财讯：卢布崩盘 普京如何办？

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昨天俄罗斯卢布对美元的下跌幅度一时达到了13%，这一暴跌趋势使我想起了1998年俄罗斯债务不履行前的情况。 《财富》杂志网站高级geoffrey smith表示，如果俄罗斯像当时一样发生金融危机，受害不仅仅是俄罗斯，俄罗斯政府的动向很难预测，国内通货膨胀上升了10%，明年的经济增长下降了4.5%

今年3月俄罗斯合并了前乌克兰自治区克里米亚，西方各国和俄罗斯的关系越来越紧张，至今俄罗斯方面仍支持乌克兰分裂武装对俄罗斯实施最严厉的经济制裁。 卢浮宫崩溃会如西方所愿给乌克兰僵局带来希望吗？

史密斯预计俄罗斯在乌克兰问题上不能让步。 经济压力越大，俄罗斯政府越有可能利用推进工具，让国民把经济形势的恶化归于“邪恶的西方”，否定从西方各国来看侵略性的克里米亚合并行为才是受到经济制裁的元凶。 根据今年10月的民调，大部分俄罗斯国民都承认克里米亚原本属于俄罗斯的俄罗斯政府的官方说法。

所以，乌克兰的地缘政治危机没有缓和，继续影响欧洲乃至世界经济。 乌克兰正处于违约的边缘，违约将冲击欧洲和世界金融市场。 俄罗斯的金融危机比乌克兰的负面影响大得多。 西方银行必须减少越来越多的不良贷款，西方公司也要放弃一些投资。 巴西等更脆弱的新兴市场受到大量的西方投资，他们也有可能波及。

smith指出，至今仍应关注俄罗斯国民对政府的忠诚。 俄罗斯政府已经救助了国内最大的哪家银行，两个最大的融资机构vtb和gazprombank都是“大而不能倒”的银行，他们提高了各自的资本金水平。 但最惊人的是，上周俄罗斯最大的石油公司rosneft获得了6250亿卢布(按昨天的汇率也超过了约100亿美元)的贷款。 有了这笔贷款，这家企业本月可以偿还100亿美元的贷款。 这等于在输出美元。 俄罗斯汇丰最大的卢浮宫买家rosneft将大幅减少购买量，这可能是卢浮宫昨天暴跌的原因之一。

俄罗斯中央银行[微博]也像rosneft一样帮助其他公司的话，卢布的贬值是不可逆转的。 现在俄罗斯中央银行预测，如果油价保持在每桶60美元，明年的国内经济增长将收缩4.5%，必然会有很多俄罗斯企业违约。

除非卢布急剧反弹，否则俄罗斯国内的通货膨胀将超过俄罗斯中央银行预期的10%。 今年，俄罗斯比西方制裁的决定禁止进口西方生产的食品，因此堵住了40%以上的低价进口食品来源，通货膨胀上升，食品价格和俄罗斯人的支配收入之比超过30%，今后食品会更高吧。

俄罗斯国内80%以上的存款是卢布资产，卢布大幅贬值意味着俄罗斯选民过去14年在卢布积累的信仰崩溃。 昨天10年间俄罗斯国债收益率上升到13%，价格创14年新低。 这是失去自信的表现。

如果像普京这样强大的领导人面临巨大的支配压力会怎么样？ 史密斯预计他很可能使用镇压手段。 镇压不起作用的话，就用冒险的外交政策转移国内观察力。 无论哪个结果，对俄罗斯和全世界来说都是难以想象的苦果。

只有国内发生政变，新领导人接管他的座位，才能解放普京。 俄罗斯的历史也流传至今，一想起1991年和1993年苏联解体期的内乱，我想俄罗斯会变得有多糟糕。

这样，如果国际油价不马上上涨的话，俄罗斯乃至世界的更可怕、更糟糕的形势今后会发生。