“巴菲特2012年五大预言”

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刘建位

年11月14日，巴菲特接受cnbc电视台采访，发表了对年的五个预言。 为大家年度投资提供参考，祝新年快乐，特意翻译整理。

第一，世界还不清楚，但我会牢牢拥有优秀的企业。

cnbc :“你是怎么解决歧义的？ 你无视所有的不明确性吗？ 还是考虑解决这些不明确性并作出投资决定？ ”。

巴菲特:“世界总是不清楚。 1941年12月6日，世界不明，我们不知道第二天的太平洋( 601099，股票吧)战争将发生。 1987年10月18日，世界不明，不知道第二天的股市一天暴跌508点，跌幅为22.6%。 世界总是不明确的，充满了不明确性。 ”。

“如果美国奥马哈当地有好公司的话，听说意大利有大问题，第二天你会因此卖掉你的公司吗？ 但是，出于某种原因，如果他们有很好的公司，而不是直接有，而是有股票间接有，他们认为每五分钟就应该做出新的投资决定。 即使联邦储备系统主席伯南克来看我，在我耳边小声说他明天要做这件事，我也不会改变自己对想买股票的企业的看法。 我有这些企业的股票好几年了，就像我有农场或房子一样。 将来一定会发生各种各样的大事，一定会有各种各样的不明确性，最终真正重要的是你拥有的企业、农场、房子的未来这一年是如何表现的。 我不能明确购买和销售的具体时间。 ”。

第二，股票市场会大幅变动，因此利用股票市场的过度反应以低价购买好企业。

cnbc :“我知道你没有关注每天、每周或每月的股市变动。 但是市场的波动性在增强。 不久前，我说过市场总是充满不明确性。 但是，这种不明确性在公众和投资者之间似乎引起了很大的反响。 你觉得这个不明确性结束了吗？ 还是你认为我们现在非常担心头条新闻报道的欧洲发生了重大风险，我们进入了不同的新时期？ ”。

巴菲特:“除非采用财务杠杆，否则我完全不担心头条新闻报道的风险。 如果我个人有公司，比如镇上最好的餐馆，你担心明天的信息头条会说什么吗？ ”。

“持有大型企业的股票也是如此。 我不知道将来股票市场会上涨还是下跌，其他人也不知道。 忘了股市吧我不知道明天农场的市值会上涨还是下降，但确实如果是好农场，正直勤奋的农民租这个农场，我知道将来的收获一定会提高。 你要是有诚实能干的人管理的好资产就好了。 拥有这样优秀的企业很好。 你可以只拥有这样优秀企业的一部分股票，但不要支付太高的购买价格。 价格的波动性对你来说反而很好。 ”。

“如果有一年x美元和3倍的x美元之间价格变动的话，在经济衰退的时候购买农场的话，一定能赚很多钱。 但是农场的价格变动不那么大。 股票市场总是反应过度，所以一个身体保持理智就能在股票市场赚很多钱，是非常富裕的理由。 ”。

cnbc :“你这么做很久了。 你今年81岁了。 ”。

巴菲特先生:“你早就发现了。 ”。

第三，将来有各种各样的坏消息，但我会继续购买高质量的银行股票。

cnbc :“将来某个时候可以进一步增加银行股票的投资吗？ 就像你前几天投资了美国银行一样。 ’”

巴菲特:“是的。 第三季，第二季，第一季，我继续买富裕的银行。 我20年前也购买了富国银行。 如果你找到私人拥有麦当劳快餐店的好企业，你就拥有40%的股份。 如果有人想出售另外10%的股票，价格很有魅力。 我还要买10%的股票。 我不担心报纸的头条新闻在说什么。 从今后10年到20年，我一直拥有这些好企业。 未来有各种各样的好消息，未来也有各种各样的坏消息，但好企业会长期为你创造巨大的财富。 ”。

