【热门】专访浑水创始人卡森·布洛克：我们试图让全部人都远离邪恶企业的股

原标题:浑水创始人卡森·布洛克:让我们让所有人远离邪恶企业的股票来源:巴伦

编辑:股价一夜之间崩溃的幸运咖啡再次唤起了对迄今为止浑水的空报告的回忆。 卡森·布洛克和他创立的浑水是空概率股的代表，但根据浑水，这次空拉金咖啡的报告不是他们做的，而是由匿名信源提供的，希望在浑水的影响下广为流传。

这符合卡森主张的“积极的销售空主义”，在2019年1月对卡森区块的采访中，活跃的活动空力量不仅帮助上市企业更正确地定价，而且市场上有哪些“恶”行为。

投资一直被认为是不道德的，但布洛克主张，如果不能在某个企业的商业模式中消除有害因素，投资者就有义务理解和出售，卖方的解体师也有义务降低评级和取消关注。 你可能不同意他的意见或不相信他的诚实，但看看卡森·布洛克是如何解释做空的人的市场伦理的。

年，卡森·布洛克( carson block )率先使用过激的销售空战略，对认为有欺诈企业发表了详细的批评。 他的企业浑水帮助那个时代的中国企业通过空壳企业在美国交易所上市，打破了逃避审查的泡沫。  

大约5年后，布洛克创立了同名对冲基金，采用过激的投资战略公开谴责企业和个人的恶劣行为。 上个月，在投资者惠特尼·蒂尔森( whitney tilson )组织的kase learning shorting大会上，区块提出了新的道德建议，即华尔街取消对明显损害公众利益的企业的支持。 据区块称，出售空的人应该唤醒加速有毒业务的银行家、拆毁师和基金经理们。 巴隆周刊最近采访了街区，询问如何根据环境、社会和治理因素进行有力的投资。

《巴伦周刊》:写了第一份批判美国上市的中国企业股票的“激进销售空者”的报告书，因东方纸业( orient paper )、纽约证券交易所上市的股票等战争而闻名，最终崩溃

卡森·布洛克:提出了东方纸业的报告空。 这打开了中国揭露在美国上市企业欺诈行为的大门。 这个东方纸业报告书的成功和接下来的绿诺科技( rino )的制作空报告书，产生了很多同行竞争对手。 我们将竭尽全力揭露这些事件。

巴伦周刊:与证监会诈骗罪和解(但不承认有罪)后，格林诺科学技术被摘录，高管也被禁止入市。 东方纸业对你的指控提出疑问，美国证券交易所没有采取任何执法行动就结束了调查，但这家企业的销售额在稳步下降。

卡森·布洛克:大约两年后，我意识到，允许有欺诈行为的中国企业在美国上市的好处冲突与实际股票市场普遍存在的好处冲突是一样的。 所以我们开始关注中国以外的企业。 纷争和道德堕落的管理层导致的功能衰竭无处不在。

巴伦周刊:你(空上)有点成功，但也有一些令人瞩目的失败，比如总部设在新加坡的大宗商品企业奥兰多国际( o32.singapore )。

卡森·布洛克:他们多次得到投资企业淡马锡控股( temasek )的救济。 在政府的救助下，这家企业股票最终上涨了。 所以我们是对的，但从长期来看，这种做法空没有赚钱。 大部分我们公开的空东西确实在中期和长时间内下跌。 从命中率来看，我们的记录和有多少人没什么区别。 而且那还是十年的牛市期间。

巴伦周刊:今天是怎么运营的？ 你的基金是普通的对冲基金吗？

卡森·布洛克:直到去年，我们还没有管理外部资本。 然后年底，我创办了浑水资本( muddy waters capital llc )，负责管理私人基金，即对冲基金。 我们的投资战略主要是激进的销售空战略。 我们把这笔生意制度化了，但还是个小企业。 我们管理着大约2亿美元

我们还在发表我们的报告。 但是，在过去8年半中，世界的迅速发展使空变得更具挑战性。 人的观察力不会持续很长时间。 我们过去的印象是人们可能会读报告的前三到五页，但现在连人们能不能读前三到五页都不知道。 所以我们做了两个短篇视频报告。 你应该从12月开始可以在我们网站的osi系统( osis )上看到一个。

《巴伦周刊》:你不是在kase会议上提出新的简短想法，而是主演了道德剧。

卡森·布洛克:我认为这将是个好平台。 我考虑过一会儿。 那是道德上的积极销售空行为。

巴伦周刊:像你这样的空头十字军似乎总是为道德目的服务。

卡森区块:大多数空报告都是关于向投资者隐瞒真相的企业。 这无疑是十字军东征的因素反映了这一点。 但是，所谓发起基于我认为的道德空运动的企业，是指伤害人们的企业，不是拥有这些企业的投资者，而是与股票没有任何关系的人。

如果我们能更有效地消除财政激励，确认犯下不良行为的人收入比他们希望的少，我们就在做好事。 银行更犹豫为可能从事有毒资产业务的企业筹措资金，拆毁师们更迅速地取消关注。

因此，活跃地进行着空者对市场来说一直是健康、良好的力量，但不仅防止市场变得比现在更脏，而且带来更广泛的社会利益。

《巴伦周刊》:列举了kase会议考虑的一些例子。 一个是aac控股( aac )，拥有美国中毒中心( american addiction centers )，年处理了加利福尼亚州关于顾客死亡的刑事案件。 同意要求民事罚款和提高质量的禁令。

