“券商策略打脸:中金2018十大预测错了9个半(首席回应)”

本篇文章2225字，读完约6分钟

2019年即将到来，证券公司的年度战略也陆续出台。 今天有个网民打开中金年的十大预测，发现十个中错了“九个半”，不容易。 据说中金企业去年1月2日发表的“中金年十大预测”离今年的真正行情很远，10个中错了9个半，结果叹了口气。 也许只能说“不可靠”或“非常识”。

对此，中金王汉锋回应同样的职业性表现，在职业和非职业投资者看来，解读可能会因文案背景和语境理解的不同而有很大偏差。 而且，非职业投资者建议在采取同样的方法时更谨慎、独立思考、盲从少。

王汉锋表示了我们第四年的年度十大预测，2019年十大预测将按照以往的惯例于2019年第一个工作日1月2日公布。

王汉锋的具体应对如下。

年行情基本上可以盖棺材定论。 我们年初十的预测用一个新媒体的公众号更新了画面。 感谢很多朋友的理解和鼓励，本来打算习性地无视，但我还以为在这里说几句话。

1、感谢某公众号转载我年初的十大预测，让大家知道像我这样的普通中国人年初对世界和中国有什么样的憧憬，年末有什么样的丧失。

2、作为卖方分解师我发表的年度十大预测是从年初开始，年份是第三年。

3、卖方分析师面对的职业投资者与财经媒体或公众号面对的一般网民虽然重合，但大不相同。 同样的职业性表现，在职业和非职业投资者看来，解读可能会因复印背景和语境理解的不同而有很大偏差。 这也是我很少积极面对财经媒体的理由。 毕竟，在其他行业，解读的差异会带来通常的争论，但在投资行业是有好处的，误解少的话，不必要的伤害就少了。 中国有很多看财经媒体进行投资的集团，非职业投资者建议在采取同样方法时更谨慎、独立思考、有点盲从。

4、无论如何，我们将继续尽最大努力在严格客观的基础上为我们的买方投资者服务，尽最大努力提高综合预测胜率。

即将过去的一年一定会记载在中国近代史上。 在许多面临百年不遇的变局的人看来，中国这个经济巨大的车轮也经受了几十年来从未有过的考验。 这位投资者一年中作出了一定的反应

6、历史似乎是个人只能被动接受的现实，其实历史巨大的船的航向掌握在我们各普通人手中。 2019年，我们的投资者朋友取得了投资的好成果，祝福祖国繁荣昌盛。

7、最后的中断:我们第四年年度的10大预测、2019年的10大预测将按照以往的惯例于2019年第一个工作日1月2日发表，请投资者们注意。

中金王汉锋年1月2日发表十大预测研究报告:a股实现两位数利润

策略|中金年十大预测:乘势而上

:乘势向上、自上而下的宏观年

我们评价中国增长年触底，年恢复超过预期后，年继续好转的态势。 而且，世界主要经济因美国减税及其溢出的影响等从短期到中期表现出“鞭策马”的势头，总体上有利于世界风险资产的表现。

展望1 :中国的增长至少持平或加速。 与当前市场预期年中国增长率下降不同，我们受到世界增长复苏、公司部门资本支出周期深化、有韧性费用等因素的支持，预计中国增长将比年持平或加速。

展望2:a股实现两位数的利润。 以沪深300指数为代表的a股大盘年升值幅度基本与利润增长率相同，估值没有明显扩张，小盘股持续调整已经接近两年半。 基于此，考虑到现在市场的增长预期很低，我们预计a股每年1股的收益表现比年好。

展望3 :港股全年获得正收益。 港股近年来连续跑赢a股，但目前估值横向和纵向比较依然不高中国基本面在争论中好海外资金依然低息，内地南下资金配置的诉求依然存在，支持香港股票市场继续获得年度正效益

展望4 :一线地产成交触底。 考虑到收入预期的改善、通货膨胀预期的恢复，现在的市场可能低估了房地产市场的韧性，有些一线城市经过持续的调整，二手房和新房的成交有可能触底。

展望5 :债权市长端收益率的高位振动难以下降。 债市年继续熊市，现在的增长恢复深化，通货膨胀缓慢上升，债市可能还不是系统的机会。 美国债务长端收益率受到税改革带来的增长预期的强化、通货膨胀的恢复、政府债务高的企业等因素的影响，也有上涨的风险。

展望6 :大宗商品的小牛市。 虽然根据品种不同而有所不同，但整体上商品的供给和诉求正在逐年平衡，扑克基础设施计划在讨论中，诉讼力有预想之外的空，商品迎来了小牛市，期待在原油和铜等年份的表现。

展望7 :低股价收益率、低市场净率战略有超额收益，特别是港股和海外市场。 年海外市场的增长会赢得价值，但在a股中价值风格会争论性地赢得增长。 年a股风格的优劣预计依然难以定义，但考虑到现在的市场在中国的增长、流动性等方面依然很低，低股价收益率、低市场净率战略有过度利润，特别是对海外市场。

展望8 :资本账户恢复开放节奏。 人民币升值超过了很多人的期待，随着中国宏观环境的持续改善，海外资金回流到中国的可能性增加，资金流出限制也有可能缓和。

展望9 :混合所有制改革形成“星火燎原”之势。 混合制改革已经在年确定试验，随着政府国企改革构想的进一步确定，我们预计年混合制改革都将在中央企业和地方国企中进一步开展。

展望10 :周边市场:美股走强，但变动明显扩大。 全球复苏和税制改革有可能改善美股的利益，推动美股在全年内变强。 但是，随着加息周期的推进，投资者开始关注美国的“双重赤字”等问题，美股与变动相比明显扩大。

本报告是去年1月1日发布的“年10大预测:乘势而上”王汉锋cfa sac执行证书编号: SFC CE REF:T008002 SFC CE REF:AND 454李求索sac执行证书编号: SFCCERF:BDO