“仁东控股13个跌停背后，庄家获利超10亿！幕后黑手成“妖股制造机””

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记者|周月明

意外的是，仁东控股( 002647，应该是股票吧)的股价在11日再次下跌，第13次停止下跌！

暴跌的股价让仁东控股的股东们哭了。 目前仁东控股股价15.29元，总市值86亿元，比11月20日股价64元，市值355亿元，市值蒸发明显。 以到200年第三季度末仁东控股的股东数13090户估算，每户股东的平均市场价格将减少超过200万元。

仁东控股公司发出哀声，一些投资者失去了自己的血汗，也有失眠的人。

实际上，不仅仅是散户被拘留，一点的基金机构也可能适用。 例如，根据三季报，银河基金、德邦基金分别持有7.07万股、0.68万股，仁东控股是这些基金的第三大重仓股，如果现在也持有的话，从9月30日到12月10日股价将下跌39元，因此第

回顾仁东控股的发展史，发现其“妖株”的基因其实是有痕迹的。 在多年背离基本面的情况下，仁东控股的大众庄家搞笑、主力客厅、股价上涨、减持盛行，各种资本游戏纷飞！ 但是，狂欢过后，受害的是小股东，所有散户，大股东挣得“满钵”，满意退场的情况很多。

成长为妖株已经有痕迹了

收集各路“妖股制造机”

仁东控股从资本操作变成了大妖股，是至今为止的崩溃，把它的“成长史”扒下来，就知道了其原因。

根据资料，上市以来，仁东控股先后更换了4次实际支配者，大股东名单更是“常换常新”，扒得很深，这些实际支配者和大股东大多是满路的资本市场“老玩家”，在这些各怀目的资本介入下，仁东霍

企业上市之初，当时的实质性统治者开始折腾。 当时，仁东控股也被称为宏观磊股票，年上市前，发生了25亿美元的债务危机，上市后，业绩也很快暴跌了城市净利润的76%，在这样的大环境下，控股股东多次消费上市公司的资金，一次4.63亿元，一 在反复吵闹中，监督管理层的“红牌”终于被拉走了，当时的实控人廖健萍也离开了“灰溜”。 年1月，企业发布股票变更公告，以27元/股、总对价32.5亿元的价格转让了宏磊股票的控制权。

但是，那时宏磊股票开始显示已经有的“妖株基因”。 在受到处罚的基础上，股价上涨了。 从年6月到年末，股价整体上涨了将近8倍，这种基本面和股价背离的现象，此后也多次在仁东控股公司上演。

戚家离开后，下一个登场的资本是资本市场的“老熟客”，妖股的“制造机”也不少。

例如，第一大股东柚子资产(受5687.69万股，占企业总股的25.9% )，法人代表邓江波根据公开资料，从2002年8月到年5月在北京朝阳区的地税局工作，与资本市场没有任何关系，但与她的分配

在资本市场上，“德御系”的以往操作方法是，首先控股上市企业，然后收购其他企业和产业进行资产重组，从而提高股价，最后获利出局，在“德御系”手中，北信集团和地区科学技术( 002694，。

例如，第二大股东民众创新(拥有4075.44万股，占18.56% )，其实统治者也是资本市场知名的张永东，张永东曾经担任多家港股企业的董事长，接近房地产巨头京基集团。

除此之外，其他大股东也很清楚怎么玩资本游戏。 例如，第三大股东杭州烧热(股票1156.12万股，股票5.27% )和第四大股东牛散景华(股票1118.4万股，股票5.09% )也在a股市场“双入对”，不仅参加了仁东控股，还参加了其他股票。

