财讯：开源软件崛起：ABC浪潮下的软件领域大变局

本篇文章6120字，读完约15分钟

写作:刘瑠

开源软件的基础设施地位和创新领导地位长期不为人知，但近年来，其独特的商业模式和投资价值随着不断提高的投资收购热情越来越明显。 对软件投资者来说，引入开源软件这一新维度增加了完全的投资逻辑、发掘机会。

pc时代的软件迅速发展到独立领域以来，经过许可证购买、外包开发、服务订阅等诸多变革，在人工智能( a )、大数据( b )、云计算( c )的浪潮下发生了新的变化。 重要地位和重要意义不一致的是，开源软件领域与许可证和组织形态以前流传的软件领域有很大差异，因此其商业模式一直备受争议，相应的投资逻辑也不清楚，但ibm将redhat

一、从ibm史上最大的合并案中可以看出开源软件投资收购热潮

年10月，ibm宣布收购开源软件公司redhat的所有股票，交易额达到340亿美元，相比redhat上一交易日的收盘价溢价62.8%，ibm企业也是整个开源软件领域的最大收购。 。

到目前为止，微软、salesforce、eqt partners私人基金等分别开始大规模收购开源软件企业(参照表1 )，开源软件企业的投资融资活动很活跃(表1 ) 。 我们认为这些迹象表明，自云计算时代为软件领域带来新的服务收费模式以来，长期被困在商业模式中的开源软件领域可能迎来了转折点。

二、开源软件领域的生态与商业化探索

(一)基本概念和快速发展的简单历史

软件可以根据诉求分为系统软件和应用软件，根据供应方可以分为开源软件和闭源软件。。 开源软件是源代码向社会人士公开、顾客变更和一个一个的软件，通常使用开源许可证。 对应的封闭源代码软件不公开开源代码，有使用商业许可收钱的，也有免费的软件。

开源软件领域的快速发展过程是理想主义和商业探索交织在一起的过程，也是社区集团和软件巨头竞争的历史。 在大型机时代，软件依赖于特定的硬件，没有形成独立的区域。 20世纪70年代末期个人计算机开始普及，微软等企业通过软件许可销售模式崛起为跨国巨头，实现商业化的软件领域由此得到了长足的发展，但软件的商业化及其垄断很多 至少20~30年间，很多软件企业都免费采用开源软件，但很少贡献，微软也被认为是开源社区的“最大敌人”。 随着开源软件公司的redhat上市，github开始了分布式联合开发的模式，开源软件企业增加，商务软件企业也拥抱和支持开源，微软也表示“开源 在以商业化软件产品为中心的电子设计( eda )、机械设计制造( cad/cam )等软件领域也进行了细分，实际上，移动互联、人工智能、自动驾驶等新兴行业的许多主要软件和密钥代码几乎都是 开源软件领域快速发展的简单历史如图2所示。

我国的硬件半导体领域往往受制于人，但软件网络领域整体繁荣，与开源软件有很大关系。 开源软件使中国开发人员能够获得尖端知识并迅速成长，中国公司迅速发展产品线，突破知识产权壁垒，出现了腾讯、蚂蚁等网络巨头和独角兽企业，这些中国企业也是开放的 缺乏开源软件的行业，如电子、机械和建设设计、仪器模拟等，正好是中国软件领域的软肋，而操作系统、数据库行业则存在开源软件

(二)开源生态系统

受益于开源软件的繁荣和商业化，今天的软件和网络领域已经形成了独特而强大的生态系统和规律。

世界上许多开发者和团队自愿形成的开源社区在基金会等非营利组织的培训、法律保障和其他支持下，以分布式协作的新方式使用软件产品、文档和代码 使用旨在促进公共福利的开源许可证，包括上市公司在内的商业机构、非营利组织和个人可以实时获得先进的创新和成果。 这些受益者在“人”、“钱”等方面经常不同。 区域生态如图3所示。

1 .主要参加者

开源社区。 开源社区是以项目、平台或有趣的形成为中心的各种稀疏集团，包括个人开发者、大学、基金会、开源软件公司等。 经过多年的快速发展，开源社区建立了自己的分布式协作机制:世界各地的开发人员通过邮件列表、网站或即时消息工具进行协作，与版本管理系统 开源社区总体上表现出多样化和自组织的特点，因此具备了无穷的创新活力，根据Conway’slaw，产品是生产者组织结构的缩影， 基于社区的开源软件产品这得益于单一商业企业新闻的互动和信息表达的边界，在开放竞争中得到良好的劣化、快速的进化，在行业中达成了广泛的共识，平台、标准或基础设施 另一方面，开源社区经常是开放自愿参加的，带来代码质量的偏差、项目的废除、恶意后门等不明确性，但对这些问题提供处理方案的企业因此而潜在

开源基金会。 开源基金会是非营利组织，通常致力于维护社区、维护组织、支持发展、制定开源许可证、公益慈善等。 基金会有时为项目提供资金和人力资源支持，但通常与支持项目的联系不紧密，基金会的价值体现在社区一级，而不是特定项目的实施水平。 与开源社区的数百万个项目相比，这些开源基金支持的项目不到一千个。 [2]但是，这些项目往往更重要，例如linux基金、apache基金支持的项目是当前网络和移动网络的基础和核心。

