【热门】A股关键时刻、金融委重磅发声：900亿解禁压顶 下周股市如何走？

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监督管理降温，a股迎来大调整吗？ 来本资产管理大学，听董先生的《解读财经信息》，读取信息背后的逻辑！

原标题:a股关键时刻，金融委员会重磅发声！ 大约900亿解禁之巅，下周的股票市场怎么走？ 十大证券公司:调整是加仓机会！

中国基金新闻泰勒

自从上证指数在7月1日的车站达到3000点后，投资者的感情异常兴奋，多个交易日的成交量超过万亿美元，星期五的a股交易额超过1.6万亿美元，连续7天超过万亿美元，最终本周的a股交易额累计超过8万美元。 按市值计算，本周a股市值上涨6.2万亿元，1.6亿股人平均赚了3.9万元。

不仅如此，上周a股“牛冠全世界”上证指数超过7%，深证成指上涨了近10%。 本周道指疲劳上升了0.96%，纳指疲劳上升了4.01%，S&P500种指数疲劳上升了1.76%。

但是，星期五，a股情绪急剧下降，上证指数下跌了近2%。 这个周末股东们只有一个问题。 牛市还有吗？ 牛市可以持续吗？ 还是只是花？

基金君整理了周末影响股票市场的10条消息和10家证券公司的最新研究报告，供大家投资参考，祝大家下周投资取得好成果。

影响周末股票市场的十大重要消息

1、金融委员会:深化退市制度改革，进一步完全完成退市标准

刘鹤主持国务院金融稳定发展委员会第三十六届会议，会议要求证监会和相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作组”，形成打击资本市场违法活动的力量，共同维持资本市场健康稳定。

全文如下。

7月11日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委员会)召开了第三十六届会议，研究全面执行资本市场对违法犯罪行为的“零容忍”实务要求。 会议由中国共产党中央政治局委员、国务院副总理、金融委员会主任刘鹤主持，金融委员会成员单位及相关机构相关负责人参加会议。

会议认为市场主体的诚信建设关系到资本市场长期健康的迅速发展。 欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为是资本市场的“毒瘤”，必须损害广大投资者的合法权益，危害市场秩序，制约资本市场功能的比较有效发挥，坚决、果断、及时纠正。 不久，由于制度建设存在短板，资本市场违法犯罪价格低，发生了很多恶性财务假事件。 新证券法大大提高了资本市场的违法犯罪价格，监督管理规章制度不断完善，构建了立体处罚的有力框架。 证监会和相关部门要进一步加强证券法执行和司法工作，坚决打击和抑制资本市场违法犯罪活动，保护投资者特别是中小投资者的权益，回应社会各方的期待。

会议要求全面落实资本市场对违法犯罪行为的“零容忍”要求，加强和改善证券执法工作，全力维持资本市场的健康稳定和良好生态。

严格调查重大违法犯罪案件，加快调查、处罚、移送，依法从重到重严惩。

二是加强民事赔偿和刑事责任力度，加快新修改的证券法实施细则落地，对于典型重大社会影响不好的案例，依法及时开始“集体诉讼”。

三、深化退市制度改革，进一步完善退市标准，简化退市程序，加强退市监督管理力度，严格执行退市制度，形成“进进出出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。

四、是配合立法机关加快刑法编纂等业务进度，更加完全惩戒违法犯罪行为的法律制度，提高惩罚力。

五、符合资本市场快速发展需要，完善有中国特色的证券执法体制机制，加强行政执法基础制度建设，统一执法标准，规范执法行为，提高执法效率，加强专业执法力度。

第六，证监会与相关部门合作建立“打击资本市场违法活动，协调职工群体”，打击资本市场违法活动，共同维护资本市场健康稳定。

七、加强舆论诱惑、多渠道、多平台，加强对要点事件执法的推进，向市场传播“零容忍”的鲜明信号，发挥一个典型事件调查管理的预警、教育功能，形成崇法信用的良好

会议还讨论了一些其他事项。

2、银行保监会:严禁银行保险机构违规参与异地配资，严格调查乱加杠杆和投机炒股行为

银保监会情报发言人敦促资金“脱虚而归”。 深入开展市场混乱，“回顾”，依法严厉打击资金空转换和套利行为。 目前，加强资金监管流动，规范市场间资金往来和业务合作，严禁银行保险机构参与场外筹资，严格调查杠杆和投机炒股行为，防止资产泡沫的发生，金融资源是实体经济最需要的行业和环节

