【京东方A、TCL科技＂涨价行情＂之后 需关注这些企业】

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记者何艳

12月初，两家面板领导公司的京东方a和tcl科学技术股价创历史新高。 3个多月前预见到这一行情的@唐史主任司马迁在接受《周刊红》记者采访时提出了新的论断。 面板涨价使上述两家公司暴涨，但lcd面板(上述两家公司的主力产品)的涨价几乎上升，据说“明年将是迷你led元年’”。

目前，@唐史主任司马迁认为，对整个科技股来说，科技股50指数是未来最明确的方向，从2022年开始，中国市场大部分公私募捐基金都赢不了科技股50指数。

京东a、tcl科技进行了“涨价行情”

需要跟踪技术的发展和新销售产品的情况

《周刊》: 8月份说，今年电子费用最明确的方向是面板，等待面板涨价反馈的业绩。 你认为目前面板涨价会持续多久？

唐史主任司马迁:面板价格上涨多少取决于诉端，但现在名单很长。 今后取决于这些名单平滑后的诉求端的状况。 因为这还很难得出结论。

到目前为止，他说今年电子消费最明确的方向是面板，其根据是面板的涨价，导致了今年第四季度到明年第一季度的业绩释放量。 当然，从领域内两大企业京东方a和tcl科学技术的股价表现也可以看出，这些是今年12月首次在年内更新。

实际上，从面板尺寸结构来看，今年面板涨价较多的是lcd的大型面板，但小型面板今年没有怎么涨价，并向上市企业反馈。 比如像深天马a这样以小型为中心的企业，股价表现比较通常。

另外，从产品结构来看，我认为lcd的涨价大致相同。 明年mini led很可能会出力。 从指控来看，明年将是mini led的“元年”。 oled明年的市场份额也会上升吧。 micro led可能会等到2022年。 因为mini led的应用场景会增加，如5g对8k、8k对mini led等。 从选择股票的角度来看，有两个指标。 一个是技术是否顺利，另一个是产品是否畅销。

《周刊》:从产品的尺寸和结构来看，这是否意味着两个面板领导人对京东方a、tcl科技涨价的期待比较有限？

唐史主任司马迁:事实上，如果大家只把京东方a和tcl科技两个企业看成是面板公司，那就太窄了，它们的自我定位已经不仅仅是面板了。 京东a的第一个快速发展方向是物联网、核心屏幕一体。 tcl进行了大量收购整合，包括企业几年前剥离了电视渠道商，最近又购买了进行渠道整合。 这意味着以前做品牌，现在从经销商那里获得顾客，根据后端市场的诉求进行。 在面板这个行业，这两家公司几乎统一了，但在将来的快速发展方向上不同，可见有偏差。

《周刊》:像京东方a、tcl科技这样的企业定位，是长期的战术考虑事项。

唐史主任司马迁:是的。 他们已经立足于一个行业站稳脚跟时，下一步要考虑长路线和成长问题。 这也是比较常见的大型扩展模型。

比如网络巨头在扩张的过程中，经常用不考虑利益的方法烧钱，因为抢路线。 现在看到的国内几家网络巨头，从最初的外卖业务到共享自行车业务，都是为了以烧钱的玩法，抢夺流量和入口。 最近的蔬菜销售，有人烧钱，有人骂，但大公司选择了“捆”。 为了继续扩大课程。 如果里面有钱，最后一定会增速。 不成长的话，就不能支持评价值。

当然，不仅是互联网公司，制造业公司也在扩大。 比如宁德时代，已经成了电池寡头，它不仅制造电池，还大力扩张，比如通过增加“扫货”的上下游，与华为、长安汽车联合开发电动汽车平台，制造底盘集成化，莺莺

这些公司无非是为了巩固和强化自己的特征，维持寡头地位。 京东a、tcl科技的“路子”也一样，它们的扩展模式是为了切断路线。

明年科技股投资的最大课题是目标普遍高

参与科创板的机会或主要选择

《红周刊》:在谈完电子行业面板后，其他方向，那些变量最应该关注吗？

唐史主任司马迁:需要一点电子公司，汽车电子业务有增加的倾向，在今年的第三季度报告中明确了这一点。 从最近的市场状况也可以看出，例如芯片、8英寸晶片供给紧张是因为汽车的小芯片在12英寸晶片上有点“浪费”，所以大多使用比较便宜的8英寸晶片，这是汽车的电子增量开始出现

当然，基本盘还是要花电子，接下来我们来看看汽车电子所占的比例是多少。 实际上，功率半导体在电动汽车中相对较多，因此很明显。 在资本市场，第三季度以后，功率半导体也出现了行情。 功率半导体、igbt被热炒是汽车电子开始高景气的表现，可知将来使用电子会有渗透到汽车电子的过程。