当然，另一个股东是这次股价崩溃事件的主角，是现有的实际统治者“仁东系”，他也在资本市场摸了多年的“熟脸”。

众庄家成套提高股价

据说可以收集七个龙珠召唤神龙。 仁东控股(那时的宏磊股份)已经聚集了五位经验丰富的老庄家。 今后不走“妖股”的路反而很奇怪。

果然，五大庄家加大力度，从年8月8日到12月28日，仅4个多月，仁东控股的股价从8.45元到27.46元，股价上涨了3倍以上。

当然，这其中离不开股东的“分工合作”。

首先，控股股东的“德御系”寻找噱头，寻找主题素材。 它熟练地使用老办法，先寻找足够的热点目标，然后高价收购。 经过寻找，“德御系”最后选择了从事第三方支付业务的企业广东合利金融。 当时的合利金融基本面与“高品质”二字完全没有关系(合并前的年1月~10月，合利金融的收入为2348万元，净利润为1421万元，合并表后的11月至12月的收益为1528万元，净利润为2628万元。 为了转型为顶级的金融科技企业，当时的控股公司也表示:“虽然眨眼就出了14亿元的高价，但是背负了11亿94亿元的商誉。

在高商誉下，交易对手张军红基本获得了十几亿元(当然，这背后交易的实际情况是怎么另一个故事，钱最终是否拿到了张军红，外人不知道)。 其根据是不作任何业绩承诺也可以保障，所以在监督管理层的追究下，控股股东柚子资产终于年，年净利润分别承诺了1.14亿元、2.18亿元以上的业绩。 这种异常现象从侧面反映出，收购后，仁东控股的控股公司并不期待合利金融有什么业绩。 如果提供主题素材和收购的名字，就能完成“使命”。

控股股东在寻找噱头和主题素材后，可以说一切准备就绪，只有各庄家的集资不足。

回顾当时各股东的增收路线，“牛散”景华在年8月、9月、4季度期间增收3次，其个体和旗下基金共吃了1886.22万股，总持股超过8%。 张永东及其“战友”京基集团的长子陈家荣也火力全开，陈家荣到去年12月26日一举吃掉1098万股，持股比例达到5%，之后第一季度再次吃掉590万股，持股比例上升到7.69%。

从仁东控股这一时期的变化可以看出，妖股也不是一天就“练习”的，从一开始企业就选择了“无视基本面专注于资本游戏”的道路，没有业绩支撑的股价是半空的“亭台楼阁”。

这个现象给我们带来了新的想法。 如果当时14亿的“荒唐”收购被阻止，庄家在涨价时受到监督管理，如果股东没有幸运的心理。 即使知道企业业绩不行，如果相信自己不是最后的入场，这个大妖股可能就不会诞生了。 连续13次崩溃后就不会出现了。 但是，如果世界上没有那么多，存在就有道理。

谁抽出了高股价的“最后的稻草”

奇怪的“闪婚”

从股价的表现来看，其实在年末的那次高潮之后，仁东控股的股价也曾暂时停止。 到2019年6月，股价一时下跌到13.4元左右，比年末最高值27.46元下跌了50%左右。

但是，股价稳定后不到太长时间后，它又走上了疯狂上升的道路，一年半的时间里，上涨了将近4倍，最终发展成了最近“血崩”的事情。 那么，仁东控股再次成为妖魔，引起“惨状”的是什么呢？

这也必须从2019年7月仁东控股公司奇怪的“闪婚”说起。

那时的仁东控股已经不是当时的“德御系”。 年初，“德御系”突然雷击，打开了数十亿资金缺口。 之后，仁东控股的命运接力棒交给了内蒙古富二代霍东旗下的“仁东系”。

根据公告，年1月以后，“仁东系”将从张永东旗下的民众创新中获得10.77%的股份，从“景华系”中获得13.82%的表决权(股权还在景华系)，再加上从其他零星股票中获得的股份和自己的增收股，2019年6月末

但是，“仁东系”的控股公司仅仅一年多，上市企业的实际支配者再次改变了。 这次主要是北京海淀区国资委旗下的海科金集团，2019年7月末，仁东控股宣布将把北京仁东新闻持有的仁东控股公司1.19亿股(上市企业总股的21.27% )的表决权等股东权利委托给海科金集团 一公布，股价就在当天阻止了上涨。

但是，这种“闪婚”真的让很多投资者感到困惑。 有国资背景的海科金集团是从哪里杀的，它是怎么认识仁东控股的，结缘的？ 这时仁东控股的基本面不好，为什么海科金集团选择为主，为了知道这期间发生了什么？