企业。 根据主要产品或服务是否基于开源代码，cloudera、redhat、mongodb、SSE、canonical、微软、oracle、头等舱等开源企业和业务 商业软件公司也公开了开源社区的支持.。 其中一家大公司通过向开源基金会捐款、维护全职员工社区、部署自己的软件开源等方式提供实质性支持，但这种支持的业务意图是开发生态和领域标准、传播

2 .开源许可证

以前传递的专利许可证( proprietary license )，保持业务部门的好处是第一重要的，开源软件的许可证从维护社区和公共自由权益来看越来越多 开源软件许可证按照业务许可证的可接受度从低到低的顺序分为社区友好型、业务限制型和业务友好型三类(参照表3 )。

社区友好开放源代码的许可证。 如gnu gpl所示，严格贯彻“没有版权”( copyleft )的理念，强制公开共享开源代码及其派生版本，几乎禁止商业用途。

商业限制型开源许可证。 如gnu lgpl所代表，允许编辑源代码，但不允许基于此公开源代码版本。 企业可以参加开源社区的成果并从中受益，但不能获得排他性的专利版权。 此格式也被认为是削弱版本的“无版权”( weak copyleft )。

业务友好( permissive )开源许可证。 如以mit和bsd许可证为代表的那样，基于NON-CoEFT的理念，对采用、制作、发布的制约很少，特别是基于开源代码制作源代码，允许向外部发布，三个开源

商业友好的许可证已成为主流的开放源代码软件许可证。 采用商业友好许可证的开源软件的比例从每年约40%上升到每年60%以上。 [3]

云计算在云中提供业务服务，不需要“发布”软件，绕过了许多开源协议的限制。 特别是亚马逊aws受益于基于开源软件和开源代码的服务，但对开源项目的贡献微乎其微，激怒了许多开源社区。 在云计算巨头的竞争下，一点开源软件企业必须调整许可，以免自己的开源产品作为云服务卖给第三者，mongodb企业制定了更严格的sspl许可，

(三)典型的商业模式和课题

1 .商业模式

为了证实近年来活跃的创投趋势，开源软件领域的商业模式实际上比以前更加丰富成熟，是与以前传达的软件大不相同的新模式或现有模式的适当改善，具体而言

通过构建开发生态和维持相应的社区，成为事实上的领域标准制定者，确立技术特征。 例如，在与苹果公司竞争的过程中，诺基亚、微软的商务手机操作系统失败了，谷歌的安卓开源系统大获成功。 这个战略可以是防御性的。 例如，oracle公司为了加强其在数据库领域的领导地位，收购了在所有数据库中排名第二的mysql开源数据库。 对许多企业来说，认识开源社区的价值，建立生态是一个渐进的过程，例如微软codeplex和google code是社区推荐的开源代码托管和协作网站g

孪生版本策略。 许多企业提供收费的商业版本和免费的开源版本(也称为“社区版本”)，开源版本追求创新和快速迭代，商业版本强调稳定可靠的性能和完整的服务， 例如，redhat公司长时间提供开源fedora和商业rhel两种服务器操作系统。 [4] oracle收购mysql后，维护开源版本并提供更强大的公司版本的微软根据visual studio业务集成开发环境提供社区版本，进一步强化市场地位 另外，开源版和商用版对应的许可各不相同，实际上形成了混合知识产权保护，因此[5]该保护在产品不同的模块和库使用多个许可的情况下有可能进一步加强。

控制研究开发和测试等的价格。 对于创业企业，开源软件提供了快速准入的机会，减少了购买商业许可证所需的前期投资。 对成熟企业来说，将一些研发任务“外包”到开源社区可以在一定程度上降低研发价格。 另一方面，基于相同开源代码开发产品的软件公司可以通过收购来优化价格结构。 例如，cloudera与hortonworks的合并可以产生协同效应，新公司可以更有效地降低价格，提高盈利能力(参见图4 ) [6]。 。

通过客户主导的开发，提高产品质量。 特别是在作为云/服务器端应用程序、系统软件等开发者的顾客行业，开源社区可以从顾客的角度参加开发，使产品和市场更亲近，加快软件开发过程。 在企业和基金会持续支持的情况下，开源软件项目可以通过公开代码审查提高代码质量，更好地防止因松散的维护状态和复杂的代码依赖关系而可能出现的脆弱性。

二.挑战和风险

对于许多软件领域的投资者来说，开源软件领域的商业逻辑也不直观，源代码开放和开源许可似乎使企业得不到排他性的知识产权保护，难以确立竞争的特征。 常见的挑战和风险来自以下方面。

