【沙特发动＂俄罗斯轮盘赌＂ 美国或成石油战争最大赢家】

本篇文章5658字，读完约14分钟

文/时代财经刘沐轩，馀思毅，王言

这场沙特阿拉伯率先发起的石油价格战似乎有“即使撞到南墙也不回头”的态势。

原定于3月18日举行的opec+联合技术委员会会议因疫情而中止，该会议此前被认为是沙、俄罗斯最近石油战争的“停火”机会。 哈萨克斯坦能源大臣nurlan nogaev表示，这次会议还有可能在电话上举行，但俄罗斯能源大臣诺瓦克3月12日宣布，俄罗斯方面没有收到正式邀请。

到目前为止，据俄罗斯卫星通讯社报道，俄罗斯打算派遣代表参加这次opec+会议，再次确认了莫斯科继续与opec (石油输出国组织)合作的意愿。

另一方面，沙特阿拉伯的价格战争战略似乎成功切断了市场份额的一部分。 欧洲大型炼油公司高呼“真香”，长期进口俄罗斯原油的公司也被沙特的低价原油所吸引。

而且，作为沙特阿拉伯的国民公司，沙特阿拉伯阿美的股价也在这场价格战中随着石油价格的下跌而大幅下跌。 戴着世界最高市场价格企业光环的沙特棒棒糖，不到三个月市场价格就蒸发了将近5000亿美元。 沙特不能补偿吗？

值得注意的是，在沙特阿拉伯和俄罗斯“大热”期间，美国总统特朗普在当地时间3月13日下午指示美国能源部大量购买低价原油填充美国战术石油储备( spr )。 “一周前我们不这么认为。 现在是填补spr的好时机。 ”。

这样，这场石油战争的最大赢家可能还在美国。

世界最高市场价格公司沙特阿美是无愧于沙特的国民公司。 (图源:美联社)

“价格真是太好了”

在新冠疫情全球大流行、石油诉求低迷的大环境下，沙特阿拉伯的《宣战》成为国际油价崩溃的最后稻草。

沙特阿拉伯首次宣布降价+增产措施后，3月9日国际原油价格急剧下跌30%，沙特能源部于3月11日再次“乘胜追击”，决定从4月1日开始每天增加约250万桶产量，第二天。 这一表现进一步加剧了国际原油供应过剩的局面。

截至3月13日，布伦特原油期货价格创下1991年以来最大的单周跌幅，美国wti期货价格降至2008年以来最低水平。

据说去年石油设施遭到袭击后，沙特阿拉伯阿美的石油产量一次大幅下降。 直到3月6日opec+会议召开，沙特阿美的生产能力恢复到了980万桶/天。 1300万桶/天的生产能力可能意味着沙特阿拉伯手动使用了储备生产能力。

毫无疑问沙特阿拉伯的低油价吸引了很多买家。 据路透社报道，沙特阿美目前正在与芬兰雀巢石油、瑞典preem、法国达尔、英国bp、阿塞拜疆socar、意大利埃尼等企业进行谈判。

世界最大的精油商信实集团( reliance )和英国bp石油企业( bpcl )在3月12日早些时候，分别购买了200万桶额外的沙特石油，于4月交货。 另外，阿塞拜疆国有企业socar也向沙特阿拉伯订购了300万桶石油，用于土耳其的star炼油厂。 迄今为止，这家炼油厂主要加工俄罗斯石油。

独特的是，白俄罗斯石油业者对路透社说:“去年以来，与沙特合作，上周在伦敦开会……价格真的很好。”

