构上市企业价值将打开。

在投资目的地方面，民生建议投资三个行业机会。

1.根据央企分类的剥离和重组。 相关目标:中国神华、南国置业、金龙汽车、中和色股份。

2.通过建立国资运营平台整合业务板块。 相关目标:中航动控制，夹心环境，集中集团。

3.推动整体发售。 相关目标:上海贝岭，振华科技，冀州煤业，中航电子。

建议中金企业在现阶段可以从以下三条主线参加国企改革主题。

1、第一条主线:已经发布试点的六家中央企业及其上市企业:六家中央企业包括中粮集团、中国建材、中国医药团、国家开发投资企业、中国节能环保集团、新兴国际华集团，旗下中港两地上市企业共计34家。 这些中央企业的试验方案酝酿了很长时间，应该期待成为中央企业改革的先驱。

2、第二条主线:有合并前景的中央企业。 在112家中央企业中，业务是竞争行业，而且业务互相重复，引起市场合并重组的期待合并中央企业，包括建筑工程、有色及冶金、航运、军事工程、电信及旅游等费用服务行业。

3、第三条主线:推进相对较快的地方国企:上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域，其中有国资证券化、整合重组的预期股是关注点。

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业绩审查

年实现营业收入90.41亿元，同比减少11.18%，-年35.53%的复合增长率下降明显。 上市公司股东纯利率为5.98亿元，同比增长11.96%，扣除非经常损益后纯利润为0.92亿元，同比减少54.41%。 第一个原因是报告期间处置了企业可出售的金融资产获得了4.55亿元的利润。 基本每股利润为0.33元，比上年同期增长13.79%。 每10股现金红利0.35元(含税)。

业绩评价

销售额结转略有减少，收益质量稳步提高。

报告期内企业实现合同销售面积69.82万平方米，合同金额108.50亿元，比上年同期减少4%，结算面积54.79万平方米，结算收入96.40亿元，比上年同期减少27%和8%。 企业整体销售额受市场大环境影响而下降，减少幅度略高于全国6.3%的水平。 但是，年结转平均价格比上年增加26 % 1.75万元/平方米，明显超过万科、招商、保利3家企业的1.44万元/平方米的最高值，销售毛利率达到37.68%，同样是上述3家龙头公司的29.94%

库存占有率维持在71%的高位，但企业没有使用以价格换算的销售战略，依靠强大的地区研究和产品定位，完成了对经济周期和领域下跌产生双重冲击的比较有效的缓冲区，领域整体利润空 而且企业未销售的结转面积达到68.87万平方米，比上年增加27%，超过去年结转的比较保守的万科11个百分点，根据当年的结转平均价格推算，现在的项目为企业至少122个

提高精细管理水平，创造内涵的迅速发展空之间

年房地产市场总体下跌，外部环境因素作用明显，企业加强营销进行开源，集中于内部管理空期间，节流力明显增大，主要从新项目的获取方开工撒 规范完整的产品线管理框架和管理流程招标采购制度，推进推进推进推进集中采购价格管理体系建设的项目飞行员激励。 通过多项措施，企业营业价格比去年同期下降21%，销售费用、管理费用、财务费用三个汇率之和下降到13.42%，比14年前三季度下降了4.59%，但整个领域的9%左右的水平依然大幅上升。 考虑到最近内部改革的效果显着，企业未来利益的特征有望进一步巩固。