【沽空机构：中国全通存在重大欺骗 每股只值0.17元】

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中国是制造移动设备，提供卫星和无线通信服务的企业，近年来，业务扩大到太阳能电池板和贷款业务。 triam在以下八个方面说明了中国全通没有投资价值。

伪造营业收入

triam说， 中国向其公共新闻和研究的核心业务行业虚报了10亿人民币(占本期毛利的36% )。 企业年财务报告显示，中国全年的会计年度收入为28亿元。 其中，17亿元来自卫星和新闻通讯的收入。 另一方面，triam从中国内地中国工商行政管理局的备案中发现，来自卫星和新闻的通信收入只有6.65亿元，不是所谓的17亿元。

财务报告不可靠

毕马威自中国全通上市以来一直是其评委，在年度报告前，毕马威会计师事务所(评委)以审计费用差异为由辞职，triam认为这也是以往评委用于解除与风险顾客关系的原因。 pun yak chak先生(企业独立理事)也相继从企业辞职是因为triam先生认为。 之后，中国任命了比较小的审计企业为新的审计员HLB HodGSON IMPEYY Chenglimited 11 ( HLB )。

triam表示，毕马威会计师事务所在工作期间发表的业绩公告与该年度报告书的消息一致。 triam说，如果他质疑hlb审计业务，发现年度业绩公告和年度报告之间有很大差异，那么只有一个月的差别。

triam在年度公告中发现，只有一名顾客贡献了总收入的10%以上，年度报告中显示了四名顾客。

另外，triam表示，资产和负债的详细帐户在两个财务报表之间不同，数字差异达到20%-50%。 损益计算书的各数据也各不相同。 hlb的评委为什么看不到结果公告和年度报告书之间的明显差异？

中国全通宣称skycomm是独立的第三者。 triam认为skycomm不是独立的第三方，而是重要的商业合作伙伴，作为表外工具操纵中国的全部财务业绩，误解了投资者。

高利润的情况下流出大量的现金流

-全年，中国全通3年的会计利润达到8.25亿元，流出了16亿经营现金流。 考虑到大量现金流失和高额收入，triam非常怀疑利润和利润的质量。 现金流持续恶化，导致最近几次资本筹措。 年以来，股息、投资和运营受到频繁的股票销售和负债增加的支持，企业股东权被稀释51%，沽空机构认为稀释的步伐将持续。

triam认为，到年上半年，中国全部虚假资产可以占总资产的73%和股东资本的141%。 另外，鉴于年上半年应收账款周转天数从年高水平倍增到537天，应收账款也非常可疑。 考虑到伪造收入和未披露的利益相关者，triam认为整个中国可能有意膨胀资产，完全是假资产。

未披露的资产负债表外负债

triam从中国全通复杂的重组关系中发现，当年1个空壳企业没有披露5.96亿(年全部资本的14% )的表外债务。 这个机构怀疑越来越多的表外债务是否向投资者公开。

核心业务萎缩的未来前景暗淡

中国全通核心业务萎缩，oem业务处于低利润状态，该企业年上半年“通信应用处理方案和服务”收入暴跌62%，税前损失达1.01亿元，比上年下降25倍。 另外，其核心业务卫星服务板块的收入在年内达到最高点后，同比减少了67%。

年5月中国全通宣布了进入太阳能电池板制造的计划。 但triam说，他与太阳能领域的专家进行了咨询，深入研究了商业计划，结果几乎没有机会获利。 triam怀疑进入太阳能市场的真正理由是通过受欢迎的技术产业，使投资者的观察力从原来的核心业务中转移。 因此，triam认为全中国的基本面薄弱，不支持股票价值。

操纵股价

triam表示怀疑中国的全通交易操纵股票价格，与最近的部署科学技术( 03823 )类似。 认为那只股票的价格与基本面严重不一致。 该公司最近公布了比上年减少62%的去年同期业绩，税前损失增加了25倍，但股价几乎没有变动。

因此，如上所述，沽空机构的triam research说，中国的全通经营有重大欺诈，股价只有0.17元。