【热门】中国人保净利润大涨67％背后：车险保费仅增1.6％，个险代理人狂飙

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原标题:中国人保险净利润激增67%的背后:汽车保险费仅增加1.6%，保险代理人狂暴59%的来源:慧保天下

召开2019年业绩发布会。 中国人保2019年实现保险业务收入5553亿元，同比增长11.4%。 净利润比上年同期增长66.6%，为224.01亿元。 roe比去年同期上升4个百分点至13.4%，总投资收益率为5.4%，比去年同期上升0.5个百分点。

2019年是中国人保推进“3411项目”的第二年，全方位取得了一定的进展，财政困难的综合价格率增加到98.9%，在人保人寿保险代理人增加14万人的情况下，市场占有率下降0.3个百分点等现象也备受关注。

01

财政保险费突破4000亿元，汽车保险手续费佣金下降了26%，非汽车业务担保利润下降

在财产保险方面，2019年人保财产保险实现了原保险费收入4317.24亿元，比上年同期增长11.3%，净利润249.31亿元，比上年同期增长53%。 投资收益222.7亿元，比上年同期增加11.1%。 另外，随着2019年财产保险行业监督管理改革的推进、商用车费改革的继续推进等，人保财产保险手续费率从去年的19.1%下降到2019年的12.7%，手续费和佣金支出为550.42亿元，同比减少25.7%。 其中，汽车保险手续费和佣金支出减少率达到36.8%。

在业务构成方面，汽车保险增速进一步下降，非汽车保险业务迅速发展。 2019年人保车保险保险费收入为2629.27亿元，比上年增加1.6%，业务占有率从66.6%下降到60.7%。 汽车保险以外的业务，健康保险费收入576.33亿元，比上年增加42.5%，业务占有率增加2.9个百分点，为13.3%； 增长最快的信用保证保险费收入为227.67亿元，增长率达到96.7%，由于业务的快速发展和增长，其业务占有率也增加了2.3个百分点。

据年报报道，人保财险在2019年增加了资源投入，出口信用保险、工程履约保证保险、关税保证保险等以前传递的特征项目得到了高速发展。 而人保财险积极服务融资保险市场诉求，新旧业务共同着力，推进信用保险实现整体快速增长。

在担保利益方面，2019年人身保险的担保利益为98.8亿元，其中汽车保险业务利润为82亿元，比上年上升110%，但非车业务利润下降明显。 增长最快的意健保险和信用保证保险都由盈余转为赤字，信用保证保险的担保损失为28.84亿元，意健保险的损失为9.82亿元，农业保险的担保利润也从6亿元缩小到4.96亿元。 2019年，企业整体赔偿率同比上升3.9个百分点，其中信用保证保险、农业保险赔偿率分别上升17.9%和4.6%。

人保集团理事长缪建民指出，从内部来看，与提高信用保险综合价格率相比，有必要进一步规范供应商行为，提高风控能力。 据说是因为财产保险的综合价格率为98.9%，与比去年上涨0.4个百分点的情况相比，缪建民出现了风险，产品的责任准备金略有提高。 “企业在风险管理方面，对基层的传导力还不够。 下一步，企业将通过加强问责，切实提高信用保险业务质量，实现企业综合价格率的长期目标”。

在财险渠道方面，人保财险于2019年加快了电网销售、直销团队、农网等自有渠道的建设，自有渠道销售收入的比例不断提高。 2019年直接销售渠道原保险费收入为985.79亿元，比上年增加23.1%，占总保险费的22.8%。 其中，汽车保险直销直接控制渠道达到69.3%。 “去中介”战术效果突出。

