“捕捉“硬科技”龙头股”

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证券时报记者张燕北

该泰基金投资总监、基金经理杨喆多年来对新兴增长行业保持着深刻的追踪，对科技股的投资见解很深。 杨喆说，国内一些科技公司已经突破了原来领域经济周期的限制，具备内生成长性，具备长期投资价值，但科技股整体静态评价值已经不低，需要自下而上精选，仔细筛选。

从上到下进行试镜

“硬技术”的龙头股

作为18年证券公司、基金工作经验的投资老将，杨喆对科技成长公司的研究很深入。 他初期担任研究员期间，系统研究了电子制造、计算机硬件和软件、通信类企业，然后在进行组合管理的过程中，他的研究范围更是太阳能( 000591，股票吧)、新能源车、新能源

长期生存或成为大企业的科技类企业是凤毛麟角，因此科技股只具有交易价值，长期被认为没有价值。

杨喆表示，“过去十几年，国内许多科技类上市企业都是偏周期属性的企业，利润随着国际产业的周期变动，独立的持续成长性不明显，长期价值薄弱。 但是，国内的一些企业通过持续提高自己的技术水平和竞争力，进入了产业的最前线。 科技含量增加，公司凭借技术壁垒的提高和利润的持续性突破了以往领域经济周期的限制，具备内生成长性，具有长期的投资价值。 ”。

目前，关于科技股的投资价值，杨喆认为，目前科技增长股处于资金周转阶段，整体静态评价值已经不低，选择股票需要自下而上精选，慎重筛选。

杨喆说:“长线可以从两个角度选择值得投资的成长类公司。”一是从中观的角度结合长时间的时间轴，选择的课程。 二是在好的课程中选择公司，关注竞争特点、核心技术、良好的管理能力和效率、战术观点和执行力。 ”。

杨喆说，自己关注国际技术创新方向和技术产业化的进展，据此评价领域空之间的增速，选择了产业快速增长的早期或国内替代技术和产品成熟度高的公司，即“硬科学技术”的龙头股

看六个细分的行业

“现在说中国资本市场能再现纳斯达克的传说毕竟太早了，现在的中国科学技术成长领域已经有了很好的起点，从人才、制度、技术、资金各方面来看都有一定的特征。 ”。 说到科技细分行业的投资机会，杨喆认为高质量的科技类企业通常具有很高的评价值和持续成长性。

具体来说，这些领域包括具有国际竞争力的新能源车零部件行业、国内技术突破和进口替代下的半导体重要材料、核心设备、核心设计软件行业、可自主控制的操作系统、数据库、新闻安全行业、军事产业、以及

“最近的科学技术领域依然存在不利因素。 ”杨喆坦率地说，美国通过贸易战、技战术和地缘影响对中国实行全面的战术竞争，短期内有些领域和企业有困难时期，但中长期受益于中国的科技领域。

“对芯片、操作系统、软件的国产化来说，中美摩擦极大地促进了这些公司的迅速发展，曾经大部分国内企业都不想使用国产产品，但现在全民统一认识到采用国产产品。 但是，对互联网企业的海外业务有负面影响，中美摩擦大幅减少了欧美印等国家和地区扩大顾客的可能性。 ”。 他说。