【趣活科技：灵活用工 艰难赚钱】

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以前雇佣公司经历“hard模式”时，“摊位经济”和“灵活雇佣”成为最近市场讨论的高频用语。

作为国内有名的灵活雇佣公司之一，兴趣技术( qh.us )追赶市场热点，敲响了纳斯达克的大门。 据智通财经app介绍，最近趣活科技向美国sec提交了f-1文件申请在纳斯达克上市。

但是，虽然国内灵活就业市场发展迅速的潜力很大，但作为第三方服务企业的兴趣技术依然要面对雇佣价格等现实问题。 因为这个投资者在研究企业的投资价值时可能需要在领域市场和企业上升潜力之间进行取舍。

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起飞的国内灵工市场

卫生状况加速了国内灵活就业的落地，这一观点最近成为市场的共识。

智通财经app知道灵活劳动者的本质是社会的零散、碎片化劳动力的完全利用。 那个概念起源于1980年代的欧美，直到现在。

20世纪20年代，深感高额专业人才价格上涨的samuel workman企业为了使公司有效获得专业资源，首先建立了人才租赁模式，在随后的几年里，美国人才服务领域迅速增长的巨大

在亚洲，灵活的工人也同样得到支持。

以打工经济发达的日本为例，根据日本厚生劳动省的官方数据，日本打工的数量超过了全部劳动者的三分之一。

日本有世界领先的人事服务巨头recruit，成立于1960年的这家企业涵盖了人才、it、教育、旅行、当地生活新闻等10个行业，年recruit的收益达到2.3兆日元，人才派遣(第一是灵活的雇佣。

从渗透率来看，现在日本和美国的灵工渗透率分别达到了42%和32%，民众对灵活就业的认识度普遍较高。 相比之下，中国灵活就业的渗透率只有9%，除了劳务派遣等形式，只有1%。

但这意味着国内灵活就业市场的潜力很大。

中国灵活工人的热潮从年左右开始，-年热度急剧上升。 根据天眼检查数据，注册“灵活就业”商标的公司共有120家。 到2000年成立的有2家，年成立的有8家，年成立的激增到69家。

从整体市场规模来看，-年，国内灵工市场规模从145亿元增加到318.5亿元，复合增长率仅为17%。 年后，这个市场的增长将加快，-年从389.4亿元增加到590.8亿元，复合增长率预计将达到22.8%。

这次卫生事件后，国内的灵工市场预计将迅速扩大。 从这个立场来看，趣活科学技术上升的潜力确实会扩大吧。 但是，市场的天花板在扩张并不意味着公司的利润也会同时增加。 这是因为作为第三方服务平台的兴趣技术面临的挑战依然很大。

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灵工市场的“利润边缘者”

灵工市场快速发展的最大推动力是第三方服务企业，但最大的“辛苦”同样是第三方服务企业。

灵活的雇佣是雇佣方法，但灵活的雇佣不是指个人直接与公司匹配，而是指个人通过人事企业与公司匹配。

那个产业链的商业化进程，即公司把一部分钱交给了第三方人力资源企业，第三方人力资源企业给了工人，那部分钱成了工人的灵工所得。

从人工价格和最终利益的角度分解，灵活就业的最大受益者是工人和雇佣公司，工人得到员工和工资，雇佣公司降低了雇佣价格。 第三方企业在其中扮演的是“承包商”的角色。

统计数据显示，以2019年平均每月员工总人数计算，兴趣是中国最大的劳动力运营处理方案平台。 在配送订单数和收入方面，食品配送处理计划市场的市场份额超过了前四位的市场参与者。

目前，企业主要参与的行业有四个。 销售的即时配送、网络契约车的司机管理、保养家政、自行车运输维的共享。

这四个行业支撑着企业的日常运营，是企业的第一收入来源。 受益于国内生活服务领域和灵活就业领域的快速增长，-2019年，企业营业总收入从6.55亿元增加到20.56亿元，复合增长率达到77.19%。 年q1，企业收入达到3.93亿元，比去年同期增加12.6%。

值得注意的是，虽然企业的收入持续增加，但企业的毛利率始终保持在较低的水平。 企业年和2019年的毛利率总是约为7.9%。 这极大地拉动了企业利润的增加，最终给企业造成了净亏损。

其基础是为企业的商业模式，即用户公司提供员工服务。 这意味着需要承担外卖员的雇佣费用、社会保障费用、相关的租赁费用等直接的雇佣价格。

同时，随着企业业务规模的扩大，就业规模同时扩大，就业价格也同时扩大。 数据显示，截至2019年底，企业每月在职人员达到4.1万人。

这也表明，除非直接削减下游雇佣价格，否则根据现有机制，企业利润率的会长时间保持在较低水平。

即使是低利润率，企业也有快速发展的道路。 如上所述，兴趣涉及发货前的即时配送、网络合同车的司机管理、保养家政、自行车运输维度的共享等4个行业。

但是，兴趣的迅速发展不平衡。

智通财经app知道外卖是兴趣的核心业务。 其收入从去年的14.44亿元增加到2019年的20.27亿元，比上年增加40.3%，占企业当期总收入的98.59%。

与此相对，企业共享自行车运输维业务和网络合同车司机管理业务的收入分别为2120万元和690万元，但保养家政业务没有产生任何收入。

这家企业的收入结构决定了兴趣目前只是单一业务的企业。 另外，2019年企业在国内外销售速送领域的市场占有率仅为3.8%，证明了市场还处于分散状态。 在这种情况下，企业谈判能力的下降备受关注。

2019年，企业应收账款已经达到2.77亿元，比上年增加77.12%。 这个增速远远超过了本期企业发货前的配送业务的收益增速，即使企业业务扩张了，也还是可以评价收款能力下降的现象。

但是，从现金流的角度来看，2019年，企业收到9450万元股东出资和6330万元短期贷款，扣除相关负债的偿还后，企业期末的净现金达到1.27亿元，现金流充足。

但是，对一家企业来说，经营稳健的最终目标还是为了利益。 利润模式的限制不能很大程度上改变短时间内的生活、低毛利率和低纯利率的现状。 这一定会影响投资者对企业内部价值的评价。

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