【热门】光大证券正为“暴雷”买单：中金、瑞银或牵涉其中

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原标题:光大证券为“暴雷”买东西，这次支付5亿5千万美元，继续面对机构仲裁、中金、UBS或相关事宜。

资料来源:财联社

光大证券吃亏。 这次是5亿5千万元。 预计负债超过30亿元，将继续面临机构仲裁！

5月12日，光大证券由企业下属孙企业光大浸辉投资管理(上海)有限企业(以下简称“光大浸辉”)近日收到上海国际经济贸易仲裁委员会的裁决书，被申请人光大浸辉为申请人上海华瑞银行股份有限公司(以下简称“华瑞银行” 根据至今为止的光大证券公告，除了支付1亿5千万元的投资本金等费用外，光大浸辉这次共计支付5亿5千万元。

此前的5月1日，光大浸辉收到上海国际仲裁中心的裁决书，被申请人光大浸辉、暴风(天津)投资管理有限企业、上海群畅金融服务有限企业收到申请人深圳恒祥股票投资基金公司(以下简称“深圳恒祥”)的

这次两个仲裁落地后，光大方面面临招聘元涌津和招商银行两个机构的诉讼和仲裁，后续诉讼情况还需要注意。

这一系列纠纷是年光大浸辉的执行事务合作伙伴上海浸鑫投资咨询合作公司(有限合作公司)(以下简称“浸鑫基金”)收购的英国体育版权企业mp silva (以下简称“mps”)项目“

关于华瑞银行和深圳恒祥的这次仲裁结果，光大证券理事会办公室的相关负责人对财联社记者说，企业将尊重法律结果，按照司法程序积极应对光大浸辉，为履行相关职责，维护企业及投资者的权益而尽最大努力。 企业高度重视相关的一些事项，尽最大努力积极解决mps项目处置相关业务，敦促光大资本及其子企业开展国内外索赔等处置措施。 并进一步完善企业合规风险体系建设，全面加强子企业管理。 然后，如果有与mps项目相关的诉讼或仲裁相关的事项，企业将立即依法遵守法规并公开。

该负责人进一步说，企业正在全面变革，根据新战术优化业务战略，构建财富管理、公司融资、机构客户、投资交易、资产管理、股票投资6个业务集群，构建业务协同生态圈和光特色，回归业务本源

据资深证券公司的投行者介绍，在光大这次收购mps事件中，明确了投行的基础不牢固、没有明确分解收购基本条款、杠杆太高、管理者违反驱动器等行为。 收购项目必须提前设定禁止竞争条款和业绩赌注。 另一方面，海外并购要慎重，业绩是第一重要任务，海外资产本身必须具备相应的管理能力，不能依赖原来的高管团队。

另一位投票人说，收购最直观的是评价，其次是业务的协同性，例如现有业务是否有附加作用。 收购前，必须对收购的目标真实性、权利属性的明确化、有无历史遗留问题、潜在纠纷等进行细致的分析。

开始了光大暴风集团(维权)和浸鑫基金的mps收购项目，遭遇了暴雷

天眼调查显示，浸鑫基金共有14名投资者，其中招商财富持股比例为53.82%，光大资本持股比例为1.15%，浸鑫基金执行事务合作伙伴为上海群畅金融服务有限企业、光大浸辉、暴风(天津)投资管理有限企业。 华瑞银行和深圳恒祥也是同一浸鑫基金的合作伙伴。

年，光大浸辉和暴风投资联合上海群启动浸鑫基金，基金规模100亿，总期限5年。 同年5月，浸鑫基金募集52亿元完成收购mps企业65%股份。 mps曾经是世界级的体育媒体企业，覆盖世界200多个国家和地区，拥有90多个全球比赛产权，是30多个比赛权利机构的合作伙伴，乐视体育是其最大的中国地区合作伙伴。 在标乐视中，当时的暴风集团也以体育版为目标，希望利用这个正式进入体育产业。