企业对开放源代码项目的影响非常有限。 例如，可能无法确定技术路线。 社区开发者退出等。

企业的开源软件产品及其模块所对应的开源许可证发生了变化，降低了对业务友好的级别，或者与其他开源许可证不兼容了

企业的商业战略受到开源社区和开源基金会的抵制，开源项目的研究开发受到了挫折

来自社区或其他企业同源产品的同质化竞争

企业的开源产品被其他公司非法作为云计算服务出售。。

以开源软件企业为例，除了redhat、vmware等少数企业实现了可持续利润外，大部分开源软件企业还处于“烧钱”阶段，同期的美国包装( packaged ss 值得注意的是，近年来，cloudera、mongodb等头部开源企业的收入增加，利润差距缩小，股价上涨也反映了投资者对成长性的积极期待。

必须指出，开源软件不是决定商业化竞争成败的充分条件。 例如，dronecode基金会主要推广源无人机飞行控制软件，得到了英特尔、恩智浦等芯片企业和美国3d robotics、中国昊翔( yuneec )等无人机企业的支持，但使用无人机市场依然是大疆的唯一 另一个例子发生在云计算行业，目前占据全球公共云市场首位份额的亚马逊、微软、阿里巴巴、谷歌等企业都使用自己的云处理程序，at、埃里克森、。 Intel等多个电信和硬件企业正在推进开源云体系结构openstack，但在主要的云计算企业中只有ibm切断了基于openstack的云服务。

三、开源软件领域的投资建议

长期以来，软件领域的投资主要从诉求方面着眼，这确实是成熟的实践方法。 根据现有方法引入供应方的新观点，特别是开源软件这一分解维度，有助于发掘完全的投资逻辑、越来越多的机会，更有效地管理软件的产权风险。

开源软件的第一个投资机会来自公司的客户行业( 2b方)。 开源软件在服务器、操作系统、数据库、计算机语言、开发工具、网络等几个软件基础架构行业中占有不可或缺的主导地位(参见图6 )。 微软、ibm、oracle、salesforce等领域的大公司至少在收购开源软件资产和加强主要行业或优先权方面获得了一些好处。 这个战略的好处是直接获得比较成熟的技术和产品。 第二，你可以得到适当的开源社区支持或社区开发者的绑定。 事实上，许多大公司，包括谷歌，都全职从事开源软件的开发维护，与开源社区形成良好的互动，企业保持开源版，提供商业版，通过差异化服务获得收益 第三，基于社区共识的开源软件可以帮助商业企业建立、维持领域标准并实现领导地位。 另一方面，顾客市场( 2c方)和与特定领域知识密切相关的部分2b市场依然以商业产品为主流，开源软件在这些行业中，如机械和建设设计、电子和半导体设计、工业模拟和建模等 请指出这种现象并不仅限于开源软件运营商的开发能力。 即使大规模软件系统(如操作系统和数据库)大部分由开源软件占据，本质原因也往往是相对宽松的开源社区和有趣的自由开发者没有投入足够的资金和持续时间 粗略地看，除非政府和领域的巨头大力支持，否则过激的投资者也应该密切注意这些细分行业的开源软件的创立。

新兴技术行业和生态培育是开源软件创投的焦点。 开源软件在区块链[7]、深度学习、无人机、自动驾驶等新兴技术行业领先创新，这些新兴行业的技术标准和领域规范依然在更新进化中，开源社区的多样性和开放性已经创新 企业积极启动或积极参与相关开源软件项目，不仅吸引外部开发者的群体力量，在一定程度上减少研发价格，还围绕自己的战术和特长培养生态系统，获得话语权，成为行业领袖 谷歌发起的安卓开源项目成为比苹果ios更广泛的高端智能手机操作系统(参见图7 )，谷歌由此建立了相应的商业生态系统，除了苹果企业以外的大部分 另外，以risc-v开源芯片体系结构、“工业4.0”(参照图8 )等为首，开源软件的商业化渗透到了与硬件高度结合的行业[8]。

有开放源代码软件的安全和集成服务或趋势投资机会.。 开放源代码软件向所有人开放，并编写了源代码。 暴露在公开环境中有助于发现和修复软件漏洞，但自愿维护和有限的资金支持等优点导致开源软件存在漏洞，导致安全问题。 另一方面，分布式协作开发带来的软件兼容性和分支问题比较显着，对商业应用不方便。 考虑到开源软件基础设施在软件领域的作用和创新引领了价值，许多软件企业很可能对开源软件安全和系统集成服务的诉求不断提高.。 现在，influxdata、tidelift等开源软件企业致力于切断这个细分市场，为其他软件企业提供相关服务，这个机会引起了风险投资者的关注。

开源许可是考虑软件和网络领域尽职调查和评价的一个方面。 无形资产往往是软件和网络企业评价的重要组成部分，例如投资企业的主要产品服务对开源软件的依赖程度，以及其中知识产权和非排他许可的比例 值得注意的是，存在不同开源许可之间的兼容性问题，以及由于开源许可的变更而产生的其他业务限制。

(本文作者介绍:中投研究院立足于为中投企业战术和内部投资决策提供独立、客观、前瞻的研究支持。 ）

欢迎关注官方微信《意见领袖》，阅览越来越多精彩的文案。 点击微信接口右上的+号选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信“kopleader”即可，也可以扫描下面的二维码进行关注。 意见领袖为你提供财经专业行业的专业分解。

中投研究院立足于为中投企业战术和内部投资决策提供独立、客观和前瞻的研究支持。