【热门】长城汽车H8再度叫停 今年或营收缩水超45亿

万里长城h8再次“回归炉内”

长城汽车[微博]的年收缩水超过45亿

本报记者金雪北京报道

以自行车收益性高的形象，suv市场排名第一的长城汽车( 02333.hk； 601633.sh )但毫无征兆地摔倒了。 把这个自主阵营的“三好学生”从泥沼中拖下来的是长城汽车曾经自信地试图突破高端自主suv天花板的霍夫h8。 在这些方面，对长城汽车理事长魏建军来说，也或者出乎意料。

5月8日晚上，长城汽车宣布，由于传动系统有敲门声，影响了整车的质量，哈佛h8的交货时间推迟了。 在此之前的今年1月，同样由于产品质量问题，长城汽车将哈佛h8的预定交货期延期了3个月。

哈佛8为什么晚几天上市？ 背后的真正原因是什么？ 万里长城的车有什么影响呢？重复的问号正在等待解答。

再次停止

尽管相隔了5月10日和11日两个假日，但从5月12日开盘以来的连续几天，长城汽车偶尔小幅回升，但迄今为止长城汽车在资本市场受到的突然打击很难治愈。

5月8日，长城汽车在宣布h8再次延期几个小时之前，突然宣布紧急停止。 5月9日，长城汽车a股复苏后，以28.69元开盘，创长城汽车a股近16个月的最低价格。 同日，长城汽车h股下跌幅度达到16.92%，当天市值低于168亿元港币。

资本市场大幅波动的理由是长城汽车骄傲的哈佛h8进入市场的关键时刻不断发生的“状况”。

去年11月21日，哈佛h8在广州车展上正式发售，销售价格区间从20.18万元到23.68万元的2驱动标准型、2驱动豪华型、4驱动标准型和4驱动豪华型4种车型。 长城汽车宣布，哈佛h8首先在北京、西安、广州、昆明、成都、哈尔滨六大城市的授权经销商接受预约，然后上市全国市场。

但出乎意料地，在广州车展发售仅仅53天后，长城汽车突然宣布延期发售。 长城汽车1月13日宣布，将继续整改在广州车展上市的哈佛h8。 整改的原因是因为发售后媒体的试乘活动中发现车型有一系列问题。 罗包括“发动机调整偏保养”。车辆启动时未系安全带的警告过早。 方向盘操作轻”制动操作行程时间长阈值偏移感不明显的发动机噪音、路噪音、风噪音控制需要提高。 在长城汽车1月13日的公告中，长城汽车等罗列举了达到8个项目的h8短板后，h8的决定推迟了3个月发售，现在各地不接受预约。

4月11日，长城汽车宣布，经过3个月的优化、改善，将在北京车展上正式上市。 接下来，4月20日北京车展的第一天，哈佛h8发售发布会如期举行，长城汽车3个月炉重建h8的约定成功。

“从4月22日开始，哈佛h8重新接受预约，预约周期约为2个月。 》位于北京市朝阳区南四环路的长城汽车4s店内销售员告诉本报记者。 现在业界应该承担着长城汽车的勇气和“好啊”，但没想到同样的事情也会因为同样的原因再次在霍夫h8上演。

5月8日晚，长城汽车一报公告宣布，将再次“召回”刚上市19天的哈佛h8。 “驱动系统有爆震声，因此会影响整车的质量。 因为这个霍夫h8的交货时间推迟了。 ”。 长城汽车发布公告后，包括刚重新开始预约的广州、北京等6家城市经销商再次中止了预约业务。

“海港h8现在不能预约，店内没有现车，全国停止销售。 如果上市时间早的话可能会在年末左右”。 5月13日，位于北京市丰台区的长城4s店销售员对本报记者说。

“h8的订单快坏了，整车将近1000辆。 ”。 5月14日上午，长城内部的人说。 这也同样意味着继续延期发售，上市以来发生的约万港h8的订单不能交货。

困境的背后

结冰的三尺不是一天的冷。 万里长城汽车对于担负企业形象大幅度提高的第一辆高端suv车哈佛h8度再生炉必然是非常无力的选择。 这样，长城汽车为什么要这样做的问题需要尽快解决。 真正的原因到底是什么？

长城汽车5月8日发布公告后，一位消息人士指出，长城汽车反复推迟霍夫h8交货时间的真正原因是“涉嫌模仿奔驰”。 长城h8的底盘非常接近奔驰ml，据说在进行h8的测绘扫描后，奔驰方面向长城汽车发出了律师函。

在新闻发布之前，长城汽车没有发布消除谣言的公告，奔驰方面否定了关系。 “这件事与我们无关。 我们也在网上看到了这个消息。 问问长城吧。 ”奔驰公关负责人对本报记者作了如下回答。