浸鑫基金合计募集的52亿元中，光大资本出资6000万元作为劣后级出资人。 优先出资者招商银行出资28亿元，华瑞银行通过爱建信托出资4亿元。 其他出资者包括招源涌津出资6亿元，深圳恒祥，暴风系和光大资本等共同出资数十亿元。

祸不单行。年10月，mps在意甲国际版权的竞标中输给同行竞争对手img。同年，bein体育从mps手中夺走了法甲版权。此后，mps在体育版权市场上节节败退，由于无法支付版权费，各大版权方有的与mps提前终止合同甚至将其告上法庭。年10月，随着英国高等法院的破产清算令，mps成为历史，52亿元的投资“打了水漂”，投资方就此遭遇滑铁卢。不幸是接二连三的。 年10月，mps在意大利国际版权投标中输给了同行竞争对手img。 同年，bein运动从mps上剥夺了法国的版权。 之后，mps在体育版权市场相继败退，无法支付版权费，因此各大版权方提前终止了与mps的合同，或者诉诸法庭。 年10月，随着英国高等法院的破产清算令，mps成为历史，52亿元的投资成为“流水”，投资者遭遇滑铁卢。

负债已经超过30亿元，据说“失去夫人折断了士兵”。

至此，浸鑫基金的很多合作伙伴向光大系和暴风系要求赔偿。 2019年7月，暴风集团的实控人冯鑫被捕，暴风陷入危机，自己难以保证。 根据天眼查和其他公开资料，现在冯鑫还兼任暴风集团的法代、实际统治者、第一大股东、总经理和董秘。 记者试着打了记录在天眼检查和交易软件上的暴风集团的电话，用声音向对方提示了空号。

光大成为各投资者的首要索赔目标。

根据光大证券年报，浸鑫基金优先度有限合作伙伴利益相关公司出示了光大资本盖章的差额补充书，在优先度有限合作伙伴不能实现退出的情况下，劣后级出资人光大资本承担相应的差额补充义务。

劣化后级资金的出资人和优先权资金人签署差额增补书是行业内收购方案的惯例，据说光大资本愿意承担增补义务是因为暴风集团与其签订了回购协定。

浸鑫基金成立之初，暴风集团及其实际控制人冯鑫和光大浸辉签署了收购mps股权的回购协议，冯鑫向光大资本和光大浸辉发行了《承诺书》，暴风集团和冯鑫是浸鑫基金投资的项目——MPS企业65。 但是冯鑫没有履行这项回购义务。

根据光大证券公告，2019年3月13日，由于股份回购合同纠纷，光大浸辉和浸鑫基金以原告、冯鑫为被告，暴风集团和冯鑫未履行相关协议项下的股份回购义务，构成违约，向北京高院提起民事诉讼 原告要求被告赔偿不履行回购义务造成的部分损失，包括设在浸鑫基金的特殊目的企业的银行贷款利息、支付给相关投资者的利息及其他费用，共计约7.51亿元。 2019年7月，冯鑫因涉嫌贿赂非国家员工而被捕，光大证券要求赔偿未果。

“赔了夫人又折了兵”。 另外，光大资本也被招商银行、招源涌津和华瑞银行、深圳恒祥提起诉讼或仲裁，“追债”与超过41亿元的金额有关。 其中招商银行起诉光大资本的金额约为34.89亿元，华瑞银行和深圳恒祥申请仲裁的金额分别为4.52亿元和1.68亿元。 邀请源涌津先生与仲裁有关的金额定为10万元。 2019年5月31日，光大证券宣布，该事件处于立案受理阶段，对光大资本的影响暂时无法准确估计。

另外，光大证券分别在2019年年报和年报中宣布，对mps项目潜在风险的累计预计负债超过30亿元。 2019年年报报道，根据光大证券与全资子公司光大资本相关的mps的一些事项及其进展，企业在报告期内计入16.11亿元的预期负债，减少企业2019年度的合并利润总额16.11亿元，合并净利润12.52亿元