02

人保人寿保险净利润上升356%，代理人数增加59%，市场占有率下降

人寿保险业务方面，2019年，人保人寿保险实现原保险费收入981.35亿元，同比增长4.7%，净利润31.71亿元，同比增长356.3%，投资利润205.18亿元，同比增长14.3%。 人寿保险10年以上第一年的保险费比上年增加了51.2%，上升了7.9个百分点。 月平均有效人力同比上升48%，月人均预期生产能力提高10.4%。 新的商业价值比上年增加了7.9%，价值增加了26.1%。 净利润比去年同期增加了近3.6倍。 人寿保险的变革取得了一定的效果。

从渠道来看，2019年，人保人寿保险压缩中的短期生存期等大宗业务规模，银保渠道保险费收入394.44亿元，同比减少16.4%。 在保险方面，人保人寿保险推行大保险战术，加强保险销售队伍建设和基础设施建设，截至2019年12月31日，一个保险营销人员总数为39.11万人，比去年24.56万人，增长率达到59.2%，一个 数据显示，2019年人身保险财险保险渠道的原保险费收入为512.48亿元，同比增长31%。 团体保险渠道比上年同期增长0.7%，为74亿4300万元。

2019年，人保人寿保险新业务价值为67.91亿元，比上年增加8.8%，但其13个月和25个月的保险费延续率分别为91.8%和91.4%，分别下降了2.1和0.4个百分点。 另外，2019年的人保人寿保险的退休金为481.54亿元，比去年减少了20%。 年报解释说，积极大幅度压缩中短生存期的业务规模是第一。

值得注意的是，2019年，人保人寿保险的代理人数激增了50%以上，但市场占有率下降了0.3个百分点，达到了3.3%。 公告数据显示，其市场占有率低于人寿保险的6家公司和华夏人寿，排在第8位。

年前2月，受疫情影响，人保人寿保险费收入减少8.8%，其中2月单月保险费收入77.85亿元，同比增长-13.90%。 关于新型冠状病毒大爆发对企业的影响，人保人寿保险总裁傅安平说，虽然疫情锐减了经营活动，但整体上可以控制影响，对企业利益的影响有限。 “为了应对疫情的影响，企业全力推进网上经营系统的建设，相信疫情结束后生命保险业会迎来机会。 我们将努力在第二季度、第三季度弥补第一季度的差距。 ”。

傅安平还说，未来人寿保险将聚焦于“三个转变”，致力于团队建设、市场营销模式的完善、产品结构、期限结构、利润来源结构的优化。

03

a股股价比高峰下跌一半，缪建民说企业h股股价不合理

2月以来，证券市场动荡不安，3月30日前收回，中国人保a股报为6.31元，比2019年3月8日12.89元高峰下跌一半，中信证券前一天发表了研究报告，预计今后一年，中国人保将潜在下跌/ 市场相继被称为“上帝预言”。

在香港股票市场，3月30日前收回，人保集团h股报为2.4港元，小幅上涨0.84%。 但比年初的3.24港元下跌了1/4。 在业绩发表会上，缪建民说人保h股现在的评价值很低，现在人保h股的股价收益率只有4倍左右，市净率不足1倍，是“低不合理”。

他说，人保h股价的下跌与整个恒生指数的下跌有关。 “随着全球流行的扩大，以美股为代表的世界市场面临着振荡状况。 其中恒生指数的股价收益率不足10倍，一周前市场净率不足1倍。 港股的市场情况不到一倍，近二十多年来，迄今为止一共出现过三次。 ”。

另外，缪建民指出，企业股价过低与流通股票数量少有关。 “企业H股的流动性不充分，例如也考虑采取回购等措施，但由于企业流通股的比例本身很低，回购后，流通股的比例不符合香港流通所的要求，因此无法回购。 ”。

在红利方面，中国人保董事会建议每股现金红利人民币为0.116元，比上年增加154%。 缪民说，今年人保每股分红大幅上升的理由有两个，一个是投资者的期待，二是财政部的要求。 企业重视投资者的利息，将来中国人保保持高红利态势，即使年利润变动，中国人保红利的比例也不变，逐渐提高，目标红利率达到30%。

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