“ST保千里生态崩塌 20跌停市值狂泻160亿每个人平均亏7.5万”

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创造a股记录的连续20次下跌，投资者至少损失了75亿元。 “生态圈”诈骗崩溃的st保千里( 600074，是股票吧) ( 600074.sh )把投资者带到了无止境的深处。

1月25日是st保千里复籍后的第20天的交易日，也是第20次连续下跌。 截止到当天的收盘价，st保千里的股价与复权前的第二个交易日相比累计下跌66%左右，市值超过75亿元，近10.2万投资者，平均每人损失7.5万元以上。

shell * st上发售的ST保千里，本来就带着病上市了。 由原实质统治者庄敏主导，热衷于vr、机器人( 300024，应该是股票吧)、人工智能等“生态”局，被称为“二煎乐视”。 年9月以来，这家企业通过定增、借款、借款等方法获得了100亿元以上的资金，其中相当一部分用于投资、收购。

但是，年下半年，st保千里亲自调查，发现这些投资不仅严重违反了决策过程，庄敏还涉嫌利用对外收购、预付款、应收账款等方法，总共侵占了超过67亿元的上市公司资金。 目前，st保千里可能已经不赔偿债务，但收购的项目只有两个正常运营，企业内外困难重重。 更严重的是，去年12月1日，证券监督会因涉嫌违反信批而决定对其立案调查。

十万投资者平均每人遭受7.5万人的损失

市场价格暴跌160亿元的st保千里至今没有看到停止下跌的希望。

1月25日开盘后，st保千里依然死封，报告为3.92元，跌幅5.08%。 虽然成交了4505万元，但依然没有开放的迹象。 从去年12月29日复籍以来，st保千里连续19字下跌。 除了停业前最后一个交易日的下跌停止外，现在连续20次下跌停止，*st百合、*st众安连续18次下跌停止，创造了a股历史上最长的连续下跌停止记录。

停职前的第二天交易日，st保千里的收盘价为11.54元。 截至1月25日，股价累计下跌7.62元，跌幅达66%左右，市值只剩下95.57亿元，超过160亿元市值，在连续下跌期间灰飞烟灭。

看不到无限的暴跌，给机构投资者、散户带来了巨大的损失。 据去年3季度报告，截至去年9月末，st保千里为10.19万户。 其中庄敏、庄明、深圳日升创沅资产管理有限企业、江阴市金凤凰投资有限企业、蒋俊杰、陈海昌等5名股东，共计持有58.21%的股份，持有股份数约14.28亿股。

剩下的9亿9千万股全部由投资者持有，每户持有的股票数约为9800股。 以1月25日收盘价计算，对应10亿股的市值已经蒸发了76.2亿元，投资者人均损失约为7.5万元。

对散户来说，机构投资者的损失更大。 目前，st保千里前10位股东中，有4个机构投资者，持有股份数共计1.12亿股。 按停职前的价格计算，这些机构的损失已经达到8亿元左右。

参与st保千里退休增长的机构投资者损失更大。 根据披露，st保千里定增价格为14.86元/股，参加机构包括华龙证券、中车金证投资有限企业、海富通、金鹰基金、红塔红土，认股数分别为1331万股、1338万股、4015万股、1345万股、4015万股，共计1.15万股。

根据三季报的数据，到去年9月末为止，预约期限为1年，但st保千里正在停业，因此这5个机构的投资者持有的股票数量没有变化。 截至1月25日，每户损失10.94亿元，浮损总额达到13亿元以上，损失率超过70%。

“生态”诈骗崩溃

最辉煌时的市值超过670亿元，有被称为“二煎乐视”的st保千里，跌至今天的状况，已经是时候必然了。 年7月，假发售曝光后，管理层的更换、原实际统治者的失连、债务危机等重大危机仅持续了4个多月。

年3月，租赁壳*st中达上市后，在庄敏主导下，st保千里开始了大规模的生态布局，通过大量对外投资、收购，转向了vr、机器人、人工智能方向。 据媒体报道，该企业曾经与乐视抱团结成了战术伙伴。

