财讯：*ST天娱拨云见日 重整计划执行完毕轻装上阵未来可期

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原标题: *st天娱乐拨号云见日重整计划执行完毕，轻装将来的可能来源:证券日报网

本报记者李勇

被沉重的债务拖累而陷入困境*st天娱乐终于见云，重拾光明。

12月9日晚，据*st天娱乐公开公告称，经法院裁定，确认企业重组计划的执行完成。 *st天娱乐在公告中初步推算，此次重整的部分事项预计对净利润的影响约为21亿元，对企业年度的净利润有负面到正面的积极影响。 这意味着，通过这次重组，*st天娱乐将顺利实现保壳，净利润盈余，企业基本面也将得到彻底改善。

“现在的股价和转换股价毕竟有不少差距，所以我们不会匆忙退出，对企业重建后的迅速发展寄予很高的期待，我们相信将来企业的业绩会持续提高。 》随着重整计划的执行完成，对于通过债转股偿还的股票，一位债权人说:“随着包括抚钢在内的重整后的业绩改善，很多企业股价出现了良好的行情，对于拿到的偿还股票，将继续持有。”

重整计划的执行完成

自11月6日得到法院裁定批准以来，*st天娱乐重整计划一直在有效地推进。 根据重整计划，企业以总股东资本为基数，以每10股约7.84股的比例实施资本公积金转换，共计转换约7.31亿股，转换后的股票用于向债权人分配赔偿债务，管理者按照重整计划的规定处置。 根据企业前期公开的相关公告，本次资本公积金的可转换股票直接注册到债权人指定的证券账户，或存入管理者证券账户，可转换股票的股票注册日期为年12月7日，可转换股票的计入日期为年12月8日。 受这次转换的影响，*st天娱原股东所持股份的比例发生了变化，一些债权人通过股票转换获得了身份，成为企业的重要股东。

截至12月8日，根据重整计划的规定，应支付的重整费用已经支付，应分配给债权人的债务偿还股已经分配，债权人未收到的债务偿还股已经预留在管理者指定的证券账户，重整计划已经执行

辽宁省大连市中级人民法院在裁决书上表示*st天娱乐执行重整计划的现实情况符合重整计划执行完成的各项标准，相关事项已经执行。 现在企业正常经营，具有独立的经营能力。

“所有债转股的重整计划，使企业清算全额债务，获得高额重整利润，不仅实现了保壳，还进一步解决了商誉减值风险。 ”。 ST天娱乐的干部在接受证券日报记者采访时表示:“通过重组，企业可以解除大量的财务负担，将来轻装上阵。 债权人都成为企业的股东，身份转换也给企业带来越来越多的资源和支持，关联公司也表示将给企业业务的快速发展带来更好的能量。 重整成为重要股东的歌斐资产，是国内第一批资产管理企业，累计配置规模超过7000亿元，在网络行业投资了很多高质量的项目，拥有丰富的产业经验和资源。 ”。

不懈的努力终于有了成果

已经亏损两年了，去年对*st天娱乐来说不能再失败了。 虽然困难和时间紧迫，但企业的新任管理团队多次努力，最终取得了正结果。

“陷入巨额债务烦恼、业绩大幅下降、游离于退市边缘的*st天娱乐般困境的上市企业也是资本市场的风险点。 但是，像*st天娱乐那样通过司法改革解决债务要求新生也不容易。 ”。 一位市场官员在接受《证券日报》记者采访时表示，重整被受理的门槛极高，必须通过地方政府、证监会、最高人民法院等多个部门的审查稿。 *st天娱乐重整的顺利实现离不开监督管理部门和地方政府的大力支持，离不开证监会、最高人民法院的指导和有关当事人的共同努力。

“ST天娱乐是大连市第一家开展司法改革的上市企业，疫情突然发生时，我们很紧张。 而且，当时证监会正在进行企业的起草调查，担心受此影响今年无法重组司法，退市。 ”。 *st天娱乐总经理徐德伟说:“今年春节一过，我们要求监管部门和当地政府支持企业重组事业。 大连证券监督局在深入调查调查程序、充分取证的基础上，在业务量巨大的情况下，从局领导到办事员的加班点，尽快加快调查解决程序，完成调查程序，给出结果，为企业获得宝贵的司法时间。

