【迈赫股份：董事在相关方“管财务” 双方业务及顾客重叠或经营混淆】

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《金证研》沪深资本组无载体/研究员映将洪力/编辑审查

随着物品互联网、人工智能、大数据等技术的迅速发展和工业4.0的推进，智能化将成为制造业变革快速发展的突破口。 随着快速发展、深刻变革，国内制造业依然重要的装备和核心零部件受制于人，短期内难以实现国产替代，在智能化变革道路上，许多公司似乎依然处于“飞行员炼狱”之中。 领域更新的重复速度加快，迈赫机器人自动a化株式会社(以下简称“迈赫株式会社”)将去哪里？

相反，七成的迈赫股份董事来自相关人员，董事是控股股东和相关人员，或在同一时期“管理财务”，独立性或不足。 另外，迈赫股份和相关人员之间的“纠缠”还没有结束，双方的子公司存在业务、“重叠”、联系方式的共享。 值得注意的是，迈赫股票还可能与该相关人员和大客户重叠，双方是否有经营混淆的嫌疑。

一、董事由控股股东及相关人员“管理财务”，但7成董事的独立性或不足

众所周知，上市企业在资产、人员、机构等方面的独立性十分重要。 对迈夫股来说，它与相关人员有“起源”，受到独立性和侵蚀。

签署日期根据年6月23日的招商引资书(以下简称“外资引资书”)，山东精典机电工程有限企业(以下简称“精典机电”)是迈赫股份的相关人员，受各城市亿隆投资有限企业(以下简称“亿隆投资”)控制 另外，迈赫股份有限公司的董事、社长王绪平拥有亿隆投资的33.33%的所有权，由此间接拥有精典机电。

根据市场监督管理局及签署日为2019年5月31日的股东征集书(以下简称“2019年股东征集书”)的反馈，截至去年4月2日，精典机电控股股东系迈赫投资(迈赫股票控股股东)。 此后，精典机电成为亿隆投资控制的公司。

也就是说，迈赫股份及其相关人员的精典机电，年前由同一控股股东控制。 但是，两者不仅仅是“同一脉搏”的关系。

据招股书和市场监督管理局介绍，迈赫股份有限公司的董事、副社长“赵永军”从年到年5月担任过精典机电总经理。 我的股票监事会议长、员工代表监事“于金伟”于去年10月23日前担任精典机电理事长，于去年10月24日前担任法人代表。 我的股票市场部职员“张开旭”从去年10月23日到去年4月2日担任精典机电理事。 我株式会社智能装备事业部职员“张崇武”去年10月23日担任精典机电理事，年10月23日至年4月29日担任精典机电理事长、执行董事、社长、法人代表。

其中，根据招商引资书，监事会主席、职工代表监事是金伟，从去年6月到去年8月，担任过迈赫兹株式会社董事兼副社长。 到去年10月23日为止，金伟担任精典机电理事长、法人代表。

也就是说，从年6月到年10月之间，于金伟或曾经在迈赫股份有限公司、精典机电担任董事。 有趣的是，于金伟曾经在精典机电担任董事长的情况下，招股书在其履历中有选择性地披露迈赫股票的嫌疑吗？ 我不知道。

但是问题还没有结束。

根据征集书，从去年1月到现在，徐烟田担任迈赫股份有限公司的理事。 从2010年10月到现在，我在美赫兹股份的控股股东美赫兹投资担任财务经理。 年3月至2019年4月，徐烟田担任相关人员精典机电子企业天津精典智联装饰工程有限企业(以下简称“精典智联”)的财务经理。

也就是说，从年3月到2019年4月，迈赫股份有限公司的徐烟田理事是“身兼数职”，不仅在迈赫股份控股股东的迈赫投资担任财务经理，还在相关的精典电子企业担任财务经理。 这些情况表明，存在迈赫投资和精典机电或财务人员“共享”的问题，隐藏在迈赫股票的独立性中。