迄今为止，俄罗斯及其一些邻国在1月未能达成新的石油供应协定，因此白俄罗斯一直在寻找俄罗斯原油的替代品。

为了运出追加的石油，沙特国家运输企业巴哈利本周暂时租用了19艘超级油轮，其中6艘将约1200万桶沙特原油运往美国。

除了来自欧洲和美国的订单外，亚洲的炼油商也陆续来访。 但是沙特阿拉伯对这些买家的态度有点不同。

路透社3月12日报道，来自中国和韩国的3家炼油公司也希望从沙特阿拉伯追加购买4月份的低价石油，但被沙特拒绝了。

这种行为被很多人指出为歧视和歧视。 对此，民德研究院院长、原中国海油能源经济研究院首席能源研究员陈卫东3月13日在时代财经的采访中指出，路透社在报道中没有提到具体的企业名称和追加订单的金额和时间，是不完全的报道。 “沙特阿拉伯可能短期生产能力不足，但中国石油的诉求摆在那里，即使沙特石油以更高的价格出售，中国依然会购买。 ”。

陈卫东认为，中国现在多个炼铁厂的开工率还很低，消费国内原油库存也需要时间，相关的采购可能只是个别公司的战略尝试。 陈卫东说，沙特阿拉伯阿美的这种反应“聪明”。

此外，上海外国语大学中东研究所的潜旭明副研究员3月13日接受时代财经采访时表示，“中东原油存在‘亚洲溢价’( ASIAN Premium )”。 中东石油输出国对向不同地区出口的原油使用不同的评价公式，亚洲地区的石油进口国支付的价格高于欧美国家。 另一方面，作为最大的石油进口国的中国疫情基本得到抑制，中国的经济活动逐渐恢复，对石油的控诉也增加，国际石油价格也上涨，因此沙特阿拉伯暂时不想把低价的石油卖给中国”。

值得注意的是，来自各国的新订单看起来很美，但沙特阿拉伯降低油价的结果似乎是“伤害俄罗斯，自毁八百”。

"举起石头打自己的脚. "

沙特阿拉伯政府这次表现出“宁可破碎，不瓦全”的姿态，可以说连本国的“太子公司”沙特阿拉伯的美国都没有错过。

上海石油天然气交易中心高层瞿新荣3月12日在接受时代财经采访时指出，沙特阿拉伯阿美的海外市场计划也可能是沙特阿拉伯发起“价格战”的最初目的之一。 因为油价的稳定对企业经营和投资者的评价非常重要。

但是，受国际油价暴跌的影响，沙特阿拉伯股票市场也连日下跌。 3月9日刚开始，沙特阿拉伯基准股票tasi下跌9.5%。 沙特阿拉伯阿美更是停止了靠拢，交易暂停，最终下跌到当天3300亿里亚尔(折合6105亿人民币)，相当于蒸发了1.05个中国石化(总市值5787亿人民币)。

此后，沙特阿拉伯的阿美股价在跌破ipo发行价( 32里亚尔)后继续下降，到3月12日为止回收，股价为每股29.0沙特阿拉伯里亚尔(约55.37人民币)。

年5月21日，沙特阿拉伯阿美企业的员工走在沙特ras tanura炼油厂和石油码头的油箱附近。 (图源:路透社)

值得注意的是，根据负责沙特阿拉伯美国ipo的桑巴资本( samba capital )的统计，这家企业的股票大部分买家都在沙特阿拉伯。 其中，97%的个人投资者是沙特阿拉伯本地人，机构投资者的股票中75%以上流向沙特阿拉伯企业、基金和政府机构。

对此，中国石油大学经济管理学院教授、博士生导师、山东省能源经济管理研究中心高新技术伟负责人3月13日接受时代财经采访时表示，对沙特来说，与俄罗斯的价格竞争是“搬石头打自己的脚”

“年沙特阿拉伯美国的平均油价是每桶70美元以上，现在30美元以上的价格持续半年的话，今年沙特阿拉伯美国的净利润至少会下跌三分之一。 沙特阿拉伯美国最大的股东是沙特石油企业，在沙特阿拉伯美国代表国家持有股票。 ”。 高科技指出，仅从沙特阿拉伯自主引起的国际油价下跌来看，今年沙特财政收入就至少下跌三分之一。