徐德伟说，大连证券监督局协助、推进当地政府，协调不同部门举办多次研讨会，推进企业司法重整工作，积极收集大量上市公司司法重整案例，从专业角度提出很多参考意见，大连市政府的指示

“在企业司法改革的整个阶段，大连证券监督局实时跟踪指导，加强监督管理，提供细致的服务，最终企业重整申请于7月被法院受理，可以完成今年的整个重整业务。 ”徐德伟说:“没有监督管理部门、地方政府的支持、相关人员的共同努力，*st天娱乐司法改革不可能有今天这样的圆满局面。”

到目前为止，*st天娱乐重整计划的执行完成，通过这次重整，企业、债权人、股东、员工等各方面利益得到保障，体现了良好的经济利益和社会利益。

轻装可以面对未来

“我们正在重组和处理企业能否生存的问题，现在已经实现了这个目标，我们重视企业将来能否活得更好。 ”。 上述市场官员认为，解决债务、活用库存、快速发展是企业新任管理团队确认的三项主要任务，债务问题处理后，企业未来的重点是如何保证质量持续快速发展。

今年6月3日，*st天娱乐公开了股权激励草案，其中一些数据值得关注，一是此次激励计划股票期权的行权价格为3.18元/份，二是企业设计的两个阶段性评价条件，即第一行权期间年的母净利润

“在企业当时的条件下，如果今年的净利润想亏损的话，只有完成重组。 ”这些市场官员认为企业公开的激励计划也表明了管理层的决心。

徐德伟对记者说，业绩评价指标的设定是在综合考虑宏观经济环境、企业历史业绩、企业所在领域的快速发展状况、市场竞争状况及企业未来快速发展计划等相关因素的基础上科学确立的，目标确定，也有一定的挑战性

2021年的归母净利润在3亿元以上，对*st天娱乐来说不是小数字。 查了一下过去的财务报告书，历史上企业也只有到去年为止的3年超过了这个数值。 不管怎么看，确立低目标，是因为在企业的产业基础和新的业务开展方面取得了稳步进展。

在互联网应用中一个一个地传播行业。 *st天娱乐的爱思助手是国内第一个梯队的移动应用，有很多头部客户。 在广告营销中，旗下的合润媒体是国内企业品牌文案整合营销领域综合实力最强的企业之一，旗下的初集科技建立了全球化的高质量数字营销流量平台，成为世界上 电影行业、企业积累并孵化了知名ip，拍摄了《馀罪》、《将夜》等爆款电视剧，投资于有头部的电影制作企业功夫电影业和高乐电影和泛娱乐费平台的微影时代，实现了娱乐领域全产业链的渗透。 在游戏行业，企业累计发行游戏超过90种，覆盖北美、南美、中东、欧洲等40个国家和地区，世界累计注册顾客数达到2亿人。

“企业整合特色业务，通过电竞驱动游戏、数据驱动流量战术，相互促进游戏运营和电子竞技，企业品牌复制营销和数字效果营销多维宣传，独特的流量平台和移动 ”徐德伟告诉记者，通过配置电竞赋予旗下的游戏板块力量，通过电竞将游戏产品的娱乐属性、竞技属性和文化属性有机结合，在各方面整合游戏形式、文案、功能等，使游戏业务高速发展 在数据流动方面，企业是落地山西省的国内第一个数据流生态园，根据地方政府财政、税收等优惠政策的组合，在园区形成全国流量价格的洼地，吸引流量运营企业和游戏、电商、网红等流量的诉求集团 另外，园区构建为流量批发企业和流量诉求集团服务的广告企划、精准投入、网红管理等服务，金融、税务、法律服务企业和投资基金相结合，实现数据智能融合、产业链完整性、行业丰富、人才聚集

这些市场官员认为，重整完成后，*st天娱乐的基本面将得到根本改善，一些有实力的债权人将成为企业股东，利益更一致，为企业提供越来越多的辅助力，也有望在将来迅速发展。

(张明富孙倩)

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