年报对mps项目计入14亿元预测负债，对相应股权投资和应收账款计入资产减值的准备为1.2亿元，企业年度合并净利润减少约11.4亿元。 年光证券受此影响净利润大幅减少97%，年净利润仅为1.03亿美元。 另外，光大资本和光大浸辉还从监督管理方面发了信。

2019年光大证券实现收益100.57亿元，同比增长30.41%。 净利润5.68亿元，比上年同期增加44.9 %。 净利润的上涨幅度惊人，但年净利润大幅减少了97%，而且与近100亿的收益不太一致。

从具体业务来看，光大证券报告期间的经纪和财富管理业务实现营业收入23.73亿元，同比增长22%。 信用业务实现营业收入12.73亿元，同比减少24%。 机构证券业务实现营业收入37.26亿元，比上年同期增长139%。 投资管理业务实现营业收入9.34亿元，比去年同期减少44%。 海外业务实现营业收入7亿8200万元，比去年同期减少20%。

对此，安信证券对光大证券进行了-a投资评价。 据安信证券称，光大证券的mps减值被计入，企业评价处于低位。 另一方面，企业因光大资本mps的事继续相关的预期负债为16亿元，这几个事项使企业2019年度的合并净利润减少13亿元。 企业-2019年累计预计负债30亿元，大部分涵盖华瑞银行4.5亿元、深圳恒祥1.7亿元和招商银行35亿元的谈判金额，考虑了冯鑫给予优先权合作伙伴的股票市值以及采取的海外索赔措施等情况。 另一方面，企业现在的评价值约为1.06xpb，处于领域的最低评价水平，a股有变暖的迹象，考虑到企业的负面因素基本上被计入，企业的评价值有望得到修复。

安信证券预测-2022年企业eps分别为0.7/0.79/0.88元，第六个月标价为14元，对应的估值为1.27xpb。 此外，敦促投资者观察企业风控管理风险等。

高管离职、mps事件与蝴蝶效应、中金、UBS或其中有关

在mps收购事件中，光大系的很多高层也退休了。

光大时任投资总监的项通因在这笔交易中行贿而得到认可。 年11月，项通成为新的暴风体育(北京)有限责任企业理事，据天眼查，目前他没有退出这个职位。

除项通外，光大资本总裁、董事、投资决策委员会主任代卫国也离职了。 根据此前媒体的证词，代卫国被免职后也要求不离开企业，留在光大资本继续处理mps风险。

另外，当时的光大资本理事长王卫民也于去年11月辞去了光大证券副总裁的职务，当时公布的辞职理由是“事业理由”。

因为这件事离职的最高层当事人是mps收购网站的薛峰。 2019年1月17日，光大证券发生人事变动，光大集团党委研究决定，闪峻代替薛峰担任光大证券党委、书记一职。 鲁峻现在也兼任光大证券理事长。

年，薛峰在光大证券担任党委副书记，由徐浩明担任总裁，从去年11月开始担任光大证券理事长、党委书记、总裁三职。 2019年3月18日，由于mps事件，上海证券监督局发布了《关于对薛峰的监督管理谈话行政监督管理措施的决定》，认为作为企业的时任社长，对风险负有指导责任和管理责任。

2019年8月，当时光大证券理事长闫峻在2019年中期业绩证明会上宣布，2019年以来，企业深入反省了mps事件中的深层次问题，开始全面整理和彻底整改风险系统，更换了风控行业的一系列负责人 对mps事件相关负责人，企业提高问责力，8名主要人员认真负责。

事实上，参与这笔交易的证券公司除了光证券以外，还有其他人。 根据此前的媒体报道，中金企业和易界资本为这次交易的买方提供了财务顾问服务。 UBS证券为这次交易的卖方mps提供了财务顾问服务。

金联社记者要求中金证券相关人员核实，对方表示不予评价。

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