根据高科技分解，沙特今年的财政预算显示，每桶石油需要84美元来平衡。 因为今年沙特阿拉伯的财政赤字是毫无疑问的。

相比之下，俄罗斯的财政压力相当小。 据阿尔格斯全球市场公司( argus global markets )估计，俄罗斯可以将财政预算平衡到每桶42美元。 另外，俄罗斯财政收入的37%依赖石油及其相关产业，但沙特阿拉伯的比例达到了65%。

萨尔曼王储的《俄罗斯轮盘赌》

沙特阿美在某种程度上可能会成为这场石油战争的牺牲品。

迄今为止，沙特阿拉伯美国ipo是沙特阿拉伯穆罕默德·本·萨尔曼“2030”( vision 2030 )计划的核心。 萨尔曼希望国家减少对石油领域的依赖，把财政用于扩大国内经济的多样性。

迄今为止，沙特阿拉伯政府在《2030年展望》的改革计划中估算，为了达到收支平衡，每桶需要60美元以上的石油价格。 但是萨尔曼王储现在越来越难实现这个目标。

据高科技伟介绍，提倡王储规定的“展望2030”和减产提高油价的想法是正确的。 毕竟沙特石油产量将在10多年后达到高峰。 但是，现在的问题是王储的“固执和配置不好”。

“面对现在世界经济下行压力很大，新冠带来的肺炎疫情带来的冲击，王储没有像他父亲一样安静平静地度过这个难关。 在风险没有被充分考虑的情况下，依靠生产价格比俄罗斯低，意气用事地发动价格战，一举点燃了火药桶。 ”。 高科技说。

高科技认为萨尔曼王储缺乏战术思考和强大的国力与大国竞争，这也是沙特阿拉伯政治和经济环境的用途。

高科技提到被称为“资源魔法”的理论，即石油资源越丰富的国家，国内专制垄断的状况越严重，其领导人就像“富三代、富四代”，普遍没有政治魄力，国内政治腐败，民不聊。

“沙特阿拉伯的国家领导人缺乏充分的政治观点，因此振兴本国经济、调整经济结构的计划也相继落下空。 以沙特主权基金为例，沙特王储去年与日本软银理事长孙正义合作，设立了1000亿美元的愿景基金( vision fund )。 年来，双方在投资方向上产生了分歧。 之后，孙正义宣布远景基金第二期招募时，沙特阿拉伯已经不参加了。 ”。 高科技说。

沙特阿拉伯动了美国的“奶酪”吗？

随着价格战争的持续，更多的分解者认为到年度为止的能源危机将会重演。

当时沙特阿拉伯为了抑制美国石油产业的崛起，采取了价格战的手段。 但是结果相反，最终世界上数十家石油和天然气企业破产，数十万人被裁员，因此opec也不得不改变政策。

国际能源机构负责人法蒂哈维尔3月10日对cnn说，沙特制造商应该停止在石油市场的“俄罗斯轮盘赌”。 因为这会带来严重的后果。

沙特阿拉伯似乎已经从价格战中受益，不仅有俄罗斯原油的市场份额，也有最初的原油生产国美国的好处。 因为从这多个美国页岩油生产石油的企业最近也在寻找降低价值成本的方法。

据cnbc报道，在3月11日寄给油田设备和服务提供商的信中，parlsey energy(pe.n )运营负责人david dell-osso要求重新定价，帮助企业实现至少25%的价格削减，

提供完井技术服务的自由油田服务企业( lbrt.n )中，高管们也同意减薪20%以减少支出。

美国国内能源制造商联盟( internalenergyproducersalliance )主席哈姆3月12日宣布，相关国家通过增加石油供应对美国石油制造商进行了“直接攻击”。 这个联盟建议美国商务部提出反倾销方案。

特朗普政府为了保管在德克萨斯州和路易斯安那州沿岸洞穴的spr中，正在考虑以现在便宜的价格购买石油。 但是美国能源历史学家丹尼尔·埃尔金( daniel yergin )对这项政策有疑问。 “现在spr没用了。 随着大量的石油进入市场，光靠库存需要很长时间才能消费”

