“上交所发布新股申购细则：11个问题弄懂以后如何打新”

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上海证券交易所1月5日公布了在新股网上发行的实施细则。

去年11月6日，证监会宣布新股完全发行。 比较网上购买的情况，细则确定投资者“打新预付款”，投资者最终根据明确的发行价格和中标数量支付购买金。 另外，投资者连续12个月中标3次，如果支付全额预约资金，购买者将被列入“黑名单”，从最后放弃预约第二天起180天内不能参加网上新股购买。

但是在新规则中，投资者至今为止购买新股的市场价格要求和市场价格的计算规则等没有变化。

以下是新股网上发行实施细则问题答案

一、在网上提出领域的业务问题

1 .这次制作的第一份复印件是什么？

a :这次编辑的主要复印件如下。

一是投资者取消了委托购买时全额支付购买资金的规定，投资者最终确定了根据明确的发行价格和中标数量支付购买货款的要求和相关业务流程。

二是投资者在12个月内累计签了3次，但确定没有全额支付认购资金的情况下，不得被列入限购名单，从其最近的认购放弃次日起180天(包括第二天)内参加网上新股购买。

三是向投资者自主表明购买意向，证券企业不得接受投资者全权委托委托购买新股。

四是由于投资者资金不足而放弃预约的中钞新股确定由主销售商负责销售或根据发行商和主销售商事先明确公开的其他方法解决。

2 .这次编制后，投资者购买新股的市场价格要求、市场价格的计算规则以及证券账户中采用的相关规定发生了变化吗？

a :没有变化。

投资者购买新股的持有市场价格是指以投资者为单位计算的t-2日前20个交易日(包括t-2日)全部持有的上海市场的非限定销售a股票市场价格。 投资者持有的债券、基金、etf、lof等产品不计算市场价格，不合格、休眠、证券账户注销不计算市场价格，正常、冻结、丢失、融资融券顾客信用保证证券账户都计算市场价格。

投资者参加网上公开发行股票的订单，只能采用一个证券账户。 融资融券顾客信用保证账户可以直接购买新股。 同一投资者使用多个证券账户参与同一新股购买的情况，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一新股购买的情况下，将该投资者的首次购买作为比较有效的购买，其余购买全部无效购买。

3 .新股网上发行的具体流程是什么？

答:新股网上发行的具体流程如下。

(1) t-1日，发行者和主要销售商刊登网上发行公告。

(2) t日，投资者可以通过指定交易的证券企业查询市场价格或可购买额，投资者根据可购买额在购买新股的当天进行编号，发送编号结果数据。

发行人和主要销售商根据《证券发行和承销管理办法》第十条安排网上新股发行数量的回拨时，必须在t日当天将网上发行和网下发行之间的回拨数通知交易所。

(3) t+1日，主要销售商发表中签率，组织抽签，形成中签结果，同日盘上海证券交易所向证券企业发送中签结果。 原来的t+1日取消了购买资金的验资环节。

(4) t+2日，主要经销商公布发行价格及中标结果，投资者也可以向指定交易的证券企业咨询中标结果。 中标投资者必须根据中标结果履行资金领取义务，确保其资金账户在t+2日拥有全额新股认购资金。

(5) t+3日15:00前，结算参加者申报中国结算放弃投资者预约数据16:00，中国结算将预约资金入账解决，将预约资金存入主要经销商资金入账账户。

(6) t+4日，主经销商扣除承销费用支付给发行人，发表网上发行结果。

4 .投资者在t日变更指定交易的情况下，可以在变更指定交易后的证券营业部查询购买额数据吗？ 你能正常购买新股吗？

a:t-1日，中国结算上海分公司将投资者拥有的市场价格数据发送到上海证券交易所，上海证券交易所据此计算投资者可以购买的金额数据，并在t-1日晚发送到客户证券账户指定交易的证券企业。

t日变更指定交易后购买新股的投资者可以在t-1日晚上在原指定交易的证券营业部查询新股购买额数据。 例如，如果证券公司没有迁移市场价格数据，投资者无法在t日更改指定交易的证券营业部查询新股购买数据，无法正常参加新股购买。