是的，在他们的组织里一起死亡了。 这是需要阻止的情况，投资者说:“我想研究这个问题。 也许你不应该拥有经营这么糟糕的企业的股票。 "。

巴伦周刊:你还提到了insys therapeutics (insy )，这是一家生产合成鸦片类药物喷雾剂的制造商，过量使用鸦片类药物的患者死亡。 你说，无论是在insys企业开始就药物营销和政府诉讼进行和解后，还是在医生和前员工坦白销售药物的回扣计划后，华尔街都在为该企业的股票辩护。

卡森·布洛克:今年8月，insys同意与联邦刑事调查和解，前首席执行官刚承认犯了阴谋和诈骗罪。 我指出了这些企业前员工过去的行为，但没有做过空AAC和insys。 他们的股票现在一团糟，我对他们现在的商业行为没有意见，所以我在这里不是说他们是否是空对象。

《巴伦周刊》:华尔街是如何容忍不良行为的？

卡森·布洛克:当报道某企业做了坏事时，通常给出的基本原因是该企业追求企业的利益。 但这相当模糊。 在现实中，企业高管们拥有所有权，因此纸面上非常富裕。 在很多情况下，他们可以改变所有权。

因此，在资本市场购买股票时，我们提供了继续这种不良行为的动力。 我不指望投资者在企业成为热门信息之前就知道那是邪恶的。 但是如果有证据表明这家企业有可能发生非常糟糕的事件，投资者就有真正研究它的道德义务。 我的意思不仅仅是给管理层打电话，问问他们这个问题。

因为如果管理层有可怕的事件，打电话撒谎是小菜一碟。 所以，我要去实地调查。

巴伦周刊:你道德行为主义计划的其他步骤包括接触卖方分析人员和银行家吗？

卡森·布洛克:这个行动其实是个人的，不是组织。 因此，市场受到关注后，积极进行空的人应该与控制头寸的买家接触，与卖方的分析人员联系。 我直接向他们求助。

如果我离开的时候，我觉得电话另一边的身体基本上否定了明显的事实，如果那个身体之后也没有出售或降低股票评级，我认为应该公开那个身体的名字。 我应该和约翰史密斯谈过了。 我给她看了我的证据，她还没有卖股票。 这是个问题。 她继续给他们丰厚的报酬，他们继续做我控告他们的坏事。

我指定的目的是让他们负一点责任。 我在网上看到他们的家人说:“哦，妈妈，我看你好像在帮助这个邪恶的企业，这是真的吗？ “让我向你的孩子解释一下。

我们在谈论采取什么合法行动的人，我们试图不让所有人产生幻想。 也就是说，他们在资本市场的行动不会加剧这些负面影响。 他们确实能做到。

巴伦周刊:什么坏行为值得发起这样的运动？

卡森·布洛克:当然不是不可重复的偶然事件，也不是低级员工的流氓。 企业生存的条件是什么有害的活动。 如果你做过很多这种股票，就有道德义务。 如果你是卖方的分析师，你就有道义义务。 要么降低该股票的评级，要么取消兴趣。

《巴伦周刊》:化石燃料企业、枪支制造商、烟草企业、鸦片类药物制造商受到批评，这些行业重要到需要积极运动吗？

卡森·布洛克:投资一直不道德。 为了从与道德无关的方面把投资转移到道德有时用于过滤的方面，必须从投资领域全体的90%到95%的人认为邪恶的事件开始。 化石燃料企业没有达到这个标准。 烟草企业达不到这个标准，但有些医疗保健企业会达到。

这些都在那里敲诈系统和个人医疗寄生虫，他们堵住了获得医疗的方法。 这会伤害人们的生活。 因为他们不能为自己和孩子接受必要的医疗。

偷工减料受重伤或死亡的企业是哪个？ 这些企业一定会达到这个标准。 我们必须从这些商业行动开始。 大多数投资者同意这是邪恶的行为。

巴伦周刊:我们谈了aac，现在是微型股票，股价下跌了10倍的insys。 你现在见过可能导致这种积极主义的做法吗？

卡森·布洛克:我现在还没有任何计划。 但是，我当然希望作为演讲和之后推进的结果，能看到一点符合这些想法的想法。

除非有监管立场，空我不认为头投资者真的在寻找这些方法。 而且，靠监督管理机关的努力空很难实现。 大多数情况下，监管机构可能担心的观点被认为不足以多头出售股票。

巴伦周刊:环境、社会、治理投资，即所谓的esg因素投资已经从事空如何填补空白？

Cassonblock :毕竟esg的投资是长期引进的。 如果一家公司的利益来自越境行为，然后(投资者)希望改变它们的实质性经营方法，这家公司就不能进行太长期的投资。  

巴伦周刊:也就是说，大部分esg基金要么买股票，要么不买，但不批评空。

卡森·布洛克:如果你的方向是空，你真的有推动变革的动力。 在我引用的两个例子中，这些公司在监管采取行动后完全崩溃了。 但是，你接受这样强有力的监督管理措施是非常罕见的。 所以空的人需要加强他们的道德行动主义。

男爵周刊:谢谢你，卡森。

/elisa

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