另外，2021年1月1日，汽车驾驶自动化等级将正式实施。 因此，明年的自动驾驶l3等级将在售价为25万到30万的中型车中成为主流。 例如，model3、小鹏等是l3级，l3或l2+级的车变多，意味着对电子类部件的诉求会提高。 这时，请注意这些制造商的变革又快又不舒服。 变革快的话，可以吃汽车电子的增量市场。

《红周刊》:最近科技股表现低迷，你怎么看现在和明年科技股的行情？

唐史主任司马迁:科技股有共同的问题。 太贵了，无论是芯片、半导体、汽车、新能源等，基本上都是从底部提升，评价值上升后，投资目标失去弹性，失去弹性，也是a股美股化、香港股化的标志。

当然，这不仅是科技股的问题，费用股也是如此，但可见的好资产，并不高。 在科技股中，只有5g便宜一点，当然，这个便宜也是相对的。 这是明年投资中面临的最大问题。

《红周刊》:明年的机会是哪个方向？

唐史主任司马迁:明年的大机会应该在科创板上。 现在大家都盯着科创板的缺陷，说没有流动性。 但是，如果改变立场的话，科创板即使没有流动性也不会动，会达到10倍的pb。 注入流动性后，炒菜不是会更严重吗？

所以现在不是在讨论向科学创板注入流动性。 现在在流动性还支撑着的时候，选择了3000多个排队公司中的好目标，流动性不足的时候下跌，机构应该建设的东西也应该建设仓库，然后讨论流动性。

明年的科创板还会发售很多好企业。 流动性又会选择这些企业。 随着新股发行，科创板整体的评价值会比较便宜，有机会恢复到平均值，是配置的好时机。 从2022年开始，中国市场大部分公共私募基金赢不了科学创板50指数。

《周刊》:对一般投资者来说，科创板依然有门槛。

唐史主任司马迁:是的。 其实，我认为明年科学创板最稳定的机会是科学创面50etf。 这对普通投资者来说也是正好的投资渠道。 科创板50成分指数由科创板中市值大、流动性好的50股组成，反映了最有代表性的科创公司的整体表现。

简单来说，谁头大，指数编辑时会被选中。 谁头大买的人多流动性好，相对来说封头就大了。 所以，好的企业被选为金钱，所谓的成交量，最终作为市场价格出现。 也就是说，指数的制作方法本身选择了最好的50家企业，以最好的50家企业构成etf的方式选择的etf下跌空之间也是有限的。 科创板现在有200多家企业，明年可能有400家左右，从这400家企业中选出50家最好的企业，近10里选出1家。 这是一般投资者从现在开始到2025年或2027年一直应该保护的行业。

下一个帐篷，蚂蚁在科创板上

红色周刊:为什么能看到科学创板指数基金今后5到7年的长期机会呢？

唐史主任司马迁:从现在到2025年或2027年，是中国和美国经济持平的时间周期。 现在我们把美国追到70%左右的位置，还有30%的差距，可以和美国持平。 这种差距依赖茅台、中国平安等公司肯定是不现实的。 可以说，以前从百分之四十几到百分之五十几，我们依靠的是公路和阿里巴巴这样的公司。 其次，依靠从科学创板中选择的高质量公司。

从长期来看，科创板上有500到700家上市公司，从中选出最好的50家公司构成科创50，从这50家公司中选出最好的5家公司，达到蚂蚁和腾讯的高度，就能获得很大的利润。

实际上，科学创板50指数的编制是非常科学的模型，是纳斯达克的模型，谁强谁差被淘汰，被赋予了最高的流动性和评价值，继续强化巨头。 但是，进入好的企业，排名第50位的话，就推出一个以前的企业。 相当于交易所为投资者选择股票。

《周刊红》:未来科创板生下一个腾讯、蚂蚁的可能性大吗？

唐史主任司马迁:如果科创板多次夺冠劣化，淘汰坏企业，给好企业足够的空间，市场化程度更高，支持它们招募收购，不断培养，做大，下一个巨头指日可待。 以现有科学创板企业的中心国际为例，如果能成功反复技术，有望成为下一个“台湾积体电路制造”。 台湾积体电路制造拿出了多少“弟弟”，华为又培养了多少供应链企业？ 不是蚂蚁和腾讯这样的网络企业的模式创新，而是实际的硬科学技术，是真正的科学技术创新，科学技术创新的板的定位也在于硬科学技术创新。

(文中的观点只代表嘉宾个体，不代表《红周刊》的角度，对一股举例分解，不提出投资建议。 ）