获得普利策奖的石油专家丹尼尔·埃尔金于去年6月2日参加了俄罗斯圣彼得堡国际经济论坛会议。 (图源:路透社)

“学校关闭，人们不得不订票和呆在家里时，低汽油价格似乎对普通美国家庭没有什么意义”金先生说，如果油价持续低迷，美国能源产业内部公司的合并有可能加剧

因此，特朗普政府认为有可能介入沙特阿拉伯来拯救美国页岩油产业。

对此，高科技伟指出沙特阿拉伯和美国的关系一直很好，沙特王储很可能在发动价格之前就通过了特朗普和煤气。 “美国认为(沙特阿拉伯)在俄罗斯叫板，所以睁一只眼闭一只眼，态度是‘麻烦自己承担’”

有趣的是，沙特阿拉伯的棒棒糖从“出生”开始，就和美国有千丝万缕的关系。 “1933年，沙特王室与加利福尼亚州标准石油企业签订了专利合同，允许在沙特阿拉伯本土勘探石油，成立了阿拉伯标准石油企业。 之后，沙特王室扩大了权力，于1944年将企业改名为沙特阿美。 迄今为止沙特阿拉伯美国的两个股东是美孚，也是沙特阿拉伯在中东成为美国核心战术伙伴的标志之一。 ”。 高科技说。

但是，与此同时，价格战争现在引起的世界市场的不稳定也是沙特和美国无法预料的。 高科技分解指出，价格战争持续半年后，美国石油公司将无法盈利，负债到期后，美国大部分石油企业今年上半年可能会出现破产浪潮。

这一局面的出现与美国金融体系的设计有关。 “美国银行贷款后，将贷款业务委托给保险企业销售，如果借款人的债务无法偿还，就会发生连锁反应。 这个系统发展迅速，力量强大，势如连续马。 但是，如果这样的结构出现问题，就会发生次级贷款危机那样的连锁反应，石油领域的破产会导致银领域、保险行业的破产，保险行业的破产会导致其他领域的资金不足。 ”。

面对价格战开始引起高位美国股票市场的熔断，高科技认为，美国股价经历了黄金10年，位于历史高位，但现在是智能时代，很多交易已经被人工智能所取代，“价格战持续下去，美国

特朗普预计今后会敦促沙特阿拉伯让步，俄罗斯也一定会让步，石油价格市场很可能会迅速反弹，因此他预计“没有必要恐慌”。

关于美国是否插手，陈卫东有不同的观点。 特朗普认为会与沙特当局联系，但不会过度干涉沙特阿拉伯，他认为“因为油价低的环境总体上对美国有利”。

陈卫东表示，35美元左右的低油价相对于下跌前的45美元价格，将为美国各家庭节约每年约1000美元的支出。 根据这个计算，一年美国将节约1000多亿美元。

“当然，美国也不是希望油价太低。 结果，考虑到全美150万石油工人的好处，对美国金融市场也有很大的冲击，但总体来说，美国完全可以接受35美元一桶的石油价格。 ”。

关于低油价环境对美国页岩油领域的影响，陈卫东指出，美国页岩油产业大多是个人投资，不像沙特阿拉伯和俄罗斯石油产业那样受本国政府控制。 因此，页岩油产业受到国际油价变动损失是正常的市场行为，美国政府无需插手。

他还强调，在美国银领域提供给石油工业的贷款规模非常小(约7000亿美元)，还不到美国大学生贷款的一半(约15000亿美元)。

大量页岩油公司倒闭对美国银行和债市有一定的冲击，陈卫东认为新冠引起的肺炎疫情的不明确性远远大于对美国的冲击。 “油价下跌已成事实，对市场的冲击波已经过去，特朗普和美国政府现在的第一精力在于新冠对肺炎疫情的应对不明确。 另外，还有选举的问题，特朗普也涉及很多精力。 ”。