“桂林旅游增收不增利，业绩不好”怪老天”？股价4年间20跌到5块多”

本篇文章2385字，读完约6分钟

帖子、线索和爆料邮箱: gongsi@staff.hexun

中国的大地辽阔，美丽，有很多向往的城市。

小学教科书上有关于桂林的文案。 其中文案开头的第一句是“桂林山水甲天下”，这句话我也记了很久。

这里的山，平地被拉上来，千姿万态。 漓江的水蜿蜒曲折，像镜子一样明亮干净。 山上有很多洞，洞的安静景色是奇怪的洞里奇怪的石头，鬼斧神工，多彩，形成了“山青、水秀、洞奇、石美”的“桂林四绝”。

说到桂林，总是想起漓江的水，漓江的水有清、静、绿、甘、凉五个优势。 我能看到水中的小鱼、虾和小石子。 比安静的杭州西湖更绿如翡翠。 胜过蜂蜜一样甜的两极冰川。

漓江的水真安静啊。 安静，你感觉不到它在流。 漓江的水真漂亮啊。 我能看到河底的砂石。 漓江的水真绿啊。 绿色就像那完全的翡翠。 你还记得这些复印件吗？

广告抵小学教材，渔夫划船画20元人民币，打造典型的旅游城市，桂林景区成千上万家，培养以景区旅游为主业的上市企业桂林旅游( 000978，股)吧。

自然鬼斧神工赋予桂林优越的旅游自然资源，从常识上讲，这种稀有的自然资源也是企业的强大护城河，企业的经营业绩应该日益提高。 但从桂林观光的财务数据来看，似乎并非如此。 没有增长能力，增收不增，净利润下降，股价4年低迷，从20年降到近5元，获得优秀山水资源的桂林观光怎么样了呢？

根据公开资料，1998年成立的桂林旅行，由热的山水资源于2000年发售。 桂林旅游主要从事与旅游服务和旅游服务相关的业务，主要营业业务包括游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。

企业拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、丰鱼岩景区、龙胜温泉景区、资江天门山景区、资江丹霞温泉景区的经营权，与企业实际第一大股东桂林旅游快速发展总企业合作桂林市区著名观 五星级酒店桂林漓江大瀑布酒店拥有100%的所有权。

桂林旅行前三季度净利润减少了30%

2019年第三季度新闻数据显示，桂林旅游前第三季度企业实现收益4.75亿元，同比增长8.24%。 归属于上市公司股东的净利润为5497.22万元，比上年同期减少30.45%。 归属于上市公司股东的扣除非净利润为5298.62万元，比上年减少29.06%。

关于净利润下降的原因，他说桂林旅行主要受到四个方面的影响: 2019年上半年桂林地区持续降雨，企业景区游客接待量同比下降。 根据《桂林市物价局关于我市景区票价下降的通知》，企业景区票价下降。 2019年上半年，企业孙企业桂林丹霞温泉旅游有限企业整理处置了其酒店式别墅，使企业归属于上市企业股东的净利润减少了621万元。 由于劳务雇佣价格和公司社会保障基数上升，企业的人工费比上年增加。

上半年的净利润比上年减少了66%。 理由:因为下雨了吗？

2019年8月，据桂林旅游公开中报报道，2019年上半年营业总收入为3亿美元，比去年同期增加16.8%。 净利润991.62万元，比上年减少66.16%。 经营活动产生的净现金流为-915.56万元，上年同期为3667.81万元。

据半年新闻报道，桂林旅行2019年上半年接待游客416万人，同比减少0.21%。 其中，企业景区(两江四湖景区、银子岩、丰鱼岩等)共接待游客201.48万人，同比减少6.7%。

另外，根据半年的新闻数据，桂林旅游是11家主要的子公司，其中7家净利润为负，其中主要经营资江丹霞旅游有限企业的净亏损额为2171.8万元，主要经营丰鱼岩旅游等业务桂林荔枝丰鱼岩旅游有限企业的净亏损为506

业绩下降的原因是什么？ 据企业介绍，第一个原因是桂林地区持续降雨，游客接待量减少，景区票价下降，企业价格费用同比上涨等。

据业内人士分析，每年4月至6月是旅游旺季，降雨对桂林景区收入的影响相对有限。

营业价格大幅上涨

企业业绩下降，营业价格没有缩小，反而大幅上升。 其中上半年销售费用同比上升52.86%，第一个原因是增强了旅游项目的推动力财务费用比上年同期增加20.15%，第一个原因是企业贷款馀额比上年同期增加，银行贷款利息比上年同期增加。

第三季度末，企业财务费用继续增加，3757.69万元，销售费用1368.95万元，管理费用1.17亿元。

2019年上半年，企业流动负债5.32亿美元，长期贷款8.13亿美元。 2019年3季度末，流动负债为2.80亿美元，长期贷款为7.82亿美元。 企业货币资金分别为1.05亿元和9821万元，面对这样高的债务，企业债务也有一定的压力。

缓和资金压力，改善财务状况，桂林旅行于6月5日发表公告，制定了增发7202万股以下、筹资约3.6亿元、募集资金补充企业流动资金等。

第二大股东100%担保股

三季报的数据显示，桂林航旅拥有桂林旅行5761.60万股股份，占企业总股东的16%，是企业实际的第二大股东。 其持有的股票的16%已经100%持有。

去年12月20日晚，根据桂林旅游公告，参股份企业井冈山旅游快速发展股份有限公司(以下简称井冈山企业)运营的杜鹃山索道因杜鹃山景区关闭而停止营业。 根据桂林观光公告，杜鹃山景区将于10月28日关闭，2019年井冈山企业营业收入将减少约100万元，净利润约为94万元。

国信证券( 002736，是股票吧)在19年6月的研究报告中，考虑到上市企业是桂林旅游区域的龙头，将来随着上市企业资金问题的逐步处理，在政府和大股东的支持下，进一步深化与大股东地区旅游资源产品的整合，市场 探索车票等产品模式，指出可以更好地加强自己项目的休闲升级和综合运营效率的提高。 另外，企业将继续推进非营利或亏损公司资产的整合和利用，更好地提高企业景区的资源性能。

截止到17日回收，桂林旅行每股报价为5.32元，总市值为19.16亿元。 比起每年20元/股的高价，市场价格更为缩小。