除了“接盘”相关人员的精典机电理事和高级管理层外，迈赫股份有限公司和原相关人员山东精典建筑科技有限企业(以下简称“精典建筑”)也出现了同样的情况。

据2019年招商引资书和市场监督管理局介绍，精典建筑系亿隆投资(迈克控股股东迈克投资的少数股东； 精典机电控股股东)的全资子公司，原系迈哈股份有限公司的相关人员。

年11月10日，相关人员的精典机电决议吸收合并精典建筑。 年11月26日，精典建筑注销。

根据市场监督管理局的数据，截至去年4月21日，精典机电对精典建筑持有25.2%股份的年4月21日，精典机电将持有的精典建筑所有权转让给亿隆投资，之后，精典建筑成为亿隆投资的全资子公司，年被精典机电吸收。

据招股书记载，迈赫股份有限公司董事、总经理王绪平于2003年9月至年6月就任精典建筑理事长兼总经理。 董事徐烟田，2002年至年10月，担任精典建筑财务经理的董事，董事会秘书张延明，2005年至年12月，担任精典建筑部门经理的监事会主席，职工代表监事金伟，2008年至年5月，精典建筑 担任精典建筑工程部门经理的监事张韶辉，2003年至年在精典建筑负责采购业务。

值得注意的是，根据市场监督管理局的数据，截至去年4月21日，迈赫股份有限公司的董事徐烟田、董事兼董事会秘书张延明在精典建筑中担任董监高。 在征集书中，徐烟田、张延明的履历只提到了两人在精典建筑中分别担任财务管理者、部门管理者，两人在精典建筑中担任监事的情况没有公开。

由此可知，除独立董事外，迈赫股份的10名董鉴高中，有7名在相关人员精典机电及其子企业精典智联、原相关人员精典建筑中担任董鉴高或其他职务。 另外，迈赫股份有限公司有两名职员，在精典机电担任董事和监事。

上述迈赫股份与精典电机、精典建筑之间的人员“继承”现象，对迈赫股份来说，缺乏独立性或存在。 但是《我的赫兹》和《精典》之间的故事还没有结束。

二、子公司与相关子公司在电话上一致，部分业务涉嫌“重叠”的同行竞争

作为智能制造整体处理方案的供应商迈赫株式会社，与建设工程和承包商相关人员的精典机电在业务上似乎没有联系。 但并非如此。

根据招聘书，中汽迈赫(天津)工程设计研究院有限企业(以下简称“迈赫设计院”)是迈赫股份有限公司的全资子公司，根据迈赫设计院官网，迈赫设计院的联系电话和传真是“022

根据精典智联官网，精典机电的子企业精典智联的联系电话也是“022-23696053”，与迈赫设计院的联系电话是“冲突”。

根据市场监督管理局的数据，根据2019年的年度报告书，迈赫株式会社相关人员的精典机电及其子企业的精典智联，公司的电子邮箱地址都是“zqmhzyt@163”。 另外，上述电子邮箱地址、迈赫株式会社的子企业迈赫设计院去年采用了。

根据迈赫设计院官网，子企业迈赫设计院下设两个设计院，分别是以“工业技术、智能装备系统和工业建筑计划设计”为主题的工业设计院和以“绿色智能建筑”为主题的建筑设计院。

其中，建筑设计院从事智能建筑和绿色建筑的研究与应用，主要为城乡建设提供规划设计和建筑设计服务，建筑装饰工程设计、建筑幕墙工程设计、轻型钢结构工程设计、建筑智能化系统设计、照明工程设计和消防设施工程 设计范围包括住宅设计、公建设计、装饰设计三个方面，可细分为规划设计、建筑设计、绿色建筑设计、装饰设计、智能建筑和家庭设计、环境景观设计等。

根据精典智联官网，精典智联主要提供设计、施工、互联网服务、技术支持等服务，提供绿色装饰和网络智能控制系统的整体处理方案，绿色装饰和家庭智能处理方案、小区智能处理方案、酒店 产品涵盖了“绿色”、“智能”两个优点，最先被智能办公室、智能工厂、智能家居、智能社区、智能城市等多个行业使用。

由此可见，迈赫股份有限公司迈赫设计院和相关人员精典机电的子企业精典智联，两者的业务在智能建筑和家庭设计、绿色建筑设计、城市和小区智能计划、工厂智能设计等方面，或有重叠的情况，产品和服务都是“绿色

