“有色金属：全球钴资源霸主 KCC复产不改钴上涨趋势”

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katanga铜钴矿的品位也超过0.5%，资源固有条件较好。 根据年度生产报告，旗下mutanda、katanga、mopani、murrinmurrin、ino几个钴矿项目的金属量分别为114.48万吨、65万吨、11.36万吨、14.27万吨、0.96

近年来钴产量的增加是有限的。 -年钴产量分别为1.94万吨、2.07万吨、2.31万吨和. 83万吨，每年产量增长比较平稳，平均增长率分别为39%、7%、11%、23%。 预计年钴产量将与年持平，其产量主要来自mutanda、murrinmurrin、ino的钴矿项目，katanga和mopani项目仍在停产中。 年第三季度至今，mutanda钴产量占86.87%，murrinmurrin钴产量占10.10%，ino钴产量占3.03%。

过了商品牛熊，王者回来了。 嘉能年以前经营状况稳健，从金融危机后到年间，营业收入稳定增长。 年受世界经济低迷和中国申诉停滞的影响，大宗商品价格持续低迷，嘉能的收入和利润终究是不可避免的。 净利润损失50亿美元，同比减少315%，世界大宗商品贸易巨头陷入债务危机和信用违约风险高的企业危机漩涡。 为了应对危机，嘉能采取了减产、出售资产、削减债务等一系列自助措施渡过了难关。 近年来，金属和矿物的收入占有率逐年提高，到年上半年达到36.32%。 随着年世界新能源汽车的高速发展，拥有核心原材料钴资源的嘉能将成为最大的赢家。

恢复钴矿的生产能力，投身电动汽车革命。 年12月12日，嘉能及旗下企业宣布kcc计划于年第一季度恢复生产，为电动汽车革命做好准备，提高了营销业务的利益指导。 指南-年产量将达到1.1万吨、3.4万吨和3.2万吨。 认为kcc的早期生产可能与利润因素有关，更仔细地看待后市的表现——并且，1 )实际产量不等于引导产量，生产过程中有很多不明确性。 2 )诉讼的持续增长和产业链的持续“上下游的锁定、整合”，使第三方市场而不是增加。 3 )此外，对于趋势不断强化的核心战术小金属来说，水龙头的开放量反而进一步强化寡头垄断结构。 这些有利于钴结构的稳定和价格的稳步上升，也有望钴的上升趋势！ 风险提示:宏观经济变动等带来的风险，以及新能源汽车销量不佳、动力电池库存不佳、钴价格下降等风险。