“美元面临十六年一遇的投资机会专访北京中阳财富国际管理企业首席经济学家

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图: 1960-2030年美元指数趋势周期性历史统计推导

美元是货币之王，盗贼先抓住了国王

《周刊》:投资市场上最关注的品种是什么？

齐杰:我们研究的优势是美元。 美元是货币之王，所以拉美元也可以做其他事情。 接下来是金、白银、精铜这个目标，能量中是西德克萨斯油。

《周刊》:你如何评价最近的美元、黄金市场？

齐杰:业界前几天有人说黄金会激增。 我写了两个博客。 一是6月30日的“美元升值，货币战争变得悲壮”，在黄金反弹最激烈的时候，我宣布这个上涨结束了。 另一个是8月26日的“是否继续投资黄金”，以定量分解黄金价格变动急速发展的倾向的想法进行了详细叙述，现在基本上已经得到了验证。 前几天的黄金暴跌，基本上遵循了我画的路线。 丸中禁忌的是“事后诸葛亮”，预计需要白纸黑字的记录。 黄金价格趋势评价的第一基础是美元，我们有整体评价的理论基础体系即周期律和三观法，不是主观推测。

《红周刊》:对当前美元、黄金和石油趋势的宏观评价依据是什么？

齐杰:我还是以美元为例。 因为美元是我整个评价系统的核心。 美元的上涨周期从去年7月开始。 我们是从这个时间开始数的。 每个人的做法都不同。 这个波浪的上升周期应该用我们的模型估计6年左右。 那样的话，从去年的6月到10月间美元指数将名列前茅。 这个具体时间可以向前或向后移动三个月。 也就是说，从年中期到山顶。 当时的美元指数是70多，现在是90多，我的正确性现在被验证到四分之三，还有四分之一是我这个数学模型都成立了。 我在做数理统计，所以我喜欢用数理统计数学模型说话。 我用复印件说了美元的周期性。 德国银行也报告了。 这份报告书的画周期离我们很近。 日本美元专家岩本沙弓也对美元进行了长期的研究，她的着作《不要开美元——在日本战败鉴上》中美元的解体十分彻底，她的计算与我们计算的基本流程一致。 她的研究有具体的时间节点，美元怎么走到几年、几月非常详细。 我想说的是，现在很多人用中央银行的政策来评价货币的方向。 我们在市场上评价中央银行和货币政策的未来。 相反，这是我们彻底理解货币价值后的评价。 这和世俗的看法不同。

美元每16年面临一波周期的投资机会

《周刊》:第四季度国际市场面临美国大选、意大利金融危机、英国退出欧洲的具体政策发表等风险，对市场构成有什么影响？ 例如，如果特朗普当选，希拉里当选，对应的金融市场会如何变动？

戚杰:我认为像你说的风险的事情是微观影响，几乎没有宏观影响。 在投资行业，拿破仑的一句话很有味道:“钱没有祖国，金融家不知道爱国和高尚，他们唯一的目的是获利。” 所以如何在金融市场实现利润最大化是主力操作者的目的，市场上的庄家决定短期趋势，如何实现利润最大化，是如何变动的。 前几天，中欧商学院的许小年教授说:“中国经济学界不缺乏理论、数据和常识。” 整个金融市场的基本常识是大家来市场赚钱。 市场的主力是决定市场趋势的人，他们为了使用各种手段获利，他们如何关心选举的结果？ 我是来金融市场做生意的，有生意能卖吗？ 这个市场这么简单，宏观上，美元，黄金受供求的影响，其他因素都不是第一要素。