根据网上发行实施细则第12条的规定，对于参与购买新股的投资者，证券企业不得在t+3日前(包括t+3日)向参与购买新股的投资者申报取消指定交易。 另外，有意购买新股的投资者建议不要在t日更改指定交易。

5 .投资者签字后，新股认购资金不足的情况下，如何解决？

答:投资者签字后，必须根据中签结果履行资金领取义务，确认其资金账户在t+2日拥有全额新股认购资金。 投资者认捐资金不足时，视为放弃认捐。 放弃认股的新股不在投资者证券账户登记。 投资者连续12个月累计放弃3次预约的，不得被列入限购名单，从结算参加者最后申报放弃预约的第二天起6个月(按180个自然日计算，包括第二天)内参加网上新股购买。

6 .结算参加者的资金不足以完成新股认购资金的收款，因此，如果确认投资者的新股认购无效，是否计入该投资者放弃认购的情况？

答:如果该投资者放弃预约，这种情况不会计入。 结算参加者资金不足造成的后果及相关法律责任，由该结算参加者承担。

7 .投资者放弃购买的新股及无效购买的新股如何解决？

答:投资者放弃购买的新股和无效购买的新股均不在投资者证券账户登记，由主要销售商负责销售，或按照发行商和主要销售商事先明确和公开的其他方法解决。 对于主要经销商用包销或其他方法解决的新股，网上发行结束后，主要经销商自行完成发行人和相关资金的支付，发行人向中国结算上海分企业提交股票注册申请，中国结算上海分企业据此注册该股票

8 .关于“投资者在12个月内累计中标3次，但未全额缴纳预约资金的情况下，结算参加者不得在最近申报放弃预约的第二天起6个月(以180个自然日计算，包括第二天)内参加网上新股购买”的规定。

a :以投资者为单位评价预约放弃情况。 即，投资者持有多个证券账户的情况下，采用其名义的某个证券账户参与新股购买，发生预约放弃状况的情况下，包括在该投资者的预约放弃次数中，多个证券账户在同一投资者持有的几乎证券账户登记资料中的“账户” “连续12个月”是指任意连续12个月内滚动计算； 认购次数根据投资者实际放弃认购的新股条数计算。

例如，投资者a因为去年11月19日结束资金账户没有全额资金，所以当天应该支付的3只新股预约资金不足，其结算参加者于去年11月20日为了那个申报放弃了3次预约。 这个投资者从第二天(年11月21日)开始进入限购名单，从180个自然日持续到年5月19日。 直到年5月20日，这位投资者才能正常购买新股。

年5月20日至年11月19日，该投资者再次发生放弃购买，年8月12日该结算参加者申报放弃购买的情况下，连续12个月发生了4次放弃购买，因此从年8月13日开始该投资者再次进入限制购买名单，180天的自由

9 .投资者如何调查自己被列入限制的新股名单？

答:投资者在12个月内累计中标3次，但未全额缴纳预约资金的情况下，结算参加者不得在最近申报放弃预约的第二天起6个月(按180个自然日计算，包括第二天)内参加网上新股购买。

如果投资者按规定被列入限制购买新股的名单，投资者再次购买新股时，其购买被确认为无效购买，投资者可以向其指定交易的证券企业营业部咨询无效购买的具体原因。

10 .投资者同一天在上海市场多只新股上签字，认捐资金不足的情况下，结算参与者如何分配多只新股的未配置资金？

答:这种情况由结算参加者和投资者自行协商解决。 结算参与者可以与投资者事先约定解决方法签署有关协议，发生这种情况时，结算参与者可以根据事先约定，合理分配投资者购买多只新股的未配置资金。

11 .如果首次公开发行股票的总数在2000万股以下(包括2000万股)，且没有老股的转让计划，有什么特别规定？

答:公开发行2000万股(含)以下，且没有老股转让计划的，必须通过发行人和主要销售商的直接定价方法明确发行价格，公开发行的股票都要直接定价发行给网上投资者。