第四，股市大跌，一些高质量的大盘股已经有购买的机会。

cnbc:“ibm也是道琼斯指数股。 我大量购买了道琼斯指数股票。 这是你投资风格改变的另一种表现吗？ ”。

巴菲特:“是的，但这意味着与其他投资选择相比，规模稍大、实力非常强的美国企业的股价看起来非常便宜。 我想说，最终你的目标是把钱装满口袋。 把现金放在口袋里，一分钱也没赚。 把钱投入货币市场基金，你也赚不到钱。 购买10年国债，每年只能赚2%。 购买的美国企业净资产收益率高，投资资本收益率高，迅速回购企业股票，因此如果现有股东持股比例显着增加，就可以赚很多钱。 我喜欢所有这些优势。 现在可以比较一家企业和另一家企业，但最终必须行动起来。 什么也不做也是一种行动”

第五，欧洲债务危机与美国金融危机不同，处理还需要时间。

在cnbc的采访中，我向巴菲特询问了关于欧洲债务危机的意见，巴菲特说:“看到欧洲债务危机的进展，我感到很高兴。 但欧洲发现他们有最大的基础缺陷，即不能印刷货币。 人们一旦失去自信，就会掀起兑换热潮，在一定程度上对主权债务和银行来说发生过。 2008年美国发生债务危机，只有运用美国的所有力量，用一点力量采取大措施才能应对。 ”。

“处理债务危机需要政府有能力处理必要的事件，我相信政府能处理必要的事件。 只有我们美国人相信这个，我们才能超越危机。 但是，在欧洲谁能说“做任何我们应该做的事”，是否有能力应对债务危机，还不清楚。 谁能做，他们做什么，这些需求更明确，他们需要愿望和能力。 ”。

“我们一遍又一遍地作证。 市场比任何力量都强。 银行处于兑换热潮时，银行职员开始慢慢支付现金，柜台上堆满了钱。 但是，现在实际上是用电子手段操作的，如果不延期债务的话，就会出现兑换热潮。 我知道意大利每月有几百亿欧元的债务到期。 虽然不需要考虑新的债务，但必须注意延缓偿还的结果。 ”。

“结束兑换热潮需要非常强硬的措施。 这需要人们的自信和非常广泛的自信，他们相信政府有能力做必要的事情和必要的事情来结束债务危机。 我们相信联邦储备系统主席伯南克、美国财政部长保尔森、美国总统奥巴马在2008年9月说的话，当时对这个问题有疑问，但欧洲没有同样的权威人士。 17个国家的领导人一致同意第二年进行改革绝非易事”。

“由于人们更加担心，德国和其他国家甚至法国的分歧越来越大，处理欧洲债务危机需要更长的时间。 人们根据感情做出反应，在这种情况下感情变成了现实。 欧洲正在采取行动。 欧洲拥有一切力量，欧洲联盟不会分裂”。

“欧洲银行正在失去美国的资金支持。 这是因为你在抛美元资产。 我们认为美国银行规模太大，员工人数太多。 但是欧洲银行对本国经济规模更大，依靠批发业务进行融资。 批发业务的融资不敏感。 美国货币市场基金组织对欧洲银行进行了大规模投资，但现在正在撤退资金。 欧洲银行需要越来越多的资本支持，早期好转。 ”。

“设欧洲银行股价为x。 那么，你想以八九成的价格发行更多的新股融资吗？ 美国银行被迫这么做，但银行不想。 银行自己不能融资的情况下，政府说“你自己融资或者每股2欧元”。 我们每股提供一欧元的资金吗？ 我是银行的股东，我也讨厌，但我必须这么做。 一个星期一，联邦储备系统主席伯南克和美国财政部长保尔森召集了11家银行，记得你们要得到x亿美元的资金。 他们离开时，他们确实达到了目的。 在欧洲，问题是谁有这么强大的力量，以及如何维持口径的话题。 ”。

(作者为了汇款基金的最高投资者，本论文是个人观点，不是任何投资提案。 ）