3、监督管理层紧急明确化:限制新基金最初的招聘规模，没有进行窗口指导

7月以来，a股市场上涨如彩虹，资金追逐新基金，爆款基金层出不穷。 时间，新基金的发行沸腾，最近市场上也有监督管理层进行窗口指导的传闻。 对此，靠近监督管理层的相关人士告诉中国基金报记者，监督管理层没有进行窗口指导“单一基金的首次募集规模不得超过300亿”，对基金的首次募集规模也没有任何限制。

4、交易所宣布这些类型的股票涨幅将达到20%！

7月10日晚，深交所又发布创业板注册制的配套规定，首先比较未来创业板的st、*st股、退市整理股。

福克斯公司计划投资10亿美元在印度建设iphone组装工厂。

据外国媒体报道，福克斯公司计划投资约10亿美元扩建印度南部的iphone组装工厂。 另外，福克斯康计划在今后3年投资于位于印度泰米尔纳德州( tamil nadu )的sriperumbur工厂，负责iphone xr的生产。 福克斯康在中国生产的另一点iphone机型也在sriperumbur工厂生产。 该工厂计划增加约6000名员工。

6、证监会计划对广发证券采取行政监督管理措施

证券监督会计划对康美药业相关投资领域的广发证券违规行为依法发行行政监督管理措施的事前通知书，对广发证券停止推荐机构资格6个月，采取暂时不受理债券承销业务相关文件的12个月监督管理措施。 对14名直接负责人和管理负责人，分别采取被认为不合适的人选10年到20年、公开谴责、限制时任相关高级管理人员的报酬领取等监督管理措施，向广发证券下达对相关负责人的内部责任，按照企业规定回收相关报酬收入

7、唐山5.1级地震是近5年来周边最大的地震

中国地震台网正式测量: 7月12日06时38分河北唐山市古冶区(北纬39.78度，东经118.44度)发生里氏5.1级地震，震源深度10公里。 根据中国地震台网速报目录，震源地周边200公里以内近5年发生了17次3级以上的地震，最大地震是这次地震。

8、减产消息持续不断

过去7个交易日，a股上市公司重要股东公告减持金额达到353.58亿元，两市407家上市公司遭遇重要股东减持。 这表示7月将创造年初以来每月减收金额记录，年度内没有减收记录或没有太大的担忧。

除了重要股东和高管忙于减收外，国家集成电路产业投资基金也展开了密集的减收工作。 7月9日晚，太极实业、北斗星通、汇顶科技三家企业相继发布公告，宣布国家大基金分别减持3159万、979.85万、457万股，共计近20亿元。 另外，7月10日晚，根据兆易创新公告，7月8日至7月9日国家大基金累计减持236.2万股，减持总额达到6.3亿元。 比赛微电子当天晚上也宣布，北京集成电路基金累计减持1242万股，占总股东资本的1.94%。

此外，一些上市公司的股东计划减持。 数据显示，7月以来，158家企业共计271名重要股东宣布减持计划，92名重要股东减持超过总股东资本的2%。 其中，三只松鼠遭遇大量减产，减产额预计将接近30亿元。

将近900亿的解禁洪流即将来临

据数据宝统计，不包括科学创板企业，下周有41股面临解禁，以最新收盘价计算，合计解禁市场价格为885.4亿元。 根据季度末的股东数据，这32只股东的合计股东达到了209.6万户。

10、证监会发行7家ipo批文

最近，我按照法定程序批准以下公司的第一批申请:江西晨光新材料股份有限企业、华丰动力股份有限企业、浙江华达新型材料股份有限企业、无锡新能源股份有限企业、深圳市宝明科技股份有限企业、甘源食品股份有限企业、重庆百亚卫生 这些公司及其销售商分别与交易所协商明确发行日程，陆续刊登募集文件。

十大证券公司最新的研究判断

1、中信证券:增额接近尾市回归均衡

中信证券的最新研究报告显示，短期增量资金依然有流入惯性，但库存资金的流出压力也急剧增加。 7月中下旬再现多重干扰因素，有必要牢牢把握市场节奏。 短期的涨跌接近尾声，市场预计会回到结构分化的均衡状态。 但从长期来看，市场增量资金潜力依然巨大，预计每月存款转移资金上限将达到4450亿~7650亿元。 在国内经济复苏明确性高、市场潜在增量流动性充裕的背景下，第三季度市场发生的回调和结构紊乱将是下半年新的入场机会。

2、国泰君安: 3500点安静停留，证券公司以矛的低估值为盾

国泰君安战略团队认为，与历史上的第三阶段行情相比，本轮行情的持续时间长，斜率比较缓慢。 原因是3:1，从资本市场改革来看，本轮政策的影响有更长期的机制。 2、从流动性环境来看，继续大幅度缓和空之间有限，但持续性好。 3、从投资者的结构来看，机构化的加速有望适度修正a股“牛短熊长”的特征。 从结构上看，历史阶段行情胜率高(涨幅前)的领域主要集中在非银金融、军事工程、电子、建材。

