【热门】贾跃亭“成功”破产内幕：“大债主”贾跃民和甘薇投下关键赞成票

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家人的债权主张明确了贾跃亭的总债务额，但反对这个方案的少数债权人的影响也很大程度上稀释了，使抵抗难以有效。

经过半年多的谈判和法庭争论，贾跃亭终于在美国破产了。 (贾跃亭个体破产重组通过)

在电话破产重组听证会上，加利福尼亚州中区破产法院法官vincent zurzolo作出判决，批准了嘉跃亭提出的个人破产重组方案。

该方案表示希望为ff继续接受新的融资，充分利用企业，生产和销售ff91汽车，与其他中美汽车和其他领域的企业开展合作，提高ff的经济效益，企业迅速发展，上市。

贾跃亭成功地说服上述债权人接受了他的条件。 也就是说，让债权人加入债权人信托，成为ff的间接股东。 简单来说，如果ff被激活，最终成为ipo，债务人在ff拥有经济权益就可以清算债务。

“所有的叛徒”？ 没有。

在最后的债权人投票中，占过半数、债权额占压倒性多数的债权人同意将贾跃亭在美国创立的电动汽车企业法拉第未来( ff )绑在个人破产事件上。

这个方案通过的除了大债权人平安系、鑫根资本、民生信托等以外，贾跃亭最值得感谢的是哥哥、姐姐、妻子甘薇。

这是因为哥哥贾跃民一次超过8亿美元，妻子甘薇在成都提起离婚诉讼(正在审查中)，一次超过5亿美元，姐姐贾跃芳超过5，000万美元，在贾跃亭达到数十亿美元的估计债务总额中占很大比例。

幸运的是，经历了“大家的叛道者离开了”，坐在百万美元豪宅里的贾跃亭终于和哥哥姐姐的妻子修复了关系。

其家人取消或降低了索赔的一部分，对最新的破产重组方案投了重要的赞成票。

据媒体报道，仅乐视网(维权)，贾跃亭的合并负债额就达到了19.75亿美元。

家人的债权主张明确了贾跃亭的总债务额，但反对这个方案的少数债权人的影响也很大程度上稀释了，使抵抗难以有效。

这部分的赞成票，赞成派对对应的债务额最终达到了总债务额的三分之二，满足了投票通过的要求。

方案正式得到法官批准后，贾跃亭按照方案规定的程序开始偿还事业。

首先，贾跃亭在方案生效那天，每月向提起离婚诉讼的妻子甘薇支付3个孩子的人民币12.5万元(约17，757美元)的子女抚养费，根据正在进行的离婚诉讼的最终审判结果支付其他费用，直到孩子18岁。

贾跃亭和甘薇出生的双胞胎女儿今年5岁，儿子3岁。

保存资产，解除设置，继续获得工资和激励

嘉跃亭把资产交给债权人信托。 该信托拥有嘉跃亭声明的所有资产，包括被管理的多个实体的所有权、ff公司的股票和未没收的金融资产(账户、证券、不动产等)。

有趣的是，根据方案，贾跃亭在申请破产后，其他亲信(例如ff企业的同事、家人等)间接持有的资金、权益、不动产的一部分不会转移到信托。 这意味着贾跃亭及其亲信可以继续保存价值较高的资产，比如被一些债权人谴责隐藏的不动产等，免受破产债务索赔的入侵。

贾跃亭去年在美国特拉华州提出了个人破产重组申请，在特拉华州法庭被转移到加利福尼亚州中区。

贾跃亭多次出示和更新了自己的财产披露声明，至今许多债权人还不知道贾跃亭有多少钱。 债权人指责贾跃亭的很多问题不能回答，说“这个也说不清楚，那个也不知道，一问三不知道”。

贾跃亭此前在加利福尼亚州用亲属、同事等相关交易代理的方法隐藏了至少5处房产，被债权人律师指责为“左手倒右手”，被特拉华州破产监督管理者办公室指责为“财务差，没有诚信”。

(关于贾跃亭破产的庭辩交战，欢迎浏览2亿元豪宅，购买数千万美元的理财…这就是申请破产的贾跃亭)。

贾跃亭还必须返还破产申请期间获得的dip贷款(持有债务人融资)。 这笔贷款用于支付贾跃亭的破产，借款人由贾跃亭实际支配美国特拉华州的实体pacific technology，资金由ff实企业出资。

(这只是贾跃亭在个人破产事件中多个“自借自还”的例子之一。 例如，贾跃亭国内小额债务的债权人的一部分也是指他创立或实际支配的实体，如下图所示。 在国内活跃期间和逃往美国期间，贾跃亭曾多次用同样的方法挪用资本。 ）

关于债权人索赔的优先顺序，也有确定书认为，在处置信托拥有的资产获得可分配的收入后，债权人需要向信托提出申请，预约分配。 但是，信托委员会选出的受托人可以以符合债权人的最大利益为理由，延期分配。