以此为理由，发售仅仅半年，st保千里开始享受金钱之路。 年9月，该公司发表了定增方案，计划融资19亿9800万元，将资金用于配置手机、汽车、云大数据等的5个“智能硬件生态圈”项目。 年7月，定增完成。

之后，st保千里狂奔日元之路。 年9月、12月，该企业分两期实施职工持股计划，以11.30元、7.25元的价格向包括社长在内的100名职工授予4984万股，共计进行了约4亿元的融资。 年11月，这家企业又发行了12亿元的企业债务。

另外，st保千里通过贷款获得大量现金，只有年上半年借款渠道的现金为负数。 年报数据显示，年该企业借款取得现金8.7亿元，其他筹资活动取得现金6.2亿元，扣除筹资支出，共计取得10.5亿元。 年，借款得到现金28.2亿元，偿还债务7.3亿元，借款净额接近21亿元。 另外，去年7月获得了5亿元的委托贷款。

向子企业保证也是st保千里的重要资金来源。 根据年报，其子公司的担保馀额为22.6亿元。 年7月，子企业担保增加到23.7亿元。 综上所述，在危机完全爆发前，st保千里的合计融资达到了100亿元左右。

这些资金的相当一部分用于“生态”投资、对外收购。 年报数据显示，截至年底，st保千里对外股票投资馀额达到22亿元，比上年增加近20亿元。 年上半年，对外股票投资额也达到19.9亿元，总额接近42亿元。

庄敏失联前不久，st保千里还在盛行对外投资。 年9月，该企业已与百岁兰、恒天融泽资产管理有限企业、深圳岁兰成长投资公司基金共同投资的岁兰成长智联产业成立，st保千里，岁兰成长作为劣后级，出资8亿元，1.7亿元。

这些提倡“生态”的投资，简直就像诈骗一样。 年12月25日，根据该企业公告，经过审计，年~年的对外投资中有9家公司的投资标准是投资总额约32.75亿元，评价值高，很多决策过程没有履行，有可能给企业带来重大损失，经营状况不容乐观

根据st保千里公告，庄敏涉嫌通过控制投资方的存款银行账户，实际控制该银行账户内的股票转让金，与第三者介绍投资方签订业务合同，转出投资金。 这是因为涉嫌在对外投资中侵占企业利益。

巨额债务和经营危机

空挖出上市企业后，庄敏留给st保千里的是棘手的债务危机局。

st保千里年12月25日宣布，截至当年11月底，保千里及其子企业在金融机构的债务利息合计金额达到44亿元。 这些债务中，已经有9.36亿元逾期，包括本金8.64亿元，年债券逾期利息为7234万元。

st保千里的债务牵扯了全国十多家银行、信托企业、供应链、商业安理会等金融机构。 危机爆发后，有些借款还没有到期，但金融机构通过诉讼进行财产保全，冻结了该企业的资产，使其资金陷入极度困难。

这还不是所有的债务。 违反庄敏带来的担保也是施加在st保千里上的重担。 据公开新闻报道，年2月至7月，深圳宝生村镇银行与深圳志豪供应链企业、同威盛世科技有限企业签署信用协议，为后者提供 3.05亿元信用，st保千里子企业保千里电子有限企业，深圳市图雅丽特

另外，从年11月到年3月，罗银金融租赁与深圳云邦新闻技术有限责任企业(以下称为“云邦新闻”)等签订了售后租赁合同，罗银租赁为云邦新闻提供4.5亿元融资租赁金。 千里电子，庄敏也保证。 截至2012年12月，保千里电子、图雅丽可能为此承担担保金额合计约6.52亿元。

据报道，该企业已开设21个银行账户，共计冻结19个。 主要子公司保千里电子开设32个银行账户，被冻结的31个。 截至2012年12月25日，st保千里账户现金馀额为2.39亿元，冻结金额约1.8亿元，冻结金额约占账户现金馀额的75.31%。

