“乐山福华接手江山股份 南通国资暗战中化国际”

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【财联社】(记者陈默)时隔近十年，南通市国资委员会(以下统称南通国资)成为江山股票( 600389，股票吧)的第一大股东。 企业股票变化的背后隐藏着南通国资与江山股票前第一大股东中化国际( 600500，股票吧) ( 600500 )之间10多年的矛盾。

这一变化试图使本出让中化国际持股成为江山股票潜在新主的乐山福华的状况相当不自然。 乐山福华背后是草甘膦巨头四川省乐山市福华达农药科技有限企业(以下简称福华达)。

对福华通告来说，是用别的方法上市，还是介入江山股份与南通国资竞争？ 根据最新的公告，福华通告似乎选择了“突破关”。 南通国资也早出底牌了。

“二号当家”登上了老板的地位

根据江山股票10月8日的公告，企业股东南通产控及其一致行为者南通投资已经通过上海证券交易所集中竞争价格和大宗交易系统增收企业1156.13万股股票，占企业总股的3.90%。 南通产控制和南通投资都由南通市国资委控制，属于兄弟企业。

在轮增前，南通产持有江山股份7660.94万股，持有股份比例为25.79%，企业第二大股东南通投资没有江山股。 增持后，南通产控股为8671.97万股，持股比例为29.20%； 南通投资持有145.1万股，持股比例为0.49%。

具体而言，南通产投对比江山股票增收发生在7月~9月，增收价格区间为18.55元~21.546元。 南通投资增收发生在7月~8月，增收价格区间为18.8元~21.519元。 截至10月8日收回，江山股票股价21.40元，南通国资这一轮增收的股票已经盈余。

对江山股票来说，南通国资这次增收的影响不能说不小。 迄今为止，持股率为29.19%的中国化国际是江山股份第一大股东。 增持后，南通产控取代中国化国际成为江山股份第一大股东。 南通国资合计持有29.69%，领先中国化国际。 但是，根据江山股票公告，企业还没有控股股东和实际的统治者。

南通国资时隔约10年再次成为江山股票的龙头股东。

时间追溯到2007年5月，中国化国际和江山股份股东南通工贸易(南通产控前身)签署协议，接受持有的江山股份5544万股( 28% )，成为江山股份第二大股东。 这次交易后，南通工业贸易持有5630.4万股( 28.44% )，是江山股的第一大股东。 双方持股差距甚微。

此后，中国化国际在2008年下半年，以不到2300万元增收江山股票1.19%股份，持股总数超过南通产控，成为江山股票第一大股东。

面对中国化国际的“夺权”，南通国资方面似乎没有采取反击，而是默许了。 对此，市场当时认为这种权益的变动是双方协商达成的结果。

那时南通工贸说要向中国化国际转让股票，为了实现产业特征互补的共同工作在南通建立农药国际知名企业品牌生产基地，提高江山股票产业价值。 事实上，中国化国际背靠中国化集团，由国务院国资委实际控制，作为国内农药流通的领导者，确实具有很强的资质。

南通国资委的“怨恨”

时隔多年，南通国资突然取代江山股份第一大股东的中化国际，有何意图？

权益变动书中，南通国资方面表示，此次增收基于对江山股票快速发展前景的认识，有助于保障上市公司股权结构稳定和长期快速发展，满足上市公司股权管理战术布局的要求。

结合江山股份目前的特殊情况，南通国资的表现很值得玩味。

今年1月，重组失败后不久，江山股份宣布计划转让中国化国际持有的企业股份，公开招募受让人。 到9月6日，潜在的托盘方浮出水面。 四川省乐山市福华作物保护科技投资有限企业(以下简称乐山福华)成为公开招聘期间唯一提供资料和保证金的企业。

江山股份公告称，中化国际将审查乐山福华提交的申请资料，明确最终的受让人。 交易完成后，乐山福华预计将成为江山股份的第一位股东。

回顾，计划在中国化国际转让股票的南通国资已经开始在背后增收。 在权益变动书中，南通国资确定了表现，计划在今后12月内继续增收上市公司的股票。 很明显，南通国资不想看到江山股这个壳被中国化国际卖给外国。

当初，为了做大江山股，南通国资让位了第一位股东的地位。 但是，中国化国际其后不要爱上扬农化学工业( 600486，应该是股票吧)，江山股票逐渐被边缘化。

到目前为止，中国化国际于6月与相关人士中国化浙江省一起宣布了61亿元以下投资扬农化学工业的控股股东扬农集团，获得了扬农集团的控制权。 中国化国际确定希望通过交易使扬农集团成为专业的农化和高性能材料产业平台。

其次，扬农化学工业于8月6日宣布，中国化国际拥有的中国化作物的100%所有权和沈阳中化农药的100%所有权将以现金出让。 至此，中国化国际的农药资产都装进了扬农化学工业的袋子里。

乐山福华承受了股票

乐山福华应该是有意承受江山股份的所有权的。

工商资料显示，乐山福华成立于年6月，注册资本2亿元。 四川省乐山市福华农科投资集团有限责任企业(以下简称福华农科)拥有乐山福华100%股权的自然人张华拥有福华农科99%的股权，担任企业理事长、总经理。

福华农科的第一资产是福华通告。 福通知的第一业务包括草甘膦产品及其产业链相关中间体及化工副产物的生产和销售。 根据福华通告发布的年债年报，年企业总资产为100.91亿元，总负债为70.15亿元，资产负债率为69.52%。 其年收入比上年同期增长29.67%，为44.35亿元。 同期纯利润1亿7900万元，比上年同期增加30.85%。

在草甘膦行业，福华通告曾经是领域的领袖，近年来，领导人的地位没有得到保证，

在农药领域排名第六，远远超过排名第十八的江山股。 到年底，福华通告形成了草甘膦12万吨/年、三氯化磷20万吨/年、二氯甲烷16万吨/年等生产能力。

一位投资者推测，乐山福华介入江山股份的目的是经营福华通告的注入，最终使福华通告实现曲线上市。

对于上市，福华通告早就有付诸行动的意愿。 2008年10月，st东源(金科股份有限公司( 000656，是股票吧)的前身)宣布，企业将于2008年10月13日收到福华通告的意向书，使用资产注入的方法对企业进行重大资产重组，但这次重组马上结束。

南通国资的进攻，似乎给乐山福华带来了难题。 即使江山股份的出让成功，进入后也不过是“二家”，后来面临着与南通国资之间的明争暗斗。 如果放弃介入江山股票，福华通告只能寻求走向另一个市场。

但是，根据江山股份9日发表的公告，乐山福华选择了继续前进。 根据公告，中国化国际和乐山福华于9月29日签订了带生效条件的《股票转让协议》。 转让价格为20.80元/股，转让价款共计18.03亿元。

毕竟，对福华通告来说，长期不能上市意味着不能用a股实现比较便宜的融资。

记者观察到，福华通告目前维持着较高的资产负债率。 年~年，福华传达资产的负债率分别为69.74%、69.68%、69.52%。 另外，该企业也面临短期借款压力变大的问题，年~年，企业流动比率分别为0.73、0.78、0.65，速效比率分别为0.66、0.68、0.55。 另外，根据天眼检查的数据，福华通告与很多诉讼有关。

有趣的是，南通国资也于9日根据江山股票发表公告，计划在今后12个月内在二级市场增收本公司股票，增收比例在0.1%~0.31%之间。 也就是说，南通国资不想接触“30%”的要约收购线的方法，值得外部玩味。