【军工板块这么火 现在上车还来得及吗？】

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持续7月的势头，军需产业的板块最近也被吸引住了目光，成为了“明星板块”。

根据wind数据，截至8月6日，申万国防军工板块全年上升53.64%，在申万一级领域排名第三。

军工板块势头强劲

8月7日，国防军工板块接近午盘上涨，振芯科学技术、航发科学技术、北摩高科等上升停止，炼石航空，四创电子、航发动力上升。

根据wind数据，在昨天之前回收，军需产业板块迅速上升，宇宙航空空、通用电气空、航空母舰概念、大飞机等军需产业相关概念板块上升之前，申万国防军需产业的预

另外，昨天场内几乎所有的军事主题基金都在上升，其中中航军b(150222.sz )的涨幅超过7%，防卫b(150206.sz )的涨幅超过5%。

据记者整理，近一年来，军需产业主题基金庸俗，现在的8只军需产业基金在近一年收益涨幅超过50%，分别是富国军需产业、易方达国防军需产业、长信国防军需产业的数量化、南方军需产业的改革、鹏华/ [ /

其中，富国军工主题近一年收益率达到105%，占首位的博时军工主题、长信国防军工数量化及南方军工改革等3个基金涨幅超过80%。

多因素共振引起了军事工程的激增

对于军需产业板块的强劲增长，博时军需产业股票基金经理兰乔认为有以下三个原因。

首先，预计“十四五”期间区域增长将加快。 军工是和平快速发展的前提，底线思考意味着我国必须在强大的军队中形成战备能力。 我国到十三五是武器装备能力建设期，十四五正式跨越装备解放量建设期，形成军队的职工战能力体系。 其中消耗品装备迎来了大幅度的增长，景气度高的子领域是导弹、飞机、电子部件、复合材料等细分行业。

其次，板块评价值自年以来一直在底部，相对评价值很低。 经过这两周的上升，军需产业板块相当大的核心目标pe评价水平依然处于比较低的区间，预计今后5-10年可以展望明确性高的复合业绩的增加。 从增长、评价和催化剂三个维度来看，当前军事板块的中心目标值得配置。 从纵向来看，板块pe、pb的评价值处于年以来及过去10年间的较低位置。 从持仓结构来看，公募基金年第一季度的军需产业板块配置比例相当于2019年第四季度，历史很低。 从产业迅速发展的立场来看，科学技术一直是国防军工的天然属性。 军事科学技术也是人类科学技术迅速发展的前沿，航空空航天行业大量先进技术转向民间，经济迅速发展。 从科学技术属性的角度来看，军需产业与半导体等科学技术板块类似，但军需产业板块迄今在科学技术成长板块中评价很低。 从板块评价的横向比较来看，军需产业板块的评价值上升了空。

第三，国防军工是大国游戏主战场、武器装备消费属性的增强。 大国游戏是细分科技行业国产化的推进，国防军工是所有科技战的最高阵地，是大国游戏的主要战场。 国家意志从上到下，军工产业领域投入增长的明确性很高，从产业链反馈来看，一点公司已经出现了订单显著增加的迹象。 从形成战备能力的立场来看，消耗性装备、高频采用装备的开放量需要大幅度增加的倾向，在领域成长空之间，评价体系将迎来双击。

将来长期看军需市场

军需产业板块爆炸的时候，没有上车的人蠢蠢欲动，但害怕错过了最佳的增长行情。 很多业界人士认为，没有部署军事工程的投资者可以等到市场调整后再积极介入。

广发中证军工etf和连接基金管理者霍华明认为长期在看未来的军工板块行情。

他说:“最近的军需产业板块行情改善和评价板块和公司基本面适中，投资具有一定的性价比。 另一方面，军需产业板块具有一定的反周期性，国防支出也是刚性支出。 ”。

华金证券分析师王轶铭认为，这次军需景气周期的长度和强度将超过投资者的历史经验。

兰乔表示，在今后5-10年军需产业明确增长的背景下，军需产业将有很多投资机会。

“军需产业板块受外部情况主导的影响很大，确实具有很强的主题投资色彩，但从更长的维度来看，军需产业公司的股价依然由基本面因素决定，包括领域的迅速发展前景、生产经营状况、经营业绩等 ”兰乔说，“随着中国大国的崛起，国家安全基础特别重要，中国整个军事公司面临的顾客诉求和时代背景非常有利。 而且，军民融合将成为不可逆转的必然选择，在军民融合时代的大潮中，一定会成长为优秀的军需企业。 ”。

在军工板块，将来应该怎么投资布局？

霍华明建议，投资者可以关注军需产业板块的国产替代自主控制、新闻技术化等方向，包括军需产业的新闻安全、北斗导航等主题。

兰乔说:“增长迅速、消费属性最强、明确性最高的军需产业是我们投资的主线，其中有导弹产业链、先进战斗机产业链、先进材料产业链、电子部件等细分行业。 ”。

兰乔表示，军工产品的开发周期很长，包括前期的预研、立项、设计、研发、定型和批量生产等。 从预研到定型的周期时间长，从需要投入巨额资金的定型化到批量生产，无法真正看到订单落地和业绩释放。 现在军事领域的大部分主战装备已经进入定型循环，进行少量生产或大量生产。