【特步上半年营收逆势增长10% 龙头韧性底气何在？】

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8月28日，特步国际( 01368.hk )公布了年中期业绩。 根据业绩报告，在年上半年新型冠状病毒大爆发全球爆炸的背景下，特步主企业品牌的收入仅减少4.6%，达到32.01亿元(人民币，下同)，但由于新收购企业品牌和合资企业贡献了越来越多的收入份额，因此在整个集团期间内

总体来看，尽管有不利影响，但特步随着近年来多维创新的推进，通过多企业品牌产品的提体系、全渠道营销战术在疫情中迅速反应，濒临危机，全年整体业绩已经稳定，到下半年为止。

特步国际控股有限企业主席兼行政总裁丁水波也在中期业绩报告中表示:“展望未来，我相信疫情会进一步提高中国人民的健康意识，因此我们对中国国内体育用品领域长期业务的迅速发展和前景依然乐观，

业绩韧性来源

今年年初，新型冠状病毒大爆发为了席卷世界，抑制病毒的传播，包括中国在内的很多国家在一定期间采取了隔离措施，体育领域由此受到了很大的影响。

年2月26日，体育总局经济司副司长彭维勇介绍疫情对体育领域的冲击情况时，首先，体育比赛表演业全面停止。 其次，体育场挂着招牌停业。 第三，体育用品制造业推迟开工。

年3月，许多体育用品企业品牌发布了“自主公告现在的运营状况”，说疫情必须对年上半年的领域和企业的财务表现产生一定的影响。

实际上，年后，我国运动鞋领域迅速增长，到2019年为止一直保持着很高的景气，但这种节奏被瘟疫打乱了。

面对突然的变化，以特步为代表的本土体育领袖自主出击，以危机为契机，不仅增加了业绩的韧性，也为疫情后业绩的反弹奠定了坚实的基础。

其中业绩报告显示，今年上半年，特步国际产品收入结构发生了微妙变化:另一方面，服装、装饰的收入占有率在下降。 相反，鞋履的收入占有率在提高。

截至2009年上半年，鞋履销售额达到22.54亿元，比去年同期增加17.9%，总收入中比去年同期上升4.3个百分点。 其中，特步主企业品牌业绩坚韧，第一季度，特步国际公告称，主企业品牌零售销售预计比去年同期减少20%-25%，第二季度销售额明显改善，上半年收入累计达到32.01亿元。

2019年，在主要企业品牌稳健运营的基础上，特步国际打开了多企业品牌的快速发展战术，通过合资运营、收购等方法增加了索康妮、迈乐、盖斯、帕拉丁等国际知名企业品牌，从而实现了三个细分

多企业品牌战术的特点今年上半年开始出现。 其中，时尚体育类的收入很强。 收入达到4.59亿元，专业体育类收入也达到0.2亿元，两者合计实现4.78亿收入，在总收入中合计占13%，总收入正增加。

多企业品牌战术的特点出现

实际上，特步国际从一开始就开启了从时尚运动向体育时尚过渡的三年变革，通过精细化的零售管理提高了运营效率，完成了产品设计的研发、供应链、店铺管理等优化。

年，调整效果出现，商店恢复网络开店，收入、净利润增长率恢复到较高水平，2019年，除了实施特步国际发起的多企业品牌战术，建设新业绩增长点外，更重要的是，特步国际由此而单 从中国市场向国际市场转变迈出了实质性的一步，通过企业品牌矩阵开拓中高档市场费用的人们，形成了“护城河效果”。

疫情期间，特步国际聚焦于主企业品牌的产品创新，其第一双碳纤维板专业跑鞋“竞速160x”很受跑鞋集团欢迎，成为世界上最有影响力的跑步杂志之一“跑步世界”，是年中国国内市场的选择 之后，特步将继续升级产品，发布“体验速系列”。 这个系列将高端技术和功能结合起来，使不同能力的跑步运动员能够突破自己的最高速度。

另外，特步集团引进了“由一种制成的衣服”的概念，去年6月发表了特步可分解的环保外套。 这种环保涂层是由玉米和稻草中提取的聚乳酸成分制成的，衣服中的聚乳酸成分在埋土环境下一年内完全可以分解。

