【热门】中国银行拟发行400亿元A股可转债补充资本

本财经信于1月22日晚宣布，中行董事会今天通过了发行新股常规授权的议案，计划据此在a股市场公开发行400亿元以下的a股可转换债务。 募集资金在扣除发行费用后用于补充附属资本，在可转换所有者转换后补充核心资本。

这次银行可以按面值发行，每张100元。 可转换期限为发行之日起6年。 面值在3%以下，具体各年度的利率水平敦促股东大会在董事会发行前根据国家政策、市场状况和银行的具体情况进行明确。 此可转换债券的转换期从可转换债务发行结束之日起6个月后的第一个交易日开始。 该可转换债务以50%以上的比例优先销售给除中行控股股东以外的原a股东。

这次发行的可转换债务募集资金在扣除发行费用后用于补充资本金和运营资金。 但是，据说经中国银监会批准，这次发行的可转换债务所募集的资金在扣除发行费用后用于补充附属资本，在可转换债务所有者转换后补充核心资本。 否则，可转换债权人转换后补充核心资本。

2009年，中行信用资产迅速增加。 截至2009年9月底，中行资本充足率为11.63%，核心资本充足率为9.37%。

中行表示，自2006年上市以来，中行坚持高红利，也没有进行股票类再融资。 随着中行新的快速发展战术计划的实施和业务的持续高速发展对资本规模提出了更高的要求。 依靠利润增长在内部积累资本时，需要积极探索资本补充工具，扩大资本补充途径。 另外，国际金融危机发生后，国际、国内监管都对商业银行的资本充足率提出了更高的要求，商业银行通过融资补充资本已经成为全球趋势。 为了适应监管变革的要求，加快巴塞尔新资本协定的实施，中行也没有准备好，需要根据需要及时补充资本。

中行选择a股市场说明发行可转换债务的第一原因。 因为可转换债务在转换前补充附属资本，转换后补充核心资本，更适合中行现在的资本结构。 另外，发行可转换债务不是立即对中行的roe等财务指标施加压力，随着转换过程的逐步淡化，股东资本扩大的淡化效果在某种程度上得到缓和的可转换股价的钱在二级市场a股的价格以上，淡化效果最小 可转换债务对市场的影响小于直接股权融资。

关于400亿元以下的融资规模，中行从快速发展战术的实施、未来的监督管理要求和市场诉求等方面综合考虑，对未来的资本诉求进行了推算，充分考虑了利益保留、资产结构优化对资本占有的影响。

除了外部融资外，中行自改革上市以来，通过保留利益等内部积累方法充实了资本，从2006年到2008年，通过保留利益充实了资本约1，000亿元。 另外，2006年以后加权风险资产在总资产中所占的比例从65.11%下降到2009年上半年的60.57%。

值得注意的是，中行这次董事会通过了发行新股的通常性授权，而a股的可转换债务就是其中之一，中行有可能用其他方法融资。 中行对此，即使中行得到单独或分发、发行和/或解决的a股和/或h股各自面值的20%以下的股票的通常授权，根据相关法律、法规，如果有其他a股市场融资计划，也提交股东大会审议，股东大会

上述授权债务议案将提交年3月19日召开的中行年第一次临时股东大会审议。

中行在2009年3月第一次临时股东大会上审议了发行人民币1，200亿元以下二次债务的资本补充方案，至今发行了400亿元。 综合考虑监管规定、市场诉求、融资价格、融资效率等各方面因素，银行计划发行400亿元以下的a股可转换债务。 (文会从北京出发)