＂希腊退欧：后果会有多严重？＂

本篇文章1439字，读完约4分钟

如果失去信任，无论多么完美的组合总有一天会告别的吧。 到目前为止，希腊加入欧元区这个“大家庭”已经15年了，前几天希腊债务危机的往返不仅进一步侵蚀了欧元区的可靠性基础，而且面临着希腊再次“被清除出门”的风口浪尖。 如果希腊真正退出欧元区，其结果会有多严重？

今非昔比

本周初，随着希腊债务“连续剧”的情节反转，投资者直接“用脚投票”，欧洲股票市场的债券市场两者都“浴血”。 但是，不得不引人注目的是希腊危机局势下欧元的坚韧抵抗。 6月30日，在本报记者发表报纸之前，欧元对美元的汇率是1欧元对1.1185美元。 3月底以来，欧元对美元汇率的涨幅为4.2%，今年第二季度意味着欧元将是全年以来涨幅最高的季度。

但是，这个场景与希腊债务危机第一次袭击时大不相同。 当时，世界上充斥着国际投资者争先恐后地出售欧元、出售欧元、崩溃的预言。 其背景是，欧洲中央银行总裁德拉吉曾发誓“不惜保护欧元”，不得不将欧元从困境中拯救出来。

欧元的差异提供了研究判断希腊危机的特别观点。 客观地说，与几年前相比，希腊撤出欧洲带来的风险大幅度缩小。 首先，希腊债务结构发生了根本变化。 年希腊债务的约85%是民间投资者，但现在这个比例大幅下跌，国际货币基金组织( imf )和欧洲中央银行成为希腊的“大债权人”，约有80%的债务。 另外，根据国际清算银行的数据，截至去年年底，外资银行持有的希腊债务总额仅为每年的五分之一左右。

其次，在年希腊债务持续，难以寻求1200亿欧元的救助之后，欧洲决定者开始构建预防和应对危机爆发的制度保障。 近年来，欧元区已经有很多金融缓冲区“设备”，例如达到4400亿欧元的欧洲金融稳定机构( efsf )是巨大的“工具”，能够充分应对希腊撤退带来的风险。

第三，葡萄牙、意大利、西班牙等其他债务负担较大的欧元区国家的经济和债务状况也远远好于几年前。 例如，如果希腊退出欧洲，西班牙将被视为受到各界最大冲击的国家。 但是，现在西班牙10年债券收益率为2.3%，5年前达到了7%。

家与万事兴

希腊危机发生了很大变化，但不明确的风险依然不容忽视。 更何况现在的希腊形势非常恶化:不仅关闭银行不引起破产浪潮，希腊和国际贷款人依然陷入僵局，面临着到期的许多债务，“包空空”的希腊更去了。

即使希腊的局势“燃烧”了眉毛，希腊总理齐普拉斯也没有放弃“最后的苦斗”:在他的努力下，7月5日希腊就救助协定进行了全民投票。 这不是什么新奇的想法。 在今年5月11日的欧元区财务省会议上，德国罕见地说，希腊应该进行全民投票以决定是否接受现有的救济协定。 当时希腊对此嗤之以鼻，但在时局紧张的情况下，希腊对德国采取了“低头”的对策。

齐加说这个星期一贷款人不敢把希腊踢出欧元区。 如果7月5日国民投票的结果变成“否定”，希腊将获得越来越多的谈判小费。 当天，欧洲中央银行执行委员会的科里委员表示，如果国民投票通过救济协定，将敦促欧元区成员国“在共同可靠的信任下，寻找实现承诺的方法”。

有趣的是，这是德国首相默克尔的表现。 她星期一重复了几个月没提到的句子。 “如果欧元倒下，欧洲也会倒下”。

确实，对欧元区的“大家庭”来说，无论出于什么理由抛弃其成员，欧元区的集中力都会减弱，欧元区经济会陷入“失去的十年”，不仅如此，投资者能否完全质疑欧元，最可怕的是

比起在希腊债务危机中大举打“口水战”和“把戏”，希腊和国际贷款人也许更应该听中国先哲孔子留下的箴言。 “巧言乱语，小不忍招来混乱”。