短期内很难证实“模仿说”的真实性，但如果有事实的话，长城汽车将陷入更严峻的状况。 “在专利侵权纠纷案件中，原告可以向法院提起侵权诉讼，要求被告立即停止侵权，赔偿损失。 原告胜诉的，被告必须停止生产、销售、广告推广等有关侵权产品的行为。 ”。 长期聚焦专利侵权纠纷行业的资深律师李洪江在接受本报记者采访时表示，如果长城和奔驰确实是专利侵权纠纷，被告方面面临的最严重后果是产品全面停产。

除了“模仿说”之外，还有信息称哈佛h8的根本原因是长城汽车核心部件的综合匹配有问题。 如果集成匹配导致的产品缺陷是产品正式上市前的验证和负载测试的一部分而被发现并未处理的话，霍夫h8上市后的反复回炉是不可避免的。

长城汽车供应商的回答也从侧面证实了这个消息。 前几天，哈佛h8传动供应商采艾孚向媒体表示，供应的零部件本身没有质量问题。 “霍夫h8现在存在的问题最有可能是因为所有机械部件的不一致。 ”采孚市场部相关人士表示，“目前采孚支持长城汽车的联合处理。 ”。

“现在h8确实有问题。 我们正在改善。 第一，大排量发动机和整车一致没有足够的经验。 ”。 上述长城汽车内部的人是在5月14日接受本报记者采访时透露的。

坊间纷杂的传闻和推测，不知道真正的原因。 但长城汽车对哈佛h8达成了“坚决不上市”的方法，在全国乘用车联合会副秘书长崔东树看来，代表着自主企业品牌经营理念的进步。 “对哈佛h8来说，长城的汽车方法正是负责任的表现。 》中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长董扬也赞同h8事件中长城的解决办法。

汽车解体师张志勇也有同样的看法，但我认为长城汽车的问题是对高端企业品牌的突破依然表现出更加急躁的心情。 “为什么哈佛h8总是被媒体和顾客发现问题，自己却发现得更早？ ”在张志勇看来，长城汽车真的有必要反省。

重压现在

但是，哈佛h8仍然被迫为长城汽车带来的“噩梦”---无限期延期上市，重建长城汽车的年收益性。

如果万里长城汽车的年整车销售额为75.4万辆，那么年长城汽车的自行车利润可以计算为约1.098万元。 根据哈佛h8的预定销量目标月平均5000台，预计年销售额将达到6万台。

另外，也有消息称长城汽车董事会和机构召开视频会议时表示年内霍夫h8或不发售。

那么，即使从长城汽车的年度自行车收益性没有提高的情况来推测，年内的哈佛h8也不能如期上市，会给长城汽车带来6亿59，000万的净利润损失。 另外，长城汽车的年收入也至少减少45.21亿元。 这对万里长城汽车确实是一个巨大的打击。

不仅如此，作为a股和h股的上市公司，哈佛h8的延期效应在资本市场上也引起了连续的反应。

包括长城证券、中投证券、中金企业及平安证券[微博]、摩根大通在内的多家证券公司降低了长城汽车a股和h股的评级。 “如果h8再次延期，市场的悲观情绪会增强。 由于担心h8在20万以上区间的竞争力和长城的研究开发能力，h8的再次延期会使市场的负面情绪再次恶化，引起对长城商业模式的担忧，抑制长城的评价值。 ”。 中金企业说:“在h8重新上市的消息公布之前，认为股价没有表现机会，所以将a股和港股的目标标价从19%和20.4%下调到34港元和35港元。”

这种资本市场的不稳定不是第一次。 今年1月13日，长城首次宣布推迟哈佛h8上市时，资本市场也迅速作出了反应。 1月14日，长城汽车a股开盘暂时接近下跌停止，长城汽车a股开盘暂时接近下跌停止，收到38.7元，长城汽车h股跌幅也达到12.23%，收到34.6港元。

根据前后h8延期公告的2次“单日滑铁卢”，与迄今为止的“3个月的期限”相比，最近霍夫h8的无限期延期交付使事态进一步恶化。 在无限期延期交付公告出台之前，资本市场对长城汽车作出了事前判断反应，在5月8日停止前的11个交易日中，长城汽车h股的累计下跌幅度达到了19.64%。

更值得注意的是，哈佛h8的无限延期也打乱了长城汽车迄今为止设定的产品上市计划。 预计今年年底发售的哈佛h9也将面临同样的技术和产品质量问题。 由于哈佛h9也同样有可能延期发售，摩根大通大幅降低了长城汽车的标价近4成。

但是，不可否认的是，牢固支撑长城汽车的机构和业界人士还不少。 5月12日，国泰君安维持增资格，光大证券首次将长城汽车置于购买评级，5月13日，国金证券和广发证券也维持了购买长城汽车的评级。

“我已经试过了，不幸的是我失败了”“我不是失败了，我没有成功”。 长城汽车副总裁、信息发言人商玉贵在今年4月发表的微博上，提出了对失败和成功的认识。 “如果一个人失去了继续下去的勇气，真的会输的！ 》商玉贵的感悟也被用于长城汽车。 陷入泥沼中央的长城汽车也一定在勇敢地寻找爬起来的路。