【卖烤鸭不如搞投资赚钱？全聚德坦言产品革新不足】

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对烤鸭第一股老字号全聚德( 002186，sz )来说，企业业绩逐年下降是不争的事实，其低迷的经营状况也受到监督管理层的关注。

7月3日晚，全聚德回复了深交所的询问函，

企业饮食和食品板块下跌是因为产品和服务落后于市场诉求、创新不足。

另外，企业没有进入其他餐饮行业，经营模式和产品类型单一，流量连续下降。

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2019年全聚德净利润为4462.79万元，同比下跌38.90%，但其投资利润达到5517.43万元，是净利润的1.23倍。

在投资收益中，除了购买结构性存款得到的近2000万元的资产管理收益率外，企业联营公司也带来了近3000万元的投资收益率。

同样是拥有众多老字号企业品牌的餐饮公司，全聚德加入的北京聚德华天控股有限企业(以下简称聚德华天)在2019年创下净利润远远超过全聚德，达到0.92亿元。 对于未来的迅速发展，全聚德表示将进一步聚焦老字号古典精品店的建设，加强分类诱惑。 并加快食品工业的快速发展，形成“餐饮业务+食品工业”的二轮驱动，共同支持企业品牌的快速发展格局。

全聚德反省:在与年轻顾客的认识上产生差异

根据全聚德4月13日晚发布的年度报告，2019年，企业实现营业收入15.66亿元，比去年同期减少11.87%。 母亲的净利润为4462.79万元，比上年下跌38.90%。

实际上，全聚德自去年以来连续三年业绩下降。 相对于每年1亿3600万元的净利润水平，企业去年的净利润超过了6成。 随着整体业绩的下降，企业的各营业指标也呈现出明显的下降趋势。

到2019年末，企业餐饮店共计118家，比年末的121家减少了3家。 饮食业务每年接待客人658.92万人，相对于每年770.47万人减少了110万人。 年为804.07万人。

全聚德在公告中解释说，近三年来，面临着饮食市场诉求和费用结构迅速变化带来的挑战，餐饮业竞争越来越激烈。 企业饮食和食品板块在某种程度上下跌，原因有几个方面。 从内部来看，产品和服务落后于市场诉求，特别是90后、00后费用集团的兴起导致费用诉求迅速转变，全聚德饮食和包装食品存在产品陈旧、创新不足、调整缓慢等问题。

特别是与年轻客户的支出认识上出现了差异。

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从外部来看，餐厅的经营类型更多样化、差异化，市场准入多，正餐市场的客户分流显着。 全聚德作为以前传入正餐行业的知名企业品牌，不参与其他餐饮行业，经营模式和产品类型单一，领域扩大不足。 这是因为这种客流量有连续减少的倾向，企业的业绩和业务的迅速发展状况受到很大的影响。

这几年值得注意的是，

全聚德多次强调公司的变革和创新布局，如试水发货系统、宣传店模式等。

但是，到目前为止，上述尝试没有发挥明显的业绩提高效果。

2019年，子公司北京烤鸭科技有限企业(以下简称鸭哥科技)等申请破产清算产生长时间股权投资处置利润，非经常性损益金额增加，因此鸭哥科技是全聚德为开拓销售业务而增资的子公司。

利润来源很大程度上依赖于投资收益

除了饮食和食品板块，深交所也就企业货币资金的减少状况、相关人员是否占有上市企业的资金等进行了咨询。

据年报报道，全聚德2019年末货币资金馀额为6.98亿元，同比减少29.63%。 比较这一现象，全聚德解释说企业在报告期内用现金方法投资了北京首都旅游集团财务有限企业(以下简称第一家旅游财务企业)。

因为最初的旅行财务企业和全聚德是同一个领导旅行集团的下属企业，这次交易构成了关联交易。 到2019年底，全聚德按持股比例从第一家旅游财务企业获得的投资收益为182.28万元。 在全聚德自我检查中，相关人员不会占用上市公司的资金。

作为以饮食、食品为主要业务的上市公司，投资收益已成为全聚德最主要的利润来源。

据每日经济情报(微信号: nbdnews )记者整理，年~2019年，全聚德分别实现投资利润3567.21万元、4061.40万元、5517.43万元，占企业当年净利润的26.23%、55.60%、123.64%

投资收益占净利润的比例逐年上升，全聚德显示，企业实现投资收益的金额逐年增加，另一方面，受领域竞争加剧的影响，企业归属于母公司的净利润减少。

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企业投资收益的具体分类包括对三家联营公司使用权益法确认的投资收益和购买结构性存款获得的收益。

2019年，全聚德通过闲置资金购买结构性存款获得了1982.34万元的利息收益率。 在联营公司，除了投资第一家旅游财务企业获得的182.28万元利润外，全聚德在德国华天的股票投资利润达到了2802.03万元。

聚德华天拥有鸿宾楼、西安饭庄、护国寺小吃等多家老字号餐饮企业品牌。 2005年，原全聚德集团将持有的聚德华天30.91%的股权转让给了全聚德。 从此，全聚德依照权益法计算投资收益。

同样作为以老字号企业品牌为主要卖点的餐饮企业，聚德华天旗下的各企业品牌虽然知名度略低于全聚德，但企业近三年的整体业绩稳步提高。 2019年，

聚德华天纯利润达到0.92亿元，是全聚德业绩的两倍雄辩。

关于公司未来的迅速发展，全聚德在回答询问函时，企业已经开始调整，作为典型的老字号公司的代表，全聚德的未来立足于企业品牌的特征，以弘扬老字号以前传下来的文化为基本，提高老字号的保护和传承力， 并且企业加强分类诱惑，促进全聚德、仿膳、丰泽园、四川饭店四个企业品牌的协同快速发展，加快食品工业的快速发展。

比较全聚德快速发展的困境，中国食品产业分解师朱丹蓬对每日经济情报(微信号: nbdnews )记者说。

还是体制机制的原因。

如果这个根源问题没有得到处理，那公司的所有创新和升级都是“徒劳”的。 对于像全聚德这样的中华老字号企业品牌，企业品牌的堆积物当然很重要，但是如果体制和团队没有创新改革，企业品牌、产品、场景、服务的创新升级就很难达到预期的效果。