《周刊》:你能说说最近的货币、黄金和石油市场是否有比较好的投资机会吗？

齐杰:美元还在四分之一的上涨空之间，但很难把握。 年最大的机会是美元来到山顶后空，可以说是十六年一次的机会，其概率非常大。 这个概念理解得非常好，价格一看到天花板就掉下来，不能一直往上走。 美元指数过高会伤害美国经济，过低会影响美元回流。 我们认为美元指数会回到合适的位置。 大概在107左右，上下三分的空之间，从上到110，从下到104，这是由我们的数学模型评价的。 这个数学模型来源于海豚曲线理论体系，我的评价来源都来自这个模型，那是概率，是一个圈，如靶，我不需要集中在中心点，如果我在这个圈赢了，那就是概率的统计。 对黄金来说，基本和美元是相对的，现在要做空。 金底在我的数学模型中现在很明显。 这个波浪上升的中心点是每盎司1200美元左右，从上到下分别有200点的运动空之间。 我们害怕根据市场消息来操纵交易.。 因为他们经常说相反。 比如现在的黄金上涨吧。 市场上叫嚣着黄金会激增。 结果，10月3日大幅下跌。

联储明年要增资，英镑还没到底

《红周刊》:联邦储备系统12月份的增收预期怎么样？ 会给全球资本流动带来那些变化吗？

戚杰:这个可能性比较高，我认为我的个体至少有70%的可能性。 我们把联邦储备系统联邦基金利率、美国十年期国债收益率、美元指数三条曲线列入一个表，一起看就很清楚了。 增资的话，10年期国债的收益率会上升，但美元指数是美元的综合值，所以美元指数也会上升。 可能会拉动美元资产回流，美元资产的高位连接盘完成。 这是很重要的。 我们不知道那时谁会成为这个冤案。 总之现在的美股，美债是高位。 我想明年联邦储备系统的增资有两次。 一次是明年三月，另一次是下半年的某个月。 只有这样的力量才能提高美国债务，提高之后对美国债务有好处。 美国政府有维持自己驾驶的基本资金。 否则，美国政府的财政就无法维持。 今年年底的增收和明年上半年的增资将提高美元指数，下一次增资将巩固这个顶部。

《周刊》:你觉得前几天出现的英镑早上暴跌400点怎么样？

齐杰:联储官网上有英镑和美元的汇率图，统计数据始于1971年。 从这张图可以看出，该英镑的下跌总体上处于2008年开始的下跌通道，今年和明年的联邦储备制度增资时，英镑暂时低于现在，有可能成为历史新低，接近1985年2月出现的1.052

《红周刊》:对于大众关心的人民币趋势，如何受到美元指数的影响？

齐杰:现在的人民币是管理的浮动汇率制，不是完全开放的，也不像以前那样严格。 在这种情况下，我认为高涨的暴跌非常低。 人民币对美元的汇率，我想很可能长时间在6-7之间浮动，不太突破这个区间。 各方面力量经过几十年的摸索，6-7之间的汇率在宏观上符合人民币长时间的供求规律，在微观上受到杠杆、市场驱动、投资资金的冲击等，短期人民币的汇率变动，但长期来看不太动摇这个汇率范围

三观法和周期律是操作盘法宝

《红周刊》:你的整体操作理念是什么？

齐杰:简单来说是周期律和三观法。 评价货币价值我们使用的做法是“三观法”，宏观、中观、微观是我们说话的依据。 美元、黄金在宏观上受到市场供求的影响，主观上受多方面因素的影响，包括大规模投资、投机、游戏等的影响，微观上现在是程序性交易，它脱离了基本面，都是杂乱的变动，规律性也很难掌握 宏观法则的研究是我们的强项，而且这方面的计算机暂时还不如人脑分析，但微观人脑已经不是计算机的对手，在量化投资上我们也做了一点，但远远不是我们的重点。 就像你刚才说的美国选举那样，那只影响微观。 也不会影响中观。 英国的脱欧也会影响中观。 包括战争这样的大事，也不会影响宏观。

正如我刚才所说，金融市场不缺乏理论，如果缺少数据就缺乏常识。 常识中第一号常识是周期律，每个金融市场都有自己的周期，周期底多，在顶上做空是最基本的常识，但很多人不知道这个周期律。 比如，“中国阿姨”把在金顶买钱称为英雄倒在山顶上。 在黄金下跌中买的是英雄倒在半坡上。 当时的黄金价格是1500美元，我们中国阿姨买黄金缺乏整体观，基本上是局部视野，用自己的个人经验评价黄金贵贱，看到黄金下跌大量购买，结果很多人在半坡购买，黄金下降1000左右就悲惨了

《周刊》:如何保障交易计划的执行？