“超过金龙鱼，创业板史上最大IPO来了！总资产近3000亿，会是下一个大牛股吗

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领先:开板11年，创业板将迎来史上最大的ipo，计划招募210亿东风集团。 这家企业去年6月末总资产达到了近3000亿。

资料来源: 21世纪经济报道从21世纪经济报道证监会、中国证券报、中国基金报、雪球等综合

香港股票上市15周年后，东风汽车( 600006，股票吧)集团有限企业( 00489.hk，以下简称“东风集团”)回归a股市场迎来了最重要的一步。

12月11日晚，东风集团股票发布了“申请首次公开发行人民币普通股(a股)，通过了在深圳证券交易所创业板上市的创业板上市委员会的审查稿”的公告。 深圳证券交易所创业板上市委员会第五十五届审议会议于12月11日召开，根据会议审议结果，企业a股发行的申请通过了创业板上市委员会的定稿。

10月13日创业板上市申请被受理两个月后，东风集团创业板ipo申请的“闪电”还意味着创业板将迎来整车的第一只股票。 东风集团计划公开发行9.57亿股以下、融资额210.33亿元的ipo申请，一举打破金龙鱼迄今为止的记录，预计将成为创业板史上最大的ipo。

实际上，12月4日，东风集团申请首次公开发行股票，密集发表了关于在创业板上市的公告。 这包括推荐书的发行、财务审计报告、律师事务所对上市提交的法律意见书等。

一连串的动作表明东风集团进入了创业板发售前夕。

如果东风集团成功注册a股，东风汽车集团也将成为继比亚迪( 002594，股票吧)、广汽集团( 601238，股票吧)、长城汽车之后的第四家“a+h”股票整车制造公司。

随着回归a股市场的加快，东风集团的h股价也明显上涨，从10月初的4.63港元到目前最新股价的7.86港元，涨幅达到70%。

在香港股票市场，东风集团股票11日上涨2.61%，报告为7.86港元。

东风集团股票上市以来的趋势(半年线)

在a股上市的东风汽车( 600006.sh )与这次发行主体有什么关系？

东风汽车的全部被称为“东风汽车股份有限企业”，作为我国第一家上市企业于1999年7月27日登陆上海证券交易所，是此次上市主体东风集团旗下最从事轻型商用车和柴油发动机业务的板块。 现在东风集团通过与日产合资的公司东风汽车有限企业作为控股股东持有这家a股上市企业。

也就是说，在a股上市的东风汽车只有东风集团从事轻型商用车的运营主体。

11大看点最大解读

1，210亿:创业板史上最大的ipo募集资金

东风集团此次预计公开发行额在9.57亿股以下，融资额为210.33亿元。 募捐金额一举刷新了创业板2009年10月末发售以来的最高募捐记录，超过今年发售的金鱼，创下了139亿元的募捐记录。

东风集团大幅提高了创业板单一企业的招聘记录。

2、闪电“咨询”比蚂蚁快

年7月，东风集团发表公告，申请所的创业板预定发售。

10月13日，创业板正式受理东风集团ipo申请的10月17日，东风集团获得了“闪电咨询”，从13日开始接受咨询，仅时隔4天，创下了创业板登记制以来的最快记录。

比之前从科创板蚂蚁集团的受理到咨询的5天早，仅次于中心国际3天的间隔。

12月11日，创业板市委宣布，东风集团首次通过，成功返回a。 仅45个工作日就成功了。

3、上市估值预计超过2000亿元

东风集团此次计划公开发行9.57亿股以下，预计融资额为210.33亿元。 企业这次发行前的总股东资本为86.16亿股。

融资额除以预定发行股票数，发行价预计为21.98元。 根据发行后的总股东资本95.73亿股，上市评价预计为2104亿元。

研究超额配售，发行11亿股股票的话，预计上市评价会更高。

4、h股最近大幅上涨了约70%

现在在冲刺a股之前，东风集团于2005年12月在h股上市，到现在已经15年了。 最近，冲刺a股时，h股股价也明显上涨，自10月初底部4.63港币以来，至今最新股价为7.86港币，涨幅接近70%。

其中11月6日的一天，上涨了26.67%。

5、汽车销量全国前三:前身是第二汽车制造厂

企业在“第二汽车制造商”的基础上，长期快速发展，成为国内产品类别布局最完善、综合实力领先的汽车产业集团。

1969年9月开始建设的第二汽车制造商至今已有50多年的历史。 在中国汽车产业的迅速发展史上具有重要的地位。

企业第一经营业务涵盖全系列商用车和轿车整车和零部件业务、汽车金融业务以及与汽车相关的其他业务。 2019年，企业整车销量达到293.2万辆，居国内汽车生产公司销量排行榜第三位，市场占有率为11.38%。

企业集团成员公司的事业基地分布在武汉、十堰、襄阳、广州等全国20个地区？ 很多城市，截至2019年12月31日，企业整车生产能力约339.4万辆，在业界处于领先地位。