另一方面，特步国际逐步完善了时尚运动类、专业运动类四个国际企业品牌的定位重建和销售互联网的优化，为疫情发生后的费用爆炸性反弹奠定了基础。

其中，作为美国自古以来流传的鞋履企业品牌，盖世威7~8月在香港新设了两家店，内地一线城市的新店也提高了日程，到上半年为止盖世威进入了亚太地区共计42家自营店。

帕拉登本身拥有广泛的流通互联网，覆盖中国内地、亚太地区、欧洲、中东、非洲和北美。 到上半年，帕拉丁在亚太地区有31家自营店。

具有百年历史的跑步企业品牌索康尼今年6月在上海正大广场隆重开幕，以“跑步头等舱”的新企业品牌登场，成功提高了品牌的曝光度，另外，索康尼也推出了最新的专业跑鞋

到上半年为止，索尼在中国国内一线和二线城市拥有12家店铺，特步集团计划在年内开设30家以上的实体店。

迈乐去年3月推出天猫旗舰店后，4月和7月在北京开设了线下独立店，越来越多的新店开设计划也在进行，迈乐的标志性徒步鞋“山野王者”在618购物节期间爆发了体育用品界，商品销售率为70。

考虑到多家企业的品牌战术在未来增长空之间逐渐打开，多家证券公司的研究报告也纷纷给予特步国际购买评价，看到疫情发生后企业业绩的反弹。

双规市场营销+双渠道力量

当然，多企业品牌战术的背后离不开营销和渠道的力量。 现在，特步集团主要使用双轨制营销，通过双渠道出力，在企业品牌矩阵的性能上插入隐形的翅膀。

马拉松、跑步活动赞助、明星代言一直是特步集团的主要营销战术，但今年上半年，特步国际赞助了很多人流不凝聚的跑步活动，继年1月举行的厦门马拉松之后，重

另外，上半年，特步国际与亚裔篮球明星林书豪合作，每周五在特步微信公共平台发表为篮球爱好者打造的一系列网上篮球训练课程，将企业品牌在年轻人中的知名度 特步国际将与马拉松选手董国建和短跑运动员许周政合作，通过意见领袖，加强在跑步行业的领导作用。

作为明星的代言人，特步国际是音乐真人秀“我们乐队”的官方指定鞋履和服装赞助商，一方面通过真人秀展示特步国际“街头”的休闲时尚，另一方面达到顾客的目的，提高企业品牌的曝光度

瘟疫对零售业的影响主要是改变顾客的行为，减少了顾客在实体店铺上的频率。 到上半年为止，特步国际在全世界有6124家分销商企业品牌店铺，这些实体店铺也是特步集团迄今为止的主要销售渠道。

因此，特步继续快速应对变化，将销售重点转移到网上电子商务平台，面临危机，目前电子商务业务超过特步国际收入的20%。

在电子商务行业，特步国际除了深耕公共区域的流量潜力外，还鼓励代理商和员工以私人区域的流量，例如微信小程序和朋友圈等形式进行宣传以提高销售。 这是在天猫、抖音、快手、其他直播平台进行的近200次直播中，50次以上是与企业品牌赞助的网络红人的直播。

事实上，在流量“去中心化”趋势增强的背景下，社区、直播等多种渠道成为零售公司的商业接点，在线实体店铺+在线公共域流量、私营域流量的合作

另外，特步国际的电子商务业务，供应链的运营和网上商业供应链整合的重组计划取得了成果，网上独自产品的设计和质量得到了改善，重组计划的完成符合o2o产品，是电子商务业务的

下半年，中国疫情基本得到有效控制，体育领域基本面修复良好，已达到去年同期持平水平，中下游龙头公司也受益于国内变暖趋势，凭借自身强大的企业品牌力量、经营效率，减少利润损失，业绩的

危机的有机性，在某种程度上，瘟疫也提高了国民的健身意识，跑步成为现在最受欢迎的运动之一，在国家政策支持体育快速发展的大背景下，体育市场的成长潜力是将来可能的，特步国际上多企业布