【热门】白马股变身黑天鹅 小稻草逼出康得新真相

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数千亿扩张之路，白马股一路狂暴，投资机构难以承担其责任。

大部分人都在st上复制白马股票康得新，但知道这一点的人都知道康得新的白马身份，就像他的股价一样，早就崩溃了。

投资者维权招募开始了

1月21日晚，根据康得新公告，由于主要银行账号被冻结，企业股票引起了其他风险预警情况。 从1月23日开市开始，企业股票交易实施其他风险警告，简称从“康得新”变更为“st康得新(维权)”，企业股票从1月22日上午开市停止一天，从1月23日开市开始复牌。

st好像触动了康得新的神经。 1月22日，康得新的实际管理者、董事长钟玉出现在康得新债权人会议上，债权人没想到它会来。 会议的效果比预想的好，对于债权人的需要，钟玉提出了一些债务方案，并得到了同意。 债权人一、必须提出保障措施，及时公告资金流状况二是不能限制增加债务的行为，即债务的进一步恶化。

康得新在2019年彻底崩溃了人设的最后一根稻草，由1月15日企业发表的10亿短债“18康得新scp001”构成了实质性的违约。 这种违约行为曾经让很多人困惑，为什么可用现金有超过150亿元的康得新，不能还债？ 这个问题最终需要康得新控股股东康得集团解释。 大喝一声，回顾一年前，同一时间、地点、康得新还有“10亿”元呢。

年1月17日，康得新发布公告，控股股东康得集团在6个月内通过大宗交易和二级市场集合竞价交易系统等方法增资企业股票，增资金额在10亿元以上。 半年后，康得新公告这个增资计划延期了，但目前增资计划居然音信不通。

这是违反新闻披露的，还是虚假的好消息？ 律师已经确认上述行为涉嫌违法，开始招募康得新投资者维权。 康得新到现在为止，与其说是企业的问题，不如说康得新实际上抑制了人钟玉事业上的急剧扩张，进而康得新能否渡过危机，也取决于钟玉是否把康得新作为最后的筹码，推上了赌桌。

几十亿到几千亿的扩展

康得新被誉为中国3m，自去年上市以来，净利润复合增长率达到64%，能取得这样傲慢的成绩，钟玉功不可或缺。 因为他通过挖掘康得新产业链，培养了企业被称为“白马股”的业绩。 康得新上市时进行预涂膜的生产和销售是高分子膜材料中比较低端的产业，以上市为契机企业继续扩大预涂膜的建设规模，也开始进入光学膜产业。

光学膜根据应用分为反射膜、防反射膜、滤光膜、光学保护膜、偏光膜、分光膜和相位差膜等，通信、显示和记忆三种产品都离不开光学膜，新的汽车车窗玻璃 广泛的应用前景是光学膜很快成为康得新业绩的支撑点，年康得新投资45亿元张家港一期光学膜产业基地投产，年投资达到120亿的二期项目成立，预计2019年第一季度生产采用。

由于光学膜产业的成功，底气十足的康得重新开始大幅扩大业务半径。 在裸眼3d中，企业与菲利普、杜比合作成立了裸眼3d产业联盟，年联合手机、电视制造商发表裸眼3d电子产品康得集团的子企业中安信经过5年，年生产碳纤维产品，年康得新与康德集团共同出资，并 同年，康德集团主导建设的“康得新未来城”也在张家港破土而出，占地30公顷，容纳3万人居住的新城市，生产、研、商、居一体，首要从事高分子材料行业的研发、生产和商务活动

钟玉的产业野心宏大

与许多进行跨境投资和产业收购的企业不同，康得新的所有步骤都已确定，募集的资金不会转用于此。 因为这些项目投入的资金是巨大的。 有些投资者在康得新年暴跌后，用等号描绘钟玉和乐视网前的实控者贾跃亭，富凯财经认为这不妥当，两者完全是两家公司的领袖，贾跃亭用别人的钱旋转自己的网梦，缺乏实业和业绩支持，/ [

如果说光学膜和裸眼3d项目还是钟玉的正常实业投资，碳谷项目和未来城项目已经和豪赌一样。 为了筹集资金，康得新多次获得资本市场融资。 因为这确实投入了公司的生产经营过程，给康得新带来了真正的业绩。

富凯财经访问过位于河北的中安信碳纤维生产基地，但由于生产开始产生经营性现金流，康德集团在河北的碳纤维项目中，根据当时对手的说法，获得了独立融资能力。 张家港康得新光学膜一期，二期生产基地也访问过，到企业副总下到一线生产工人，有很深的交流，至今特别得到厂长的腼腆认可，自己得到企业的股权激励，努力提高员工公司的利益，鼓励

年采访钟玉时，媒体界公认的“健谈”型老板，以60多岁的精力，3小时不向媒体透露，对他的“炭谷”和“未来城”吹风，与当时市场瞩目的三星合作，甚至裸眼3d手机都成为了小话题。 关于资金价格，钟玉当时的解释还很乐观，一方面银行给予慷慨的信用，另一方面康得新是现金奶牛，有良好的经营利润和现金储备，河北碳纤维项目已经生产，企业有足够的起步资金。

但是，资本市场不是采血机，从年开始，康得集团通过质押股票等多种融资渠道，继续建设中安信碳纤维生产基地和康得包复材料碳纤维复合材料零部件生产基地等项目。 钟玉考虑到风险和业绩的实现，将碳纤维产业和新城项目纳入康德集团旗下，但巢下有鸡蛋，更何况这些项目的资金有多少间接来自康得新。

现实的苦难更痛苦

随着梦想进入现实，康得集团的资金链还是出了问题，康得新也一起在资本市场遭遇挫折，年初股价下降，康德集团不得不发表增资利提振股价，全年康得新股价暴跌，企业因重大资产重组而停止 必须在去除新规则和成分指数的压力下重新发行卡片，这期间，康德集团当铺爆仓和钟玉寻找融资，康新控股股东获得

至今仍留下康得新的十多万股东和各大机构，期待康得新摆脱困境，支持他们的依然是康得新的坚实业绩和现金流状况，年三季报中，康得新实现收入108.35亿元，实现净利润22.01亿元 即将生产的光学膜二期和碳纤维产业纳入上市企业也对康得寄予越来越多的期待。

但是现在一个支持破裂了。 由于债务不履行，康得新货币储备受到交易所的质疑，康得新最终必须公告。 自己早就被拖下水了，康德集团和钟玉也因此被证监会立案调查。 原因是“因为我发现企业被大股东占用了资金。

唯一幸运的是，康得新宣布上述调查对企业现在的正常生产经营活动没有实质性影响，企业现在的整体经营状况是正常的，但之后康得新又因为第一银行账户被冻结而实施了其他风险警告，简称“康得得

根据康得新过去的业绩趋势，不存在各季度业绩大幅起落的情况。 这个康得新年的年业绩可能受到的影响有限，但企业控股股东的所有权动摇，企业灵魂人物钟玉冻结，上市企业银行账户冻结的情况下，康得新八年白马股的趋势已经消失，企业除了业绩以外有越来越多的压力

对没有入局的康得新的投资家，做吃瓜群众是最好的，但对深圳康得新的投资家，后悔诅咒也没用。 钟玉赌未来的“炭谷”和“未来城”还没打开底牌，但自己控制着小费。

如果钟玉只是挪用康得新的资金，上市企业就有机会被张家港城接管，收回资金，投资者可以等待康得新大股东出局和债务重组后业绩的转变，毕竟康得新资产是优良的。 如果钟玉把康得新也推上赌台，在街上的风雨下监管层可以轻视，投资者也只能选择维权到最后。

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