其实，海科金这个企业，如果好好整理的话，作为有国资背景的企业，近年来，很少参与爆雷的上市企业。

例如，海科金领取了去年8月爆发的珠宝上市企业金一文化( 002721，是股票吧)的73%的股份，并于当年8月31日、10月10日、10月16日发表了3次公告，以各种方式为金一文化提供100亿元的资金支持

除此之外，海科金也是贾跃亭的担保债权人，在贾跃亭的破产重组事宜上，支持上海懒惰财(贾跃亭的另一债权人)驳回了贾跃亭的破产重组申请，因此被一些投资者恶意无视国有资产的流失(上海懒惰财阻止贾跃亭的破产重组， 另外，海科金的实际控制者沈鹏和上海懒惰财的相关企业命令资本实际控制者温晓东指出私交很深，“沈鹏这个决定可能是被温晓东骗了。 也许两者之间达成了一点不明白的交易”。

这样，海科金似乎经常起着收拾爆雷上市企业的作用，那引起了海科金进入主仁东控股的最初预想。 那就是有海科金的“政治任务”，像“拯救”其他爆雷上市企业一样，拯救仁东控股。 毕竟，在这次的管理中，海科金似乎在任何地方都占优势。 首先，我几乎不花钱就收到股票表决权股。 之后，仁东控股每年支付2000万的管理费。 然后，管理一年以上后，受托人单方面决定是否延长管理期限。 如果海科金没有仁东控股的帮助，仁东控股也不能接受这么多条件吧。

除了这个猜想，两者的结合还有一个猜想。 也就是说，那时的仁东控股的“仁东系”没有时间管辖上市企业，可能和实际统治者霍东自己当时的状况有关。 据多家媒体报道，霍东是曾经内蒙古的第一笔财富，是中国庆华创始人霍庆华的儿子。 霍东出生于1987年，新加坡国立大学emba，从23岁开始，他在父亲企业中国庆华集团工作，青海庆华矿冶碳化集团、新疆庆华能源集团、中国庆华能源集团有限企业等企业的高级管理层 30岁开始，霍东从庆华集团独立，开始涉猎a股市场。

到2019年7月为止的庆华集团已经面临很多危机，霍庆华夫妇不仅被列为因多笔借款未偿还的被执行人，庆华集团也面临着破产的危机。 那时的“仁东系”似乎也在为钱发愁，“红周刊(博客、微博)”记者调查了仁东控股的相关质押新闻，从2019年初左右到2019年7月，“仁东系”质押了7次持有的股票。 那么，这些现金去哪儿了？ 能否帮助霍东家庆华集团消除贫困，很有魅力！

无论是仁东控股还是海科金布，两者的结合都给仁东控股带来了“妖风”，从2019年11月开始的一年间仁东控股的股价从14元上升到63元以上，股价上涨了4倍。

“闪离”会引起资本的踩踏

但是，从合作时间来看，两者的“蜜月期”似乎不长。 一年后的年11月15日，海科金宣布解除管理，实管理者再次回到“仁东系”。

事实上，回头看，这种“闪离”早就有迹象了。 托管股权的一年中，海科金没有帮助其他上市公司仁东控股，委托股权时，海科金承诺提供50亿元以下的资金支持，但实际上在年2月和5月借款1.45亿元后，其他借款的新

值得注意的是，海科金“撤退”的公告引起了仁东控股此次股价的大暴跌，在失去国资背书的公告发表后不久，仁东控股的股价开始暴跌，至今为止已经停止了13个下跌。

鸡毛落地他们到底抑制了多少？

股价暴跌，仁东控股的一般投资者们一脸难过，但盘点庄家们在这场闹剧中的小费，至今为止，似乎没有几个失败者。

首先退场的杭州烨热，去年1月和其他股东一起入局，以每股27元的价格领取5.27%的股票，去年9月21日发表减持公告，每股38.49元减持58.3万股，占企业总股的0.26%。 因此，仅这次减收就获利669万元，但这次减收后杭州烽热还持有4.9995%的股票。

另外，是年中旬被强制平仓的“张永东系”。 根据公告，年6月15日“张永东系”被中信证券( 600030，股票吧)强制平仓561.17万股，以当日股价18.25元计算，其合计被动减收为1.02亿元，以同年1月价格9.34元(前复权)计算。