大量研判: 3500点静养。 市场节奏和结构的研究判断:证券公司+低评价值上升，然后看科学技术和费用的表现。 领域比较:首先，证券公司+低评价领导(以周期为中心)、科学技术+费用接力、没有基本面支持的市场价格企业机会有限，银行不是主要品种，而是从周期向费用和科学技术转移的品种。

3、海通战略荀玉根:市场趋势短期快速上升后，预计速度会恢复正常

海通战略分析师荀玉根等人7月12日宣布，下半年公司利润将恢复到去年同期两位数，该牛市进入流动性+基本面双轮驱动的3波上升阶段。 借鉴历史，牛市三波有三个特点:市场进入二轮驱动模式，指数和成交量进入新阶段，主线不变+牛市轮上涨。 市场趋势向上，预计短期快速上升后速度会恢复正常。 这是变革升级牛，科技+证券公司是主线，低估领域正在逐步修复。

4、安信证券:短期内对市场的态度由积极转变为中性关心中报，期待有比预期更高质量的品种机会

据安信证券称，在宏观水平上，6月份的金融数据继续改善，但幅度放缓，通货膨胀率比上年恢复，流动性预期需要适度缓和，从市场方面来看，最近a股市场上升速度过快，应对风险偏好和感情 从资产配置的角度来看，股票对债券的魅力最近在某种程度上下降了。

从外部环境来看，海外经济和疫情依然有一定的不明确性。

综合来看，我们对市场的态度短期内从积极转向中性，认为在将来的一个阶段，行情的特征将从β回到α，投资者需要傲慢避免躁动，不要过于兴奋。 警惕外部风险，精耕细作，中报关注比预想的更高质量的品种机会。 世界经济复苏依然可持续，因此整体流动性未见明显收紧，更重要的是中国经济转型的升级和资产配置趋势是中长期有利于a股构成的因素，a股市场长期维持战术没有很多变化 最近领域的要点:新能源汽车、苹果链、云计算、网络、通信、医药、食品饮料等。

5、建设投资战略:扰动不改变风格，调整提供加仓机会

在干扰下，7月初彩虹般上升的证券公司、保险、银行出现了明显的召回。 这和2019年3月8日的市场召回一样，但这并没有改变市场运营的方向。 因此，在现在的疫情逐步控制、经济逐步恢复的过程中，经济恢复的方向不变。 通货膨胀水平阶段性出现，信用宽松的方向不变。 我们不认为监管混乱会停止风格的切换。 市场依然在曲折的上行中实现风格切换。 金融板块明显下跌时，这反而是加仓的机会。

如上所述，我们维持了6月中旬战略《转换曲折恢复风格，再现金融周期特征》中的评价:在信用缓和、经济复苏、通货膨胀水平恢复的条件下，a股依然是最佳资产，大宗商品也有相应的表现。 在a股领域的选择中，在金融召回的情况下，建议追加金融板块。 通过cpi和ppi的恢复，布局费用和循环板块也显示了良好的机会。

6、浙江商战略:从平时到结构分化，市场风格没有趋势切换

历史上“熊”多转化为“牛”，小概率“构造牛”多转化为“全面牛”，a股构成“全面牛”的必要条件多。 银保监会预计防止违规资金入市，抑制“杠杆牛”和资产泡沫，a股从平时开始结构分化，市场风格不会发生趋势切换。 现在的货币环境、财政政策依然处于蜜月期，建立了很多窗口。 流动性宽松，全球资产配置不足依然是现在的主要基调，在“炒房”的政策背景下a股权益类资产将是“蓄水池”。 在领域配置中，“费用+科学技术”依然是主要的攻击方向，重点掌握了三条主线。

1 )业绩预期的改善、创业板注册制的落地、科学创板50指数的发售等利益催化剂下的“5g、电子、半导体、云计算”等科学技术股票行情

2 )欧洲新能源车补助金、提高国内诉求的“新能源汽车”行情。

3 )地缘政治贸易摩擦反复，内需明确性强，“食品饮料、医药生物”等必要的费用品依然可以得到一定的溢价。

7、国盛战略:指数行稳定致远结构科技胜利

5.19和14年末的全民参加型牛市似乎不会再现。 最近暴涨，再次引起很多投资者的“牛市幻觉”。 但是，一个机构一直强调主导平稳向上的a股市场，比居民集中入场在指数上大幅上升健康得多。 去年第一季度随着指数的迅速提高，市场充斥着“牛市到来”的声音时，我们在2019年3月10日报告“行长将成为诱因”时，“一波“快牛”、“疯牛病”不仅不能处理问题，而且能制造问题。 短炒作往往在以后会无限期”。 “健康良好运行的资本市场不是短期的。 依然完全适用于现在的市场。 因此，居民的资金，特别是杠杆、配资等集中在市场上是被严格管理的。 本周，证监会曝光了异地配资平台，银保监会也表示严禁强化资金流向监管，银行保险机构违规参与异地配资，胡乱调查杠杆和投机炒作行为，再次发出信号。 中长期，a股市场的“指数稳定向上”、“结构收益效果显着”的组合将继续，有助于居民资金从直接持股向间接持股转移的趋势继续。