实际分配的过程非常多，很复杂。 简单来说，债权人按照合理的索赔额最终得到ff企业的相应所有权。 总债务索赔额最多可达80亿美元，贾跃亭债务集团迄今披露的债务总额在30亿美元以上。 最大债权人包括贾跃民、甘薇、鑫根资本、平安银行、民生信托、浙江中泰创展、宁波杭州湾新区乐然投资等。

为了让贾跃亭实现ff的战术目标，方案使用管理层激励股权计划，在实现财务目标的基础上，继续领取股权奖励。

ff企业估值达到50亿美元以上时，贾跃亭获得了企业所有流通和保存股票的2%，至少获得了1亿美元价值的100亿美元，合计5%，至少获得了5亿美元。20亿美元，合计8%，至少16.8亿美元。

另一方面，随着方案生效，贾跃亭和甘薇等其他密切相关者将大幅自动解除被债权人在中美两国持续追究的个人责任。

也就是说，方案生效后，除了上述必须尽快支付的款项以外，债权人不得继续进行进一步的追究行为，现在在美国进行的一点追求行为也自动结束，不得重新开始。

贾跃亭摆脱了“老赖”的污名，重拾债务的“自由”和明星创业者的光环。

当然，下周不回国也可以。

债权人到底得到了什么？

贾跃亭设计了极其多杂的破产重组方案，在一层楼看到。

通过参与债权人信托，债权人拥有Pacific technology 20 %的经济权益和来自贾跃亭的追加额最多为8.157亿美元的优先分配的pt全资拥有英属维尔京群岛实体ff peak。 ff peak拥有英属维尔京群岛实体ff top。 ff top拥有ff企业30.8的经济权益和1:10的超级投票权，另外债权人信托还拥有10% ff企业的经济权益。

也就是说，在将ff企业强制绑在贾跃亭的个人破产重组中，最终债权人信托获得了ff企业约16%的经济权益和企业管理。

为什么债权额占绝大多数的债权人支持贾跃亭的决定？

嘉跃亭在方案中指出:

贾跃亭与ff集团关系密切，因此该贾跃亭认为ff集团为了获得必要的融资，必须尽快确认方案，与供应商及贾跃亭和ff集团有业务交流的其他当事人重新建立正常关系。

如果方案未及时完成，嘉跃亭认为ff intelligent(ff企业实体)的资本价值，即处理方案索赔的主要资产和基础可能会大幅缩小，失去所有价值。 如果不能及时完成方案，ff集团不能再次按照其商业方案开展业务，ff集团就不能继续经营，必须清算剩余资产，开始破产程序，贾跃亭ff集团的权益价值大幅缩小或解除

具体地说:

1 )贾跃亭认为，按照这个方案进行重组，自己可以得到ff股权的激励，更好地管理企业，使ff得到更好的快速发展，使债权人获得高于索赔金额的利润。

2 )只有在采用破产重组的情况下，债权人才能获得ff企业经济价值的破产清算，债权人就不能只分割贾跃亭声明的有限资产，使收入最大化。

方案的风险

至今为止很少讨论的问题是贾跃亭的个人破产重组，为什么要卷入ff？

这也是除了隐藏资产之外，贾跃亭让最少数维权债权人感到不满的地方。 当然，这些维权债权人也有自己的算盘。 他们比其他债权人更从贾跃亭前进。 一部分已经受到美国和英属维尔京群岛当地法院的赔偿判决，可以直接(而不是他们眼中毫无价值的ff )追究清算贾跃亭的现有资产。

这样做对其他没有自愿出击维权的债权人来说，根据不太公平的贾跃亭的方案，对其他债权人公平，对被判决的少数债权人似乎不公平……

所以贾跃亭破产已经不容易站在公平不公平的立场上看了。 真的没有完美的结局。

贾跃亭的破产重组案是包括现在哥哥姐姐的妻子和其他机构等在内的第一债权人的优先事项。 尽管如此，还是有很大的风险。

比如，ff企业现在存在巨额债务，这首先对ff自己获得贷款的能力产生了很大影响，其次，嘉跃亭的债权人想拿到钱，所以必须等ff企业还自己的债。

联邦调查局企业自成立以来，有钱时比有钱时增加，截止到2019年7月末累计亏损21.5亿美元。 面临周转资本不足、可用资金、流动资金有限等问题，这将严重影响进一步融资的能力。

到今天为止，ff企业没有开始批量生产包括ff91在内的任何车型，没有产生任何收入，当然其汽车产品的开发、生产、销售、交货能力存在很大的不明确性。 企业现在在市场反响不好的情况下，或者因为安全问题强制召回的情况下，也只有一辆ff91车可以期待产生重大的不良影响。

方案还指出，ff集团使用可转换债务或权证方法融资可能稀释债权人的信托权益。 如果融资运营不顺利，企业的估值可能会进一步下跌，会给债权人信托的价值带来更严重的损害。

如果以破产清算为目标，贾跃亭的破产重组案显然是“二害相权取轻”。 更何况，大部分债权人不能在中国和贾跃亭提起诉讼(他也不在国内)，在美国也不能长期采取法律行动(考虑到疫情的影响)。

也许再相信他一次，可能是最无力的结局。

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