【15%，原油再现暴跌！又出大事了？】

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平静一段时间后，经历了“史诗级”暴跌的油价再次受挫。 截至10月30日16:09，wti原油期货本周下跌近10%，布伦特原油期货同期下跌近9%，双方均跌回40美元/桶以下。 国内原油期货下跌幅度更惊人，原油期货主力合同本周下跌幅度累计超过15%。

wti原油期货主力合同周跌幅

布伦特原油主力合同周跌幅

国内原油期货主力合同周跌幅

资料来源:文华财经

月惊魂会再次上演吗？

不仅在原油，在国内期货市场，能化类品种也大量销售，原油“近亲”品种的下跌幅度更大。 据文财经数据显示，本周以来燃料油、lu、沥青期货的主力合同分别累计下跌13.20%、11.29%、8.57%，均呈阶段性更新。 29日国内期货交易时间段，原油期货主力合同暂时下跌，自去年3月末该合同上市以来，创下了221.9元/桶的记录。

30日下午结束后，部分国内能源化期货下跌

资料来源:文华财经

今年3月到4月，原油价格的叙事性暴跌引起了资本市场的一系列负面反馈，这次油价的下跌是为什么呢？ 会引起负反馈吗？

米雅期货智能化分解师黎磊对中证君说，本轮国际油价下跌，利比亚再生产是导火索，欧洲封城是压死油价的“最后稻草”。 10月23日，利比亚方面签署了停火协定，利比亚国家石油企业计划在4周内将原油产量从50万桶/日提高到100万桶/日，在世界原油供求紧张的状态下，利比亚增产增加了世界原油库存压力，本周石油价格下跌 接下来10月29日，由于疫情的蔓延，法国、德国采取了新的封锁措施。 欧洲两大经济体通过封锁抑制疫情蔓延，使原油恢复直接陷入停滞状态，市场恐慌情绪再次扩大，油价有打破振荡区间下缘下跌的趋势。

卓创情报原油分解师朱光明对中证君说，这次原油价格的挫折与3月份的下跌完全不同。 另一方面，市场习性取得了疫情的发展，对疫苗抱有希望，市场相对合理，另一方面，3月份的原油市场价格战是重大利益空，但现在沙特的减产托市，供给地情况不同，沙特阿拉伯也再次搁置油价， 因此，3月的趋势只是暂时下跌，这次可能基于诉说疲劳的缓慢下跌，但美国原油在35美元/桶附近得到了强烈的支持。 这是因为进一步下跌空之间有限。

石油价格低迷的日子可能不长。 米雅期货智能化分解师黎磊对中证君说，11月，法国和德国采取的封锁措施破坏了原油市场的平衡，预计到目前为止第四季度原油处于供应不足的阶段。 但是，受欧美疫情的冲击，11月原油市场有可能出现短期过剩状态，因此石油价格面临危机，预计下跌趋势将持续。 但在经历第二季度疫情冲击后，世界各国对新型冠状病毒有成熟的防疫措施，法国计划在一个月内控制疫情的势头。 到了12月，欧洲各国放松封锁措施，经济恢复活力，原油诉求逐渐恢复，油价得到反转动能。 另一方面，11月30日至12月1日欧佩克+将召开部长级减产会议，如果11月份油价下跌，石油生产国将采取措施挽救油价。 这是因为12月和2021年的油价很多。

移动价格会下降

东方不亮。 原油下跌对顾客来说不是坏消息。

最引人注目的是，随着油价下跌，国内成品油也再次迎来下跌，减轻人们的移动价格。 10月22日价格调整后，根据“10个工作日大体”，此次价格调整窗口将于11月5日打开，最快将于11月6日凌晨兑现。

卓创信息成品油分解师郑明亚对中证君说，在本评价周期欧美原油期货价格下跌，国内参考的原油变化率也在负面范围内继续勘探。

根据卓创情报，截至10月29日的回收，即国内产品油本评价周期的第6个工作日，必须参考原油变化率为-4.23%，对应国内柴油价格下调165元/吨，价格调整窗口为11月5日24点。

郑明亚表示，“现在这个价格调整窗口打开后还有4个工作日，最近原油价格下跌幅度很大，短期内美国刺激法案很少达成，所以新型冠状病毒大爆发对美国经济和能源的诉求很疲软，平均利益空国际 本轮国内成品油零售价格下降的概率极大。 ”。

到目前为止，国内成品油零售价格限制今年以来经过20次调整，其中4次下调、6次搁浅、4次上调、6次调整尚未进行。 涨价后，汽油价格累计下降1780元/吨，柴油价格累计下降1720元/吨，合成涨价后，92#汽油、柴油价格累计下降1.40元/升，1.46元/升 如果这次成品油零售价格下跌，将是年内第五次下调，客户的移动价格将进一步下降。

航空空事业会迎来好日子吗？

航空空企业也从油价下跌中受益。

根据西部证券此前发表的研究报告，上半年航空空板块上市企业的营业收入为1163.39亿元，比去年同期减少53.56%，非后归母净利润合计损失为377.66亿元，比去年同期减少536.07%。 上半年航空空板块企业上半年的收益、净利润受到压力，但油价下跌在一定程度上减轻了航空空企业的价格压力。

资料显示，燃料支出是物流公司运营价格的重要组成部分，在航空空运输中，其价格比例在30%-35%之间，较高者接近40%，海运燃料价格占综合价格的45%-55%。 这将是直接利益航空空，航运领域的企业。

西部证券航空空运输领域的分解师至今为止，新型冠状病毒大爆发对航空空业整体的影响从未有过

汇率因素进一步为航空空企业利益好转提供了支持条件。 中金企业研究部社长杨鑫日前发表的研究报告显示，航空空板块历来是受汇率影响最大的板块之一，主要是因为航空空企业有美元债务的净开放。 出于会计谨慎性，航空空企业必须定期计算美元负债的价值。 另外，将变动幅度计入财务费用的汇率损益，基本上汇率对航空空企业业绩的影响不是现金，但由于航空空企业自身的利润率低，因此汇率变动是原因。

杨鑫分析，根据各航空公司最近公布的数据，截至去年6月30日，国航带美元利息的负债折合人民币581亿元，东航442亿元。 人民币兑美元每上涨1%，就加厚国航、东航净利润约4.3亿元和3.2亿元。 第三季度以来，人民币兑美元将上涨近4%，第一季度利润较高的国航、东航净利润预计从约13亿元到17亿元。 春秋、吉祥等民航空由于外汇负债管理严格，业绩对汇率的敏感性低于国有航空空企业。

“现在是航空空板块的利润和预期的低价，受到国内航空空的指控，有继续恢复人民币兑美元升值等利润，第三季度航空公司的利润有望环比减少。 现在推荐航空空板块投资机会，在中性前提下，航空空股票预计两年内有两倍的机会。 ”。 杨鑫说。