报告期间，企业商用车销量稳定居领域前列，重中型卡车市占有率稳定在国内市场第二位。 截至股票募集证明书签字之日，企业新能源乘用车累计销售台数超过10万辆。

6、计划投资新能源汽车

东风集团此次计划为新企业品牌高端新能源乘用车项目、新一代汽车和前瞻技术开发项目和补充运营资金募集210亿元。

根据招商引资书，企业自主企业品牌的核心能力逐渐增强，成功发布了新的高端纯电气企业品牌“岚图”，定位于高端新能源汽车，为企业自主企业品牌阵列向上空

7、实质管理者是国务院国资委

母公司东风企业直接持有东风集团的57.60亿股，占企业总股东的66.86%，为企业支配股东。 国务院国资委拥有东风企业100.00%的所有权，是企业的实际统治者。

因此，东风集团可以说是中央企业。

第八、四家“a+h”整车制造公司

随着东风集团登陆a股进入倒计时，企业也将成为继比亚迪、广汽集团、长城汽车之后的第四家“a+h”整车制造公司。

今年的净利润预计将从102亿元增加到110亿元。

年-年上半年，东风集团实现的营业收入分别为1311.80亿元、1063.01亿元、996亿元、485.75亿元，净利润分别为146.28亿元、125.78亿元、128.46亿元、27.55亿元。

企业年营业收入从1050亿元到-1104亿元，预计与2019年大致相同。 净利润为102.19亿元-110.01亿元，预计比2019年的128.46亿元减少20.52%-14.44%。 第一，今年第一季度疫情影响很大。

10、总资产约达3000亿元

截至今年6月底，东风集团总资产为2921.47亿元，股东资本(净资产)为1292.88亿元。 上半年净利润约30亿元，到年底净利润将超过100亿元，总资产也将在3000亿元以下。

11、依靠联营合营企业备受关注

东风集团的第一业务通过合资企业开展，轿车收入和毛利率下降，受到市委的关注和咨询。 问题:发行者对合营公司的投资利润是营业利润的重要来源，依赖度高的轿车板块的收入和毛利率持续下降。

根据招商引资书，东风集团通过东风有限、东风本田汽车、神龙汽车等合作经营公司开展整车、发动机、零部件的制造和销售业务，通过合营东风标致雪铁龙金融和合作经营公司东风日产金融开展汽车金融业务

东风集团对联合企业没有绝对的控制权，企业和合作者按持股比例任命董事会董事。 这些联营企业的重大经营决定包括但不限于车型的选择、产量、产能扩张计划等。 一般来说，有必要达成董事会的协议。

回到a股补充“短板”

近年来，新科技革命和产业革命不断加快，数字化赋能汽车产业迅速发展，轻量化、电动化、智能化、网络化和共享化深入融合，“五化一车”、汽车与道路网、能源网、金融网相互融合，“一车通四网” 另外，面对特斯拉、将来、小鹏等新造船公司的崛起，以前汽车制造公司表示“不进去就会后退”。

另一方面，东风集团需要长时间依赖商用车和合资企业的品牌，补充自主轿车迅速发展缓慢的短板。

根据东风集团的招商引资书，商用车产品在收入变动中维持了一定的收入稳定性，年上半年，东风集团的收入占有率从报告期开始的47.97%迅速上升到期末的77.61%，成为东风集团收入的重要依赖。

解体者认为，商用车销售收入所占比例迅速上升是因为企业乘用车收入所占比例迅速下降。 年，东风集团的轿车销售收入为628.63亿元，占49.27%，但到2019年下降到273.07亿元，下降到15.16%，仅收入规模的变化，轿车销售收入就减少了56.56%。 年上半年，乘用车销量进一步萎缩，仅记录77.23亿元。

从东风集团12月4日公布的最新销售台数数据来看，商用车板块是东风集团年销售台数增加的主力。 数据显示，东风集团的商用车11月销售了6.55万辆，比去年同期增加了8.5%。 1-11月的累计销量比上年同期增加18.6%，为67.03万辆。 其中，东风商用车企业1-11月累计销售的重卡为20.33万辆，比上年同期增长19.4%。 东风柳州汽车有限企业商用车1-11月累计销售7.95万辆，比上年同期增长50.0%。

另外，合资乘用车板是东风集团最大销量的支持。 从东风集团11月份的销售额构成来看，东风乘用车板块的销售额为29.68万辆，比上年增加1.5%，占当月销售额的82%。 合资企业品牌的轿车销售25.17万辆，比上年同期增长7.5%，占轿车总销售台数的85%。