指数变动不妨碍结构性赚钱效果，机构资金继续主导市场，大分化时代未结束，“随风破浪的费用”和“斩荆棘的科学技术”依然是两条主线。 近年来，通过资管新规、资产管理新规等改革，鼓励银行设立基金企业，通过提高机构配股比例等方法，长期资金被a股市场引导，由此居民资金从直接持股向间接持股转变的趋势和方向发生了很大变化 我们在7月7日的报告“大分化时代:机构依然由市场主导”中估算，下半年将通过公募、外资、保险等机构为市场带来万亿级的资金增加。 因此，即使指数短期变动，机构资金明确大幅流入，也不用担心赚钱的效果，“构造牛”会持续下去。

第三季度，科学技术是市场上最强的主线，科学创板有望成为主要战场。

8、兴证战略:继续蓝色采购，成长戏剧

继续看市场，拥抱权益时代。 我们在年度战略中阐述的“四重奏”国家的重视、居民配置、机构配置、全球配置等因素，在疫情逐渐消失、经济逐渐恢复正常后，逐步证实了我们的评价。 当然，短期内市场上涨过快、过快、利润结束、解禁减产压力、清查杠杆资金等因素给市场带来波澜，权益时代“四重奏”的大方向不变，a股经历“长牛”。

风格不变。 增量资金是“持续”而不是存量资金游戏。 只有重新平衡和扩散样式，没有样式切换。 另一方面，迄今为止低评价的金融房地产周期等“青筹”方向成为阶段性增加资金投资的“香饕餮”，为市场创造了更好的平台。 另一方面，市场情绪高涨，风险偏好高涨，成长方向“被追赶”。 没有风格切换，只有“蓝色采购台，成长戏”。

9、中金策略:“稳定”才是“走远路”

上周市场持续上升趋势，a股日平均成交持续在1.6万亿元左右的相对高位，创业板意味着更是在一周内上涨12.8%，市场情绪高涨。 向前看，短期市场迅速走向“热”，连续激增后，市场波动可能会变大，但对市场整体趋势我们依然保持积极的看法。 历史经验表明，资金短期快速投放市场推动的快速行情持续性可能不强。 市场急速上升后，往往容易“大跌”，稳健上升的市场更可持续。

10、方正战略:戴维斯双击第三阶段牛市

现在正处于第五次牛市戴维斯双击牛市加速期。 2019年之前的第5届牛市也同样以3个阶段的方法展开演绎，期间基金收益丰富: 2019.1至2019.4的评价提高了行情，2019.4月至. 7的评价进入业绩的转换行情，. 7进入牛市第3阶段，市场进入评价和业绩的

现在处于戴维斯双击下的牛市加速期，其中经济复苏加速了分子端业绩的恢复形成了良好的支持。 最近一系列经济数据的超预期指向供求两端，内外双向经济的明显变暖良好地支持了业绩，分子端确立了季度上升趋势。 流动性的缓和和强烈的改革将致力于分母端评价值的上升。 目前，整个流动性保持着合理和充裕的结构，但信用扩张进程依然明显加快。 在危机背景下，各项强改革措施密集发布，市场化方向确定，风险优先次序提高。

总的来看，流动性缓慢和强烈的改革降低了折扣率，分母端的评价值也有持续提高的基础。 业绩和评价双重上升，现在处于牛市第三阶段的加速期。

股票市场的投入热情高涨，但没有过热的迹象，离全面泡沫化还很远。 经过3月下旬以来的持续预热和慢动作，进入7月股票市场情绪上升，两市交易额和两融馀额规模显著增加，上证综合手指和创业板手指交换率明显上升，赚钱效果和涨停股票数量和占有率改善，股权利 但是，一部分感情指标比2019年2月和年2月稍差，与年6月相比有很大差距。 这是因为总体上现在的股票市场交流热情高涨，但没有出现明显过热的迹象。 另外，从各行业历史评价的排序情况来看，休闲服务、计算机、医药生物等领域的评价接近历史高位，但大部分周期和金融类领域的评价依然处于低位地区，评价分化的优势强于泡沫化的程度。

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