除了资金极度紧张外，如果扣除庄敏侵占的资金，st保千里可能已经不偿还债务了。 截至2011年11月30日，st保千里账面净资产约47.6亿元，账面总资产105.04亿元，总负债超过67亿元。

各资产中，有风险的预付账户馀额约8.73亿元，应收账款馀额约25.66亿元，商誉馀额约24.3亿元，加上对外收购的资金，合计金额超过90亿元，已占上述总资产的89%左右。 扣除这些因素，净资产只剩下14亿元。 换句话说，扣除上述有风险的资产，st保千里的资产负债率可能在480%以上。

加上巨额的债务危机，经营也陷入了僵局。 st保千里保千里说，由于资金困难，新产品的研究开发和成果转化缺乏资金支持。 商业信用萎缩导致 供应链紧张，原材料采购困难，生产能力下降。 高管员工队伍也不稳定，企业客户流失，销售额下降。

处理危机的最好方法是救援人员的出现。 但目前看来，希望也很难看到。 目前庄敏、二股东深圳日升创沅资产管理有限企业持有的股票已经冻结好几次。 年11月16日，庄敏和周培钦签署了表决权委托协议，将持有的约6亿1千万股表决权、提名权、提案权授予周培钦行使。 以这种方式成为实际控制者后，周培钦至今没有采取实质性的动作，解决了st保千里现在的困境。 1月25日，在关于股价变动的回信中，周培钦说，不存在对该企业的债务、业务重组、股票发行、股票买卖等安排。

全身退化的实际统治者庄敏

st保千里的一路暴跌，受到损失的只有一个投资者。 悲剧的始作俑者庄敏，不仅几乎完好无损，而且全身都在退缩。 庄敏现在受到的唯一惩罚还是年租壳上市时的假行为。 根据证监会的处罚决定，从 年到年的借款时，提供9个副本虚假协议，增加其收购资产的判断值，增加2.74亿元，上市公司为此支付股票1.29亿股。 7月11日，证监会发出处罚预告，保护千里和实际管理者庄敏、企业上次董事会成员等11人，受到警告、罚款处罚，共罚款235万元。 其中庄敏 被罚款60万元，被责令改正，庄敏辞职。 对于其取得的巨大好处，上述处罚完全没有价值。

但是庄敏至今没有修改。 年9月，发现st 保千里危机的2家银行冻结了账户。 但庄敏主导的该企业表示，假事件已经结束，解除了由此引起的上市停止或退市风险，生产经营状况正常，50%的资产负债率处于中等、正常水平。

但并非如此。 庄敏转让控制权，清洗原管理层后，检查企业投资、负债等后，庄敏被揭露了st保千里 对外投资，巨额预付账款涉嫌侵占企业67亿元资金的惊人内幕。

但是，迄今为止，庄敏如上所述严重侵犯上市企业、投资者利益的行为，至今没有受到任何处罚。 年12月25日，st保千里说，庄敏对大宗收购交易、违约保证等几个事项有很多疑问，董事会就企业涉嫌侵占企业利益向证券监督管理部门和公安机关通报，将相关情况和证据资料向证券监督管理部门、证券监督管理部门、 但是庄敏这时自己失去了联系。

不仅如此，庄敏通过持股提前兑现。 到2009年9月底，庄敏所拥有自己的所有权，变相退场。

st保千里祸害是企业管理失控的典型。 以这家企业的对外收购为例， 除了一些项目，这家企业没有进行任何专业披露，只是在定期报告中批量明确了投资金额，没有提到持股比例、收购方法、时间等。

实际统治者、董事会权力太大，一手遮天，是其主要原因，庄敏也很难承担其责任。 年11月，保千里制定了企业章程，对外投资、租赁或租赁资产、资产抵押、质押、管理合同、债权或债务重组、研究和开发项目转移、许可合同及其他交易、交易总额火成合同及交易产生的利润