“重大变革落地！《证券企业保荐业务规则》正式发布，保代评定资格生变”

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12月4日，《证券企业推荐业务规则》(以下简称“规则”)的正式原稿发表并实施。

“证券发行登记制改革是资本市场基础制度的一大变革，新的《证券法》全面推进证券发行登记制度，完善投资者保护，进一步确定了中介机构市场“看门人”的法律责任等。 建立统一、规范化的证券发行推荐业务标准是多层资本市场全面推进登记制的重要基础，对于促进形成能力和责任一致的权利责任明确化、运行协调、相互制约、承担各自责任的“看门人”机制是重要的 ”。 中国证券业协会(以下简称协会)。

规则第一份副本

《规则》共六章五十一条，第一优势和复印件体现在以下方面。

一是调整推荐代表的管理模式，加强推荐机构对推荐代表的管理责任，将推荐代表的准入资格考试变更为非准入型水平评价测试，将事前执行资格管理变更为事后执行登记管理，加强推荐代表执行行为的自律管理，

二是建立推荐执行规范，细化推荐项目加工、立项、指导、尽职调查、推荐、持续监督等重要流程的从业要求，巩固推荐责任。

三是健全推荐机构的责任体系，加强推荐机构内部的问责机制，完全加强勤奋负责的示范标准，加强证券中介机构的推荐合作，推进各方主体责任，形成市场合作。

四是通过完善的推荐机构执行质量评价、推荐代表名单的分类管理、公示和宣传以及即时响应等多种自律管理机制，构建市场化的自律约束、道德约束、可靠性约束、声誉约束机制。

比征求意见稿有五个方面的调整

年6月19日至24日，协会就“规则”向证券企业、监督管理部门征求了意见，共计得到了近60份反馈。

据协会官网消息，目前有137家证券企业，其中包括资产管理企业。

通过充分吸收和采用合理可行的意见建议，规则主要从以下五个方面进行了调整和完善。

是完全推荐代表的专业能力水平评价测试豁免条件，专业能力水平评价测试豁免条件首先考虑推荐项目的经验状况。

二是增加推荐代表训练时的减免规定，然后根据员工的训练规则决定具体的减免日程。

三是优化推荐业务收款，大体上规范市场秩序，辅助建设领域的良性竞争生态。

四是完整的推荐机构内部问责机制，要求推荐机构决定推荐业务人员的职务规范和问责措施。

五是细化推荐机构的尽职调查责任标准，巩固中介机构的责任。

"不用考试就可以注册保代了. "

这次《规则》中最引人注目的是推荐代表的管理模式的调整。

《规则》第二章第八条规定，协会组织推荐代表专业能力水平的评价测试，验证推荐代表是否熟练掌握推荐业务相关法律、会计、财务管理、税务、审计等专业信息，达到相应的专业能力水平。

专业能力水平评价测试结果未达到基本要求的，所在推荐机构必须出具书面证书，提供验证其专业能力水平的充分资料，而且必须在最近6个月内完成推荐业务相关训练90学时。

协会公布相关资料的状况及其专业能力水平的评价测试结果。 提供的材料包括以下任四项可以视为足够。

(一)有8年以上推荐相关业务经验；

(二)最近三年在《推荐方法》第二条规定的两个证券发行项目中担任过项目组的成员(发行人、推荐机构、推荐代表因证券发行的违反上市相关行为而受到处罚处分的项目除外)。

(三)具有金融、经济、会计、法律相关硕士研究生以上学历

(四)取得国家法律职业资格

(五)取得国家注册会计师资格。

有下列条件之一的，可以认为熟练掌握推荐业务相关法律、会计、财务管理、税务、审计等专业信息，达到相应的专业能力水平，不需要参加专业能力水平的评价测试。

(一)有10年以上推荐相关业务经验，且最近2年内在符合《推荐方法》第2条规定的证券发行项目中担任项目合作者等主要成员(发行人、推荐机构、推荐代表因证券发行的违反上市相关行为受到处罚处分措施，

(二)从事证券发行的推荐相关监督管理工作10年以上。

“我发现以前征求意见的原稿的‘经济法、会计相关专业博士学位’的条件被取消了，符合业务现实。 事实上，投行几乎不招募博士。 ”。 一位资深投票人坦率地对21世纪的经济报道记者说。

加强推荐机构的执行质量评价

《规则》也对推荐机构的执行作出了细分的规定。

根据《规则》，协会建立了推荐机构的执行质量评价机制，推荐业务内部制度建设、推荐人员配置、业务能力、合规展业状况、发行承销的组织能力、定价能力、研究能力、风险管理实效以及服务国家战术、社会责任

“交易所有项目的现场监督、证券监督局进行了定期抽查，现在又得到了证券业协会的执行质量评价。 ”。 投票人和记者交流时掩饰不住压力。

另外，在登记制改革下，定价能力和销售能力将越来越成为投行的竞争力。 投票者认为“这次的《规则》的调整，例如保代管理模式的调整，似乎在考察重视材料的合规能力”。

迄今为止的报道:

重磅！ 证监会取消了推荐代表的事前资格准入，不需要担任合作者，通过了保代考试，加强了事件中的事后监督管理。

(作者:周莹:李新江)