“孩子王IPO：销售多批次儿童产品不合格，行政处罚多达60多次，募集资金采用

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作者:雷风

最近，子王儿童用品股份有限公司在证监会网站上宣布，企业在创业板上发行10890.67万股以下，占发行后总股东资本的10.01%，推荐机构是第一创业。 这次发行募集资金将用于“全渠道数字化平台建设项目”、“流动资金的补充”等。

根据网络的注意，这是童子王第二次要求发售。 年12月9日，儿童之王以“839843”为证券代码在新三板上市，成为国内“幼儿零售第一股”，但去年4月24日从新三板正式退市。

现在，在a股上市的最有代表性的母子零售企业品牌是爱琴室( 603214，股票吧)。 截至7月14日回收，爱琴室每股35.62元，市值50.89亿元。 以儿童之王退市前的167亿市值计算，儿童之王将成为创业板上市后国内市值最高的母子零售企业品牌。

数据显示，-2019年，宝宝国王的营业收入分别为52.35亿元、66.71亿元、82.43亿元，净利润分别为9379万元、2.76亿元、3.77亿元。 其中，网店的销售-2019年所占比例分别为95.17%、95.39%和94.80%。

从收益性来看，宝宝王整体毛利率基本稳定，但其主要营业业务母子商品的销售毛利率下降。 -2019年，宝宝王的整体毛利率分别为30.06%、30.11%、30.34%，其中母子商品销售的毛利率分别为26.93%、25.50%、23.78%。

多批销售的产品不合格。

但是，在外观明亮的背景下，销售产品方面出现了多批不合格，市场监督部门多次报告批评。

1、年10月，南京市质量技术监督局委托南京市产品质量监督检察院对南京市内实体店和EC平台销售的儿童玩具产品进行市级专业监督提取，共提取20批样品，接受检查，合格17批，不 不合格项目是机械和物理性能中的发射玩具和能量储存发射玩具项目。

2、江苏省市场监督局发布的儿童和婴幼儿睡袋产品质量监督提取分解报告显示，2019年4季度，江苏省市场监督管理局监督提取儿童和婴幼儿睡袋产品质量，共提取60批，不合格9批。

其中，子王儿童用品股份有限公司(简称“子王”或企业)南京栖霞招商花园店销售的纳维亚分腿睡袋抽检不合格，该产品商标winbetter mini，货物编号m7-80211，生产公司石家庄旺贝特服装有限

年6月28日，上海市市场监督管理局公布了2019年上海市储乳袋产品质量监督提取结果。 最近，上海市市场监督管理局监督提取了本市销售的储乳袋产品的质量。 这次抽取了15批产品，经过检查，合格了10批。 在这次抽样检查中，发现有关安全性指标的官能要求、总移动量、高锰酸钾消费量、重金属( pb单位)、特殊移动量、脱色试验等项目均符合标准。 其他10批产品不符合招聘性指标。

上海爱乐子王实业有限企业国家和路店是上海爱乐子王实业有限企业的旗下店。 上海爱乐子王实业有限企业成立于年08月09日，第一个经营范围是儿童娱乐设备技术行业内的技术开发、技术转让、技术服务及技术咨询等。 上海爱乐子王实业有限企业是子王儿童用品股份有限企业(简称“子王”，839843，退市)的全资子公司。 子王的前身是子王儿童用品(中国)有限企业，成立于年6月1日。 年5月4日，企业名称由“儿童用品(中国)有限企业”变更为“儿童用品股份有限公司”。

报告期间，发行人及其分子企业共受到罚款以上行政处罚67项，其中年33项，年22项，2019年12项。

网上商店经营面临风险。

根据公开资料，宝宝王成立于2009年，从事母婴儿童商品零售和增值服务，包括通过网上直营店和网上渠道向客户销售食品、衣服、消耗品、耐用品等多种产品。 到2019年底，宝宝国王在全国19个省(市)、120个城市拥有352家实体店铺。

据招股书介绍，宝宝王今后3年将利用这次募集资金在江苏、安徽、四川、广东、重庆等22个省(市)新建300家店铺，进一步完善零售终端的网络配置。

但是，随之而来的是扩张经营带来的风险。

招股书中还确定，宝宝王如果将来我国人口出生率依然保持下降趋势，将对母子零售领域产生一定的影响。

另外，子王自己也面临着一点经营和迅速发展的极限。 股东招聘书称，首先，儿童之王面临经营场所租赁风险、经营资质瑕疵风险等问题。

截至招股证书签字之日，除南京江宁物流仓库自制外，子王佗线下直营店、物流中心、事务所均以租赁方式取得。 根据各地的现实情况，发行人及其分子企业存在少量租赁的不动产没有取得租赁人合法住房产权的说明，没有办理部分租赁备案登记手续的话，这是因为有一定的合规风险。

其次，子王有扩建商店等风险。 根据招商引资书，新开张从开业到获利需要一定的市场培育期。 企业在新店开设前综合判断所属地区的预想市场规模、周边人口状况、房地产业状态、交通条件等，降低了新店开设带来的市场不明确性风险，企业店的扩张因市场培育期的不同、前期的资金投入、将来的市场不明确性等因素而一

另外，由于第一依赖网上商店的销售，年第一季度，受疫情影响，童子王店的来店业务停业，网上业务正常开展，但短期内对童子王的经营产生了一定的影响。

投资资金的采用不合理，5亿美元用于补充流动资金，但购买银行理财产品达到6.7亿美元

企业募集资金共计24亿4千万元，但仅流动资金就达到了5亿元，约占四分之一。 而且企业的货币资金达到12亿元，又购买了6亿的银行理财产品，所以既然有这么多现金，为什么还要补充大量的流动资金呢？ 需要筹资吗？

对于以上问题，在发布新闻之前，企业没有进行合理的说明，网络继续受到关注。