【热门】再生聚酯领域：上半年价钱触及新低 下半年依旧压力重重

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原标题:再生聚酯领域:上半年价格触及新下降季度但压力依然很大的来源:卓创信息

公共卫生事影响世界经济，新材料逆替代度加剧，上半年再生聚酯产品价格创新更低，公司效益不好，特别是再生化学纤维公司长时间亏损。 展望下半年，公共卫生问题和贸易问题都有不明确性，终端出口很难迅速恢复往年的水平，再生产品的价格特征很难出现，落后产能淘汰速度加快。 价格方面，夏天的供求偏差，再生产品的价格在年内降低了。 下半年的变动区间变窄，年初的价格和年内的高价。

评论篇:

1、价格低

上半年再生聚酯市场行情不好，主流产品比上个月下跌。 年初的市场价格处于年内的高价，受公共卫生事件的影响，再生市场的再生产恢复的节奏很慢。 以前，呼吁小春日和的3月，再生聚酯降价了。 第一，终端订单是往年没有的，呼吁低迷拉动市场行情。 其二，新材料的低价反而加深，特别是从3月中下旬到5月中下旬，新材料的价格特征明显，再生市场被动下跌。 总体来说，春节后再生聚酯市场的休养期更长，在新材料冲压价格触底新低后，企业逐渐稳定运行。

表1年上半年再生聚酯产业链主流产品价格变化表

再生聚酯的主流产品都下跌了一千元以上，再生pet的下跌幅度超过了20%。 4月，与防疫相关的纤维品种价格上涨。 再生化学纤维公司的生产数量增加，通常产品的供求结构好转，再生聚酯整体的行情出现反弹。 随着市场炒作变薄，再生市场再次低迷。 5月，再生聚酯行情相对僵硬，另一方面，再生产品价格下降到低位，毛瓶价格无限难以下降。 另一方面，新材料行情变暖，市场心理状态平稳。

2、价格差长时间下位

年上半年聚酯切片和再生瓶片的平均价格差为55元/吨，其中年初维持了较高的价格差。 3月-5月再生瓶片和聚酯切片的价格差很多时间颠倒了。 这时，下游再生化学纤维公司购买许多新材料辅助生产，有些公司生产原生产品。 6月新材料变暖运行，再生瓶价格僵硬，两者的价格差距变大。 上半年，聚酯片和再生瓶片的价格差长时间维持低位，再生产品失去了价格特征，下游购买再生材料的欲望很低。

年上半年聚酯短纤维和仿大化的平均价格差在300元/吨左右，价格差在0元/吨，出现时间为3月下旬，此时新材料的逆替代表现比较明显。 受上半年公共卫生状况的影响，重叠新材料的逆替代加深，再生普纤维市场作业下降到低位的情况下，一部分制造商会阶段性地留下库存压力。

3、利润下降

从利润方面来看，上半年再生产品的平均利润都不理想。 与原料化学纤维表现不同，原料瓶炼瓦和再生pet还能维持利润状态，化学纤维品种处于负利润状态，特别是再生普纤维的损失幅度大。 从2019年开始，再生聚酯领域进入萎缩期，价值链向上倾斜。 原料端除了废弃后的供给萎缩外，回收材料的价格缺乏弹性，因此由于中小企业链利生产的优势，产品理论上没有出现大幅度的损失。 在再生产品中，夹在上下，难以保证化学纤维工厂的利益，强调了公司的运营压力。

4、市场份额萎缩

再生pet方面:受公共卫生情况的影响，从1月末到3月末软饮料的费用相当有限，只有食用油、酱油的费用才能维持正常水平。 国家统计局的数据显示，2019年全国饮食收入为46721亿元，其中15.5%在春节期间，今年春节期间餐饮业损失严重。 春节期间，中国旅游业基本停止，相关机构预测每年会损失20%-25%的份额。 另外，贺岁段电影全面取消，各种音乐会、文艺活动相继取消，直接影响软饮料的消费量。 卓创认为每年废塑料瓶的供应量将减少20%-30%。 国内经济下跌压力增大，健康费成为第一趋势，后续高质量废弃塑料瓶供应量萎缩或减少30%-40%。 再生pet瓶的产量很大程度上受到原料，即废聚酯瓶的回收量的限制。 年上半年再生pet产量大幅下降。

表2再生化学纤维主流产品的开工、库存

在再生化学纤维方面，再生普纤维和再生中空的作业开始与环比双下降，重叠了公众卫生事的影响，少数公司没有恢复年生产，再生化学纤维的平均作业开始下降到低位，其中再生普纤维的作业开始下降到3成以下。 再生普纤维和再生中空的库存显示出比上年上升、比上个月下降的优势。 也就是说，市场低位开工时，库存没有明显下降。 终端低迷和新材料的逆向替代是再生市场产销淡季的主要原料，上半年再生化学纤维的市场份额进一步萎缩。

展望篇:

和周边一样的产品: opec+减产对石油价格是持续的利益，但减产的执行程度和原油库存的变化对石油价格来说是风险因素，原油无法逃避振动调整结构。 下半年pta计划追加产能1050万吨，远远超过上半年的370万吨增量。 供应量增加时，pta市场的竞争有加剧、价格升高或降低的趋势。 在聚酯原料的影响下，新材料的聚酯切片很难得到上好表现，回收价格差很难明显变大。

政策方面:上海生活垃圾分类《年报》出炉，各类垃圾解决量数据显示出“三增一减”的态势，生活垃圾分类效果明显。 另外，北京、深圳、青岛等地相继正式开始实施生活垃圾强制分类。 另外，5月的生态环境部表示中央生态环境保护审计正在坚定地推进。 今年还将开始第二次中央环境保护审计。 方向不变。 力量不会衰退。 在环保的大趋势下，利益萎缩重叠，中小规模清洗工厂的变革加快。

供求基础:公众卫生事的影响持续，即使进入夏季供给盛行的季节，瓶子的放出量空之间依然不大，预计7-8月再生瓶的供给会略有增加，但第四季度的紧张状态或加剧。 今年终端纺织公司销售压力突出，下半年终端出口市场依然有变量，短单、小单比较大，总体上诉端明显没有好的预期。

综合来看，下半年的公共卫生问题和贸易问题都有不明确性，终端出口很难迅速恢复往年的水平，再生产品的价格特征明显难以出现，落后产能淘汰速度加快。 价格方面，夏天的供求偏差，再生产品的价格在年内降低了。 下半年的变动区间变窄，年初的价格和年内的高价。

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