【热门】鼎龙股份(300054)拟收购国内最大再生墨盒制造商，进一步完整打印耗材

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投资重点:

企业公告: (1)企业计划对杨浩、李宝海、赵晨海共计3名北海成绩迅股东购买股票发行和现金支付方法持有的北海成绩迅的59%的股票(价格为2.48亿元，其中80%用发行股票方法支付，发行价格为8 这次交易是北海成绩迅的部下剥离电商业务和再制造多功能复合机\/数字复合机\/绘图仪及其印刷消耗品和部件、工业用(包括特殊用途)打印机用消耗品和部件业务的北海博承瑞、北海昴、北海云汇企业，将其再生墨水推车 北海成绩迅承诺2019-2021年扣除非后归母净利润，分别在4800、5760、6912万元以上。 此次交易完成后，朱双全、朱顺全及其一致行动者预计合计持股比例将从31.13%下降到30.39%，朱双全、朱顺全依然是企业控股股东和实际管理者。 (2)为了深化全资子企业湖北鼎汇微电子cmp抛光垫项目下游市场拓展的诉求和未来业务的快速发展诉求，鼎汇微电子引进国有大型投资企业资本，用增资扩张的方法引进战术股东湖北省高新技术产业投资集团有限企业 各方同意高投集团在鼎汇微电子投资前估值为7.5亿元的价格对鼎汇微电子增资3000万元，其中400万元计入注册资本，剩下的2600万元计入资本公积。 这次增资完成后，高投集团拥有鼎汇微电子的3.85%的股份比例。 鼎汇微电子注册资本从原来的1亿元增加到1.04亿元。 鼎汇微电子在2022年12月31日前申报科创板材料未能得到上海证券交易所受理的情况下，高投集团有权要求上市公司回购股票。

我打算收购国内最大的再生盒式磁带制造商，进一步完全印刷消耗品产业链。 企业以产业链价值扩张和资产增值为核心，持续发展深耕印刷耗材产业，目前的业务涵盖了碳粉、芯片、硒鼓、显影辊等印刷耗材的核心行业。 2019年1月，企业通过子公司增资和股权转让相结合的方法取得了再生盒供应商珠海市天指环境保护技术22%的股权。 这次，世界领先、国内最大且自动化专业能力行业领先的再生盒式磁带制造商北海成绩很快，进一步填补上市企业在盒式磁带行业的空白色，是企业印刷耗材产业布局的重要补充。 北海成绩迅具有进口旧墨盒、硒鼓的再制造资格，累计开发生产2000种型号的再生墨盒，再生墨盒年产量超过1000万只，产品为HPHP、epson爱普生、LeXMM 广泛应用brother兄弟等许多知名打印机企业品牌，产品已经进入欧美地区各大锁店。 鼓公司面向激光打印机市场，北海的业绩迅速面向喷墨打印机市场，硒鼓和墨盒产品可以根据上游调色剂、芯片产品的特征迅速打开市场，推进上游调色剂、芯片产品的销售 深入拓展“核心”、“屏幕”工艺材料产业，cmp和柔性显示材料支持未来的增长。 企业新材料业务围绕“芯”、“屏”产业精密，年鼎汇微电子半导体在cmp抛光垫实现了营业收入315万元，增加了3家客户订单和6家客户认证。 企业硬垫的一些产品在八寸晶圆厂各主流工艺中得到了客户的验证和订单，十二寸晶圆厂的一些工艺已经通过了客户的验证，国内主流十二寸晶圆厂已经全面开展鼎汇抛光垫的测试。 垫产品已经得到8英寸晶圆厂客户的认证，实现了抛光垫产品从成熟工艺路线到先进工艺行业的应用，从硬垫到垫的全面布局。 鼎微电子引进大型国有投资企业战术股东，获得融资资金保障项目的后续诉求，进一步充实现金储备，为后续要点的研发和市场的开拓提供资金保障。 柔性显示用pi膏是目前实现了柔性oled显示基板材料pi膏的批量生产，国内第一家产品通过了面板制造商g6代线的全工序验证、在线测试的公司。 企业已经形成了年产300吨柔性显示基板用pi膏的产能，目前正在推进年产1000吨柔性显示基板用pi膏的项目，预计2019年第四季度完成检查，进入调整阶段 随着国内柔性oled生产线的陆续生产，国内pi浆料市场预计将迎来爆炸。

投资建议:维持“增收”评级，不考虑收购影响，维持利润预测，预计2019-21年恢复净利润3.57、4.41、5.77亿元，对应eps0.37、0.46、0.60元、pe21x、17x、13x

鼎龙股份有限公司( 300054 )收购了国内最大的再生盒式磁带制造商，计划更完整地印刷消耗品产业链