“中捷股份或成德隆旧部囊中之物”

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曾经在资本市场叱咤风云的德隆系，近年来似乎有卷土重来的迹象。

中捷股份( 002021，是股票吧) ( 002021.sz )新晋管理层上任仅两个月，业务转型和市场价格管理的未来战术就被调用了，这一系列动作被认为是德隆类资本运营风格的体现。 企业最近宣布，将非公开增发募集的约4亿6千万美元的资金，变更为实施主体新成立的子公司。 迄今为止，企业打包了企业项下所有缝纫机业务的相关资产、债务，成立了浙江中捷缝制技术有限企业。

年以来，中捷股份因控股股东破产清算、民间贷款担保诉讼、矿产投资等相继停止。

资本市场的老手在第一财经日报上说，典型的德隆风格是将主业打包成立子公司，包装后进行后续业务剥离和业务变革。

德隆系的老人

1990年代末，德隆系支配的上市企业的合金投资( 000633，应该是股票吧)等，由于投资子企业的再包装溢价销售，拉开了德隆系股票上涨的序幕。

今年6月，中捷股份管理层大交换，根据股东大会决议的公告，新晋副理事长兼总经理马建设，就任中国农业银行( 601288，股票吧)呼图壁分行、呼图壁财政局。 历任沙漠商贸有限企业总经理、上海唐域投资咨询有限企业总经理新晋副总裁刘昌贵曾任华安财产保险股份有限企业总裁(以下称“华安财险”)、中富证券有限责任企业理事长、重庆格诺生态农业有限企业理事等职务

中富证券当时是德隆系的重要融资平台，2006年因涉嫌非法吸收7.91亿公共存款而闻名。 刘昌贵由中富证券任，因挪用顾客保证金等严重违法的几个事项，不得在5年内从事证券监督会任何证券业务，受到上市企业高级管理者的处罚。

据上述媒体报道，德隆旧部的人跃进上市企业的管理层，法人代表也改为马建设，马建设，获得了副理事长这个管理层的重要席位。

自6月新管理层上任以来，中捷股份的更名、包装业务、子企业的设立、甚至法人代表的取得等运营表明德隆旧部拥有从战术到经营水平的控制权。

但是，上述新晋管理层似乎都没有中捷股票的所有权，暗示将来可能会发生大股东的变更。

已经退休的中捷股份公司的原干部在《第一财经日报》上写道:“6月他们进来了，我们也受不了了。 作为资金方面被派遣的人，一结束职务调查他们就想去，但是不来就没去”。

中捷股份有限公司的内幕评价说，新晋管理层可能于6月拉开了中捷股份交替的序幕。

6月，中捷股份姐妹企业中捷环洲供应链集团股份有限公司(以下称“中捷环洲”)为上市公司提供了近4.6亿美元的资金，以非公开发行方法成为中捷股份的第一大股东。 进入他们共同母公司破产清算程序的中捷控股有限企业(以下称为“中捷控股”)将成为第二大股东。

公告指出，中捷环洲将主中捷股票不是自己的资金，而是通过渤海信托专门建立的信托计划提供所有收购资金，作为对价，中捷环洲将股票收益权，包括未来股票处置、出售权益，将所有质押提供给渤海信托。

值得注意的是，新上任的渤海信托理事长李光荣被视为德隆系掌门人唐万新的好朋友，其掌中的特华系数为唐万新贷款。 特华系控制的华安财险也和德隆系不一样，那时李光荣和刘昌贵搭档的主政华安财险，前者是理事长，后者是总裁。

据私募界法律人士透露，根据公告公布的有关信托计划的条款，该信托计划是契约型的，这种信托计划通常是通过私募高净值顾客形成的。

伏线早就埋了

中捷股份有限公司内幕表示，迄今为止，上述几位新晋管理层只是在中捷控股水平上与中捷股份接触，“蔡总(中捷股份实际统治者)以前不认识他们，但据我了解，他们首先是集团(中捷控股) 我们对他们也不知道。 ”。

最近公布的一些民间贷款纠纷，中捷股份的实际统治者蔡开坚多次使用中捷控股集团、中捷股份和中捷环洲的资产作为担保。 中捷控股拥有中捷环洲80%以上的股权。 中捷控股为蔡开坚夫妇拥有全资力量。 在中捷集团破产的背景下，母公司的主要资产中捷环洲，自身资产已经如累卵般危急。

根据中捷股份有限公司此前的公告，年末中捷环洲的资产负债率接近80%，那时的全净资产也只有2.66亿元，即使兑换全净资产，也不能拿出4亿元以上的增发购买金。 而且，此后钢贸易市场一直疲软，以钢铁物流为主要业务的中捷环洲近况也可能很难发生奇迹。

再者，母公司中捷控股卷入浙江台州恩都酒店担保事件最终导致破产清算的雪上加霜是中捷环洲子企业浙江中捷房地产企业最近陷入住宅开发质量纠纷，累计达到数百万美元。

中捷环洲得到增发的款项，来自渤海信托为此制定的信托计划。 中捷股票是6月24日第一大股东中捷环洲在渤海信托设立的信托项目“渤海信托中捷环洲集合资金信托计划”，转让转让项中增发的股票收益权，将由此获得的资金购买中捷股票非公开发行股票12000万股和相关费用的

中捷环洲获得定向增发的12000万股于去年10月通过了董事会决议，当时价格基准日明确的非公开发行价格仅为3.96元，中捷股票前交易日的股票收盘价达到7.01元。

中捷环洲让位溢价收益，再次说明资金链很危险。

资本市场人士表示，中捷股份企业名称由中捷缝纫机股份有限企业变更为中捷资源投资股份有限企业，经营范围也将扩展到实业投资、股权投资和投资管理咨询服务。 矿业资源和能源的投资、开发、经营新能源产品的技术开发、生产、销售等是未来市场价格管理的征兆。