“雅戈尔一个月投资获利13亿 短期难改副业支撑业绩局面”

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财联社(北京，记者鲁佳乐)表示，雅戈尔( 600177，应该是股票吧) ( 600177.sh )通过销售宁波银行( 002142，应该是股票吧)一个月的股票获得的利润超过了上半年服装业务上的利润。 该企业于8月3日-11日、8月12日-31日、9月1日-7日分别销售宁波银行股份4921.22万股、4844.71万股、4733.38万股，交易金额分别为15.95亿元、16.30亿元、16.05亿元，为3次

截至9月7日，雅戈尔累计销售宁波银行股份1.45亿股，交易金额累计48.29亿元，净利润13.67亿元(无审计)。 其今年上半年服装业务净利润为3.95亿元，2019年全年服装业务净利润为10.38亿元。 早期进入房地产、投资行业的雅戈尔对外宣布，将于2019年回归服装本职，并进一步强调了这一战术，但从现在的情况来看，房地产和投资依然是利润的第一贡献者。

“企业将来聚焦于服装行业的迅速发展，今年受到了疫情的影响，但战术方向没有改变。 上半年，企业品牌服装收入减少幅度逐渐变窄，难以取得成果，我公司将努力，挽回损失。 ”。 雅戈尔相关负责人在接受财联社记者采访时说。

对此，鞋服领域独立分解师、上海良栖企业品牌总经理程伟雄对财联社记者表示，现在雅戈尔在金融投资、房地产板块的投入是“骑虎难下”，该企业追求服装企业品牌的高端化和多企业品牌矩阵 “从短期来看，服装行业想超过投资和不动产，难度很大。”

在借款的偿还压力上反复呼吁资金的储备

“关于企业减持宁波银行所有权，我公司根据相关规定及时公布新闻，将来还将根据上市企业的公告。 ”。 雅戈尔相关负责人没有正面回答财联社记者投资收益的用途，以及之后是否继续出售宁波银行的所有权等问题。 但是，数据显示，雅戈尔现在仍拥有宁波银行6.51亿股的所有权，占总股的10.84%。 根据最近的利润情况推测，雅戈尔出售宁波银行的股票，可以获得超过70亿的利润。

雅戈尔一方面出售宁波银行的股票获得大量投资收益，另一方面面临着高企业债务的压力。 数据显示，该企业上半年流动负债达到471.81亿元，资产负债率为64.06%； 从8月开始，银行股迎来上升，宁波银行市净率突破2倍，雅戈尔从此时开始频繁减持。

“本公司现在利息负债率为36.36%，负债状况在正常范围内。 ”。 雅戈尔负责人。 但是，经济学家宋清辉表示，“这家企业的资产负债率处于高负债水平，应该是想通过减收宁波银行的股票来偿还债务，缓和资金紧张，应对资金流动性紧张的状况。”

程伟雄认为，受疫情影响，整体经济下降，服装公司受到影响。 “雅戈尔，这不是为了增加现金储备而排除的。 疫情期间现金流储备对企业来说也是必要的措施。 ”。

值得一提的是，雅戈尔在2019年4月30日对外宣布，为了实现价值最大化目标，企业将对快速发展战术进行重大调整，将来聚焦服装产业的快速发展，除了继续履行战术投资和投资承诺外，还将继续履行非主行业的财务承诺 数据显示，今年上半年，该企业对外投资净额为3660.60万元，比去年同期减少2.72亿元。

回到本职工作中面对挑战

虽然一直强调回归服装产业，但雅戈尔回归的道路并不顺利。 该公司于1992年进入房地产行业，1993年介入股票投资行业，之后频繁增加代码相关产业，这些“副业”成为收入的第一来源，但服装主业保持沉默。

今年上半年，服装领域哀鸿一面，多家企业品牌实体销售受重伤，业绩下滑，面临损失困境。 在这种背景下，雅戈尔实现了收益净利润的双重增长，但投资和房地产业务是第一业绩拉动者。 数据显示，该企业上半年实现收益69.58亿元，同比增长51.83%。 净利润28.76亿元，比上年同期增长41.88%。 其中，房地产板块获得净利润11.78亿元，比上年增加3倍以上，几乎占净利润的一半。 时尚板块收益26.29亿元，净利润3.95亿元，分别同比下降16.72%和39.03%。 投资业务净利润也增长了17.91%，达到13.03亿元。

有趣的是，房地产板块拉动了雅戈尔的业绩，带来了一定的风险。 今年上半年，经营活动产生的净现金流大幅减少了70.16%。 主要原因是土地和劳务的购买支出比上年同期增加，因此房地产板块产生的净现金流比上年同期减少。

雅戈尔理事胡纲高于去年11月28日对外宣布，企业始终坚持实业，每年向服装板块投入30亿元用于市场营销平台的建设和专卖店的购买。 同年年末，雅戈尔集团发表了“5年重建雅戈尔”的宣言，变革了商业模式。

“雅戈尔近年来在服装行业投资很多，多企业品牌矩阵和高端化，但服装业务本质上没有取得很大的突破，处于“老字号”的状态。 主企业品牌企业品牌老化问题严重，培育了新企业品牌，但即使主企业品牌势头小，也很难取得巨大成功，雅戈尔需要为主企业品牌的创新付出很多努力。 ”。 程伟雄说。

宋清辉认为，从现在服装和房地产领域的行情来看，雅戈尔回归服装行业不是好时机，真正回归服装行业需要相当长的时间，“慢慢变暖”是今年服装领域的主要基调。