除了这两次减持外，各大股东的减持多发生在海科金之后，不知道为什么，看看仁东控股当时的股价就知道了。 海科金7月末主要进入后，仁东控股的股价开始震荡，11月以后正式进入“起飞”阶段。 如上所述，从2019年11月到闪光灯崩溃前，仁东控股的股价从14元提高到63元以上，超过了4倍。

这个股价的高涨，对2019年10月14日刚成立的企业崇左中闪企业有很大的功劳。 到2109年第一季度，仅几个月就持有2109万股，成为仁东控股公司的第七大股东。 穿透它的所有权，你就会发现这家企业不是别人，而是仁东控股公司自己的人。 其四个股东王石山、黄浩、刘长勇、邵明亚(均同意出资2500万)中，有三人是仁东控股的董事和高管。

既然实际统治者借国资主期间进入局里抬高股价，让常年“潜伏”的所有股东都“逃脱”，那么所有股东当然不会错过这个“千载难逢”的机会，此时不去，到什么时候呢！

表1“德御系”旗下和柚技术减产表

在众多股东中，“德御系”旗下和柚技术减持也是最快的。 从2019年5月开始发表减收预告公告，发表了从2019年6月到8月的2次减收，但从2019年3季度开始，大部分季度都会发表减收。 据统计，葡萄柚技术从2019年第二季度的9331万股减持到年9月30日的4831万股，减持4500万股，持股比例也从17%左右下降到8.63%。

《周刊》记者多次整理和统计减收公告数据，“德御系”这么多减收总数竟然达到了9.25亿元。 以去年1月交接时的价格9.34元(前复权)计算，减收的4500万股价只有4.2亿元，利润达到5亿元。

而且，“德御系”手里还有4831万股，除非股价下跌，否则自然受益。

除了“德御系”，其他大股东京基集团的陈家荣和景华联也相继出现。 其中，京基集团陈家荣从2019年8月13日到去年3月23日发表了2次减收公告，共计减收约4346万股。 其中有些企业转让给父亲旗下。

但是，只看股价的话，陈家荣减收的时机好像有点早。 从2019年8月13日到去年3月23日，股价最高上涨到23.5元左右。 但是陈家荣当年入场时是年12月26日和年1季度，这两个时间段股价很高，12月26日达到了26.72元。 这样，只从减收的现金化来看，陈家荣好像没有赚多少钱，具体设了多少钱，因为没有公布具体的减收平均价格，所以无法知道。

对“景华系”来说，首先景华个体在去年5月21日至8月12日期间减持了1887万股，平均价格达到了40.01元。 之后，一致行动者的润泽2号被动减收为52.25万股，平均价格为46.55元，按计算大致为7.8亿元。 以年1月交接时的价格9.34元(前复权)计算，其附加值约高6亿元。

这样，除陈家荣外，其他4家公司去年1月接收的大股东基本通过减收获利，附加值约为11.5亿元。 之后，如果仁东控股不降低价格，他们手中的芯片就在利润空之间。

而且，应该观察的是，除了通过减产获利外，还可以通过当铺手中的股票与“真金白银”交换。 例如，“德御系”旗下的和柚技术现在将手中剩下的股票全部拿出去当铺，控股公司的“仁东系”也拥有手中的大部分股权。

就像很多妖股的最终结局一样，经常“留下悲伤”的是从早上开始贪婪的股东，庄家们在“钵满”的喜悦下退场。

下一个“仁东”是谁？

仁东控股是a股市场众多闪光灯崩溃企业之一，下一个“仁东”是最值得投资者警惕的。

《红周刊》记者统计了最近一个月内名列a股前20的上市企业，发现有些企业已经步仁东控股公司的后尘。 这家企业是兰博科学技术( 603655，股票吧)。

表2 a股上市公司股价跌幅前20(1个月内)

和仁东控股一样，兰博科学技术也是小盘股，今年一度上涨了近2倍，但截止到去年12月10日，持续了8个下跌，累计下跌幅度达到了56.95%。

12月10日，对仁东控股公司，监管层要求停止购买融资，但如果已经持续食用8项下跌停止的兰博科学技术，将介入监管层，何时能停止下跌还不得而知。

(本文提到的股票只是例子，不做生意建议。 ）