自主乘用车11月总销量为4.51万辆，其中东风风神、东风风景、东风风神及东风启辰的销量分别为0.77万辆、1.79万辆、0.94万辆及0.91万辆。

作为中国六家国有上市车企业之一，东风集团以回归a股市场为契机，加快了在弱势群体行业的部署。

业界认为，这次a股回归对企业未来的产品开发、技术开发、外延扩张也有积极的促进作用。

关于募集210亿元资金的用途，东风集团股票在招聘书中表示，新岚图企业品牌高端新能源乘用车项目总投资额为110亿元，募集资金计划采用70亿元。 包括新能源平台框架、模块化平台框架、自动驾驶、智能网汽车、氢燃料电池研究开发等在内的新一代汽车和尖端技术开发项目总投资额为127亿元，募集资金计划采用77亿元 补充运营资金的项目总投资额为63亿元，拟录用募集资金63亿元。

值得注意的是，为了加快变革，12月2日，东风集团与交通银行、武汉经济技术开发区共同设立了“东风银辕梦汽车产业所有权投资基金”行动计划。 该基金是东风集团和交银集团的生产融合，成立的第一家汽车领域的股票投资基金，第一家注册规模达到16亿元。 我们知道基金将密切跟踪汽车领域快速发展的新趋势，进行前瞻性布局。

在新能源行业，11月26日，东风集团与国家电网有限企业签订协议，共同开展车电分离模式的宣传，以“车电分离、源荷交流、绿电消纳、楼梯利用”为第一商业模式的“绿色能源充电交换”产业的迅速发展

在高端新能源汽车行业，采用代表东风集团整体向上的三分之一募集资金的岚图企业品牌发表5个月后，12月18日迎来了第一个车型岚图free的世界首映，预计将于2021年第3季度发售。

暴风雨图free定位中的大型智能电动suv提供了纯电动和增式两种动力选择，其中增式动力版本nedc的续航距离可达860公里。

据悉，未来暴风雨图将在新能源、智能化、网络连接化、高舒适性、高性能等方面重点构建独特的高端新能源乘用车企业品牌标签，为企业自主企业品牌阵列打开向上空之间。

跑步能赢得“入场券”

今年以来，为了谋求更好的快速发展，恒大、威马、合众国、天空等多家新造车公司宣布要求a股ipo。 这意味着东风、吉利之前传递给汽车公司的机会很少，必须抓住政策红利尽快回归。

这次回归a股发行是东风汽车集团15年来的第一个再融资计划，对东风汽车集团未来的快速发展起着重要作用。 东风汽车集团方面表示，上市深交所是为了进一步健全本公司的管理结构，构建国内外融资平台。

“并不是提交ipo申请就能被批准，大家打算尽快上市，但预计明年能在a股市场整体上市的整车公司不会超过3家。 恐怕这个回合不能切断先机，不能发售。 》此前，全联车商投资管理(北京)有限企业总裁曹鹤在接受21世纪经济新闻记者采访时指出。

但是，在回归a股的节奏上，东风集团的股票现在落后了吉利的一步。

9月28日，根据科学创板市委年第83届审议会的结果公告，吉利汽车控股有限企业同意上市(首发)。 而且，自9月1日吉利汽车科创板最初申请被受理以来，9月28日市委通过审议，不到一个月，发售成功的话，吉利汽车将先成为科创板整车公司的第一股。

东风集团这次顺利意味着已经迈出了回归a股市场的重要一步。

当然，东风集团在a股发行上市必须得到中国证券监督管理委员会及其他相关监督管理机构的批准。

但是，随着年初疫情影响的消除、中国汽车市场的迅速变暖、东风集团超越疫情冲击显示的销售额的提高，有可能对其上市资金产生有利的影响。

11月18日，在深交所的“东风汽车集团股份有限企业首次公开发行股票，在创业板上市申请文件的审查咨询函的回答”中，东风集团宣布中国乘用车市场的总销售额与去年同期相比有所变化。

年1~6月，中国乘用车市场总销量比去年同期大幅减少22.47%，加上市场竞争加剧，乘用车终端成交价格下降，综合来说，东风有限、东风本田汽车和psa等以乘用车业务为中心的汽车制造集团业绩下降，东风 企业投资收益下降主要受偶发因素的影响，对联合公司的经营状况没有重大不利变化，没有持续下降对企业未来持续经营能力产生重大不利影响的风险。

与2019年同期相比，受新型冠状病毒大爆发冲击的影响，东风集团年第一季度的销售额下降了46.36%。 从年第2季度开始，随着本轮疫情的阶段性结束，抑制的费用诉求在短期内得到了释放。 另外，居民对公共出行方法安全性的担忧上升，多因素在某种程度上提高了汽车市场的诉求，企业完全恢复生产，积极推进业绩恢复，抢占市场份额，企业第二季度和第三季度的销售额分别同比为11.95%和9 %

根据东风集团12月4日公布的最新销售台数数据，东风汽车集团11月销售了36.23万辆汽车，比去年同期增加了2.7%。 东风汽车集团今年4月以来连续8个月保持正增长。

从累计销售台数来看，东风集团于上个月销售了305.45万辆汽车，比去年同期增加了15.5%。 这意味着东风汽车集团在前11月过度达到了集团对年销售额的期待。 根据此前东风集团年增长1.4%的预测，预计年销售额为297.3万台。

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