除了双方的子公司都有同业竞争的嫌疑外，迈克股票和精典机电还有“多种多样”的关联交易。

三、精典机电相关交易“多样性”是双方顾客重叠或经营混淆的

实际上，迈克股份有限公司和精典机电在偶发的关联交易中，存在着“多样性”的现象。

根据招聘书和2019年的招聘书，-2019年，迈赫股份对精典机电及其子企业的相关销售额分别为51.28万元、41.87万元、174.97、531.39万元。 -2019年，迈赫股票对精典机电的相关购买额分别为25.54万元和4.54万元。

除了经常关联交易外，迈赫股票和精典机电之间还发生了多个偶发的关联交易。

根据招聘书和2019年的招聘书，年和年-2019年，迈赫股份有限公司及其子公司迈赫设计院对精典机电租赁住宅和建筑物，相关租赁金额(含税)分别为32.64万元、19.2万元、67.95万元。

有趣的是，美赫兹株式会社的美赫兹设计院是先把电费、采暖费垫付给精典电机，支付给精典电机的形式。 -2019年，迈赫设计院通过精典机电缴纳电费、采暖费，金额(含税)分别为6.5万元、9.22万元。

-2019年，子企业迈赫设计院和精典机电发生分包业务，金额(含税)分别为720万元和159.59万元。

年，精典机电为迈赫股份有限公司建设现场，相关购买金额为1，738.74万元(不含税)。

年，迈赫兹株式会社以1.28万元的价格，从精典机电采购了3台二手盘式空。

年，迈赫股份与精典机电、中国银行潍坊分行签订了《人民币委托贷款合同》，精典机电将其闲置资金从3，000万元中国银行潍坊分行借给迈赫股份用于日常经营周转，贷款期限为1年。

年，迈赫股份支付精典机电年以前的借款557.05万元，计入并支付该借款归属年度的应计利息13万元。

年，迈赫股份与精典机电发生资产置换，迈赫股份为各城市舜王街道面积58，093平方米的国有建设用地采用权，位于该地块的建筑物房屋和部分机械设备价格6，6369.59万元(含税)，精典机电各

另外，-2019年，精典机电为迈赫股份提供了多个相关保证，保证金额共计2.5亿元，此外，上述保证不收取担保费用。

值得注意的是，迈赫股份可能与精典机电前五名的顾客重合。

据招股书介绍，迈赫股份有限公司和精典机电重叠的顾客包括中国汽车工业工程有限企业(以下简称“中汽工程”)、天津雷沃重工集团有限公司、山东雷沃传动有限企业、雷沃建设机械集团有限企业、雷沃重工股份重型装备工厂、雷沃重型

根据国机汽车股份有限公司发行股票购买资产，募集辅助资金及相关交易报告(以下简称“国机汽车相关交易报告”)，-年，迈赫股份分别是中汽车工程的第二、第一供应商，购买金额分别为1.44 同期，亿隆投资分别是中汽工程第二、第五大供应商，采购金额分别为1.43亿元、0.98亿元。

精典机电、精典建筑(去年11月被精典机电吸收合并)是由亿隆投资实际管理的公司。 这是因为在中汽工程的前五大供应商中被列为“亿隆投资”。 因此，-年，迈赫股份有限公司，精典机电都是中汽工程的前五大供应商之一。

根据国机汽车相关交易报告，中汽工程于2009年开始与精典机电、精典建筑合作，年开始与迈赫股份合作。

根据招股书，迈哈股份于年1月23日成立。

也就是说，迈赫股“从出生就很强”，从成立当时就获得了中汽工程这样的大客户。 但是，年前，迈赫股票、精典机电都由同一控股股东的迈赫投资控制。 迈克股份有限公司成立时，曾“斩首”大客户，其中相关人员的精典机电等是那个“辅助”吗？ 经营混乱，有为大客户提供产品和服务的现象吗？ 我不知道。

问题继续，迈霍股能接受资本市场的“酷刑”吗？ “金证研”沪深资本集团将继续受到关注。