“谁将问鼎2万亿市值？苹果最有可能，微软跟得很紧！”

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文|《巴伦周刊》中文版撰稿人彭韧

|康娟

人们刚开始适应“1兆企业”的时候，解体师已经拿出了新的里程碑——2兆美元。

曾经，1兆美元仍然是无法逾越的企业市场价格门槛。 同年8月2日，苹果企业股价在盘中突破204美元，市值突破1万美元，成为人类历史上第一家市值超过1万亿美元的科技企业时，媒体将其视为“里程碑式的历史事件”，然后，

当人们刚开始适应“1兆企业”时，随着科技股今年市场价格的进一步上涨，解说员已经提供了2兆美元作为新企业市场价格的里程碑。 首先希望进入2兆市场价格门槛的是苹果、微软和亚马逊高科技公司。 最近，分析师们不约而同地描绘了苹果和微软达到2兆美元市值的路径，以及支持它的理由。

2万亿美元的苹果:最高的风险收益率

苹果现在也是世界上评价最高的企业之一，6月2日，苹果企业的股价从0.46%上涨了323.34美元，市值达到1.4兆美元。 随着该股接近2月创下的327.20美元收盘价记录，有理由期待能走多远。

evercore isi分解师阿米特·达里安纳尼( amit daryanani )认为苹果股价可能进一步上涨，甚至进一步上涨。 在最近的研究报告中，这位分析师为苹果设计了通往2万亿美元估值的道路。 这是所有企业从来没有达到过的评价水平。 他认为苹果企业在今后4年内有可能达到这个评价水平，这意味着每年上升15%左右。

这个分解看起来一点也不漂浮。 达莉亚没有想到苹果公司会突然进入广阔的新市场，只是认为苹果的核心业务会继续增长，所以评价也是如此。 这位evercore分析师列出了四个主要因素，帮助苹果将市场价格推向2万亿美元的目标。

1、更高的利润:大丽花认为苹果企业2024年度9月的每股利润将达到23美元，几乎是他现在估计的会计年度每股利润的12.72美元的两倍。 这个解体师说，他的模型显示苹果每股利润的年增长率是14%，这是由“运营辅助力和回购支持”共同推进的。

2、服务和可穿戴设备:他对苹果服务和可穿戴设备部门寄予厚望，预计两个部门将实现两位数的持续增长，这主要是由于顾客平均利润的上升和设备顾客基数的货币化程度的提高。 他认为airpods和苹果watch等可穿戴设备业务的收入在未来几年将超过600亿美元。 他认为服务业的收入将达到1000亿美元。

毛利率扩张:分析师表示，苹果服务部门的毛利率为60%左右，企业整体毛利率为30%左右。 达莉亚预测服务业的增长速度会比硬件业务快。 这是因为该公司的毛利率会扩大。

4、股价收益率增加:他认为苹果股票的预期股价收益率是24倍，是日用消费品和奢侈品行业苹果同行的平均股价收益率的26~27倍，“还有相当大的折扣”。

分析师还预测苹果将继续赎回股票。 他认为这家企业在预测期间回购和注销10亿股股票，从2019年末的46亿股减少到2024年度的36亿股。 苹果股价超过550美元时，市值将达到2万亿美元。

“苹果应该继续在大盘科技企业中提供最高的风险收益率，长期投资者应该利用任何下跌机会进行加息。 ”。 达利安娜尼总结了一下。 他重申增加资格，把目标股价从345美元提高到360美元。

2万亿美元的微软:增长最快的云提供商

微软是世界上最有价值的企业之一，在6月2日的交易中从1.14%上涨了184.91美元，市场价格也同样达到了1.4兆美元。 年，该企业为了避免新型冠状病毒肺炎的冲击，微软股价上涨了15%以上。

但是，富国银行认为，微软企业的股价在空之间进一步上涨，根据azure云计算事业的实力，这家大型科技企业的市值可能会增加到2兆美元以上。 拆卸师菲利普·温斯洛( philip winslow ) 6月2日再次确认了微软的增收评价，根据微软云服务的势头，将股价目标从205美元提高到250美元。

他在一份研究报告中写道，这种传染病“给整个云计算产业带来了时代精神的瞬间”。 最后重复“无云”战略的人最终不得不接受这项运动，他预测“微软azure将作为“公司云计算”获得不成比例的利益”。

亚马逊提供的亚马逊互联网服务依然是最大的云服务提供商，但温斯洛认为微软缩小了差距，进一步领先了第三大竞争对手alphabet的Google云服务 投资者明确认识到微软的潜力并大幅度购买，但他说:“azure的增长潜力积累了多年的全面影响，依然没有适当地反映在普遍的期待和股价评价中。”

不是每个人都像温斯洛一样对azure乐观。 华尔街的一般见解认为，微软收入的增长从今年第四季度的59%下降到2021年度的42%，之后为35%左右。

温斯洛说太保守了。

他的研究表明，“亚马逊( amazon )、alphabet、阿里巴巴( alibaba group holding )等azure的增长速度和持续增长速度超过了最近的超级竞争对手”。

这是微软云计算的地位在今后3~5年内增加两位数的收入，相信“市场价格超过2兆美元”。 他说，如果微软能以2023年度682亿美元自由现金流的30倍的企业价值进行交易，微软的市值将达到2.2万亿美元，相当于每股283美元，与现在相比意味着53%以上的股价上涨幅度。

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