“深圳私募：上半年当熊市来做 08大牛股核心标准”

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[视频]吴危险峰:上半年熊市创

吴危险峰，深圳龙腾资产管理有限企业总经理，2005香港彭博财经股位居第一，多股获利十几倍。 1996年进入蔚深证券，从事领域研究、战略研究，2001年进入蔚深证券自营部，从事投资业务，2003年进入国泰君安(香港)企业，从事领域研究，2006年开始成为职业投资者。 他是分析师出身的职业投资者，游走于评价网上和市场游戏，投资理念是评价加游戏，评价是核心，兼作游戏，想贯穿股票市场背后的逻辑。 就像邻居朋友和你讨论股票投资一样，吴危险峰对普通投资者的建议也相当真实。 吴危险峰认为，对于普通投资者，即使你是小散户，在投资方面，主要还是形成自己的成功理念。 这样，成功的投资就会幸福，成功的投资就可以复制。

采访的背景:

接受熊市洗礼的中国民间募捐，通过挖掘和持有长时间的牛股可以获得超额利润，同时具有很强的风险管理能力，在风云无法预测的2008年，民间募捐会去哪里？

吴危险峰的美好观点

赵丹阳退出a股市场并不意味着他的市场评价是否正确，只是表明私募信托基金管理者绝对对投资者负责

真正决定a股市场的是中国的经济，我相信评价和游戏理念，长期会给投资者带来正面的利益。

丢4000分一定是投资机会到来的时候。 我相信我们还是在4000点以下见不到或短期内见不到。

现在，公募基金大多看到空，获得了20-40%的现金，没有流动性问题

a股跟着港股走是短期趋势，资金多的市场一定掌握了话语权

一个市场能容纳多长时间资金肯定与gdp成正相关

创业板上市前，中小板股炒股的成功概率很高

而且介入公募基金和私人基金的股票是最好的

PE非常不重要，ps最低的股票是长线大牛股

总资产高的股票很可能被低估

这次下跌的大部分是因为海外的热钱在逐步撤退

上半年把市场看做熊市

沙龙实录

1 .赵丹阳退出a股市场并不意味着他的市场评价是否正确，只是表明私募信托基金管理者绝对要对投资者负责。

网:今天又到主题沙龙的时间了。 我们今天邀请的嘉宾是深圳龙腾资产有限企业的总经理吴危险峰先生，是深圳民间募捐的代表人物。 今年年初阳光私募创始人赵丹阳宣布清盘他的赤子心信托产品退出a股市场。 媒体报道，这件事在深圳私人募捐界有很大的影响。 这个事件出现，后来a股暴跌，半个月间下跌了20几个百分点，我们关注了这个事件。 我们今天请吴危险峰先生从这个话题开始。 赵丹阳从a股牛市出走，对牛市来说意味着什么？ 你觉得08年的行情怎么样？ 吴先生请先向大家介绍你自己。

吴危险峰:现在我是深圳龙腾资产管理企业，和几个朋友建立，可以说是草根队。 我的个人从1996年开始进入证券领域，在2002年的熊市中获得了13.6%的正收益。 一年后，我们与公募基金相比，只有一个华夏基金获得了0.05%的正收益，其他一切都出现了损失。 不足为奇。 那一年的指数下跌了15%—20%。

吴危险峰: 2003年进入国泰君安香港企业，进行基础材料领域的解体，这项研究经验给了我非常大的帮助，第一从评价立场出发。 迄今为止，国内证券研究整体处于定性研究，没有越来越多的数学模型，在海外正规评价方面从事证券的研究。 我有幸进入国泰君安香港企业，研究香港市场，与海外投行相比，我们的规模可能明显比他们小，但应该和他们站在同一起跑线上研究国内h股和公司。

网:当时让你出名的是你得了两次推荐股冠军。 一次是蒙牛，一次是资源股。 这两个冠军不是同年吗？

吴危险峰:没错。 冠军是一年的总结。 那是2005年6月，南华早报根据格伦伯格的各分解员，推荐各领域复盖的股票排行榜。 这是客观的，在哪个价位投资股票，利润多少，在某个价位唱空股票，下跌得到的利润是多少，累计。 2005年，我很幸运。 因为2004年国家宏观调控以后，在2005年基础原材料领域整体价格普遍低迷的时期，我们坚信中国工业化和农村城市化的步伐正在发展，作为世界制造业工厂在前进。 宏观控制不会影响进程。 因为基础原材料是整个经济的先行兵。 我们购买评价了有前途的中国铝业( 601600行情，股票吧)、海螺水泥( 600585行情，股票吧)，低位的时候我们仔细看，当时涨幅确实很大，所以给了我们这样的评价。 我们的证券公司是国泰君安项目企业，对相对大的投行来说，我们还是小投行，各分解员除了各领域外，还附带研究个别的其他企业，比如蒙牛乳业，我们当时也比较看好。 当时市场比较常见，后来发生了领域竞争加剧，牛奶领域毛利率下降，下跌到5元左右，摩根士丹利转换债券失效，可以减产的事件。 据说摩根士丹利减产了，你不行吗？ 或者，你以前的业绩很好，就是摩根士丹利鞭在追你。 之后，他减持你的业绩不会被释放。 但摩根士丹利减收是因为他作为战术投资者获得了利润减收。 公司的基本面非常强大，蒙牛的企业品牌力量提高了，所以我们无法写下5元坚决购买的评级。 之后，蒙奇和“超人”的合作成功了。 我认为这个企业品牌的力量能达到蒙牛营销能力和企业品牌力量的公司还很少。 事实上，市场与面子相比，股票大幅上涨。

网: 20多了。 那一年，通过推荐蒙牛，推荐中铝、江铜资源类股票，成为香港彭博财经推荐股冠军。 推荐的股票都是大牛股，股票也上涨了四五倍。 但是，去年10月以来，中铝、江铜无论a股、h股都是腰斩，作为你的研究专家，a股有色金属板还有戏吗？ 他们的下跌幅度是最悲惨的。

吴危险峰:有色金属板进入全领域价格高风险期，从投资来说，现在不是最好的投资目标。 因为为了进行循环领域的投资，应该考虑在领域相对低迷的时候投资，在领域进入高峰的时候慢慢分发。 但是，“金砖国家”的经济发展迅速，特别是中国强烈要求原材料领域，特别是有色金属、钢铁领域，因此现在达到了顶峰，但还没有达到领域的拐点。 如果对领域的高峰预测进行比较大的修正，或者降低到一半以下，就有交易性的机会，但从长期投资来看是不够的。

网:让我们回顾一下我们开始的故事。 是年初赵丹阳的事。 起初，赵丹阳进入了a股市场。 婴儿的心进入07年，做得很好。 现在他宣布退出。 那么牛市快结束了吗？

吴危险峰:赵丹阳是我们的同事，当时我们在国泰君安香港企业工作时，他的第一个婴儿心基金在香港。 关于赵丹阳先生a股的清盘，我认为不应该讨论如何处理他对市场的影响或者对市场是否正确。 我们对证券市场的每个个体有个人投资方法和每个个体的市场评价，没有谁错的问题。 赵丹阳既然负责信托，信托就有信托责任，所以你必须对投资者的资金负责，尽可能好地获利。 如果他认为这个市场不适合投资他，他就把资金还给投资者，确实承担着对信托的责任。 这对私人资金领域是肯定的。 现在私募基金从事信托领域的操作越来越多，因此对信托领域来说是非常肯定的。 因为这件事告诉了投资者，我们的信托基金经理绝对对投资者负责。