【宁波银行尝鲜再融资新规 36家上市银行仅9家未破净】

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随着鉴文芳阁再融资新规，庞大数量的银行也开始尝到了甜头。

2月18日，14家上市企业修改再融资方案，宁波银行第四次修改非公开发行(定增)方案，成为银行再融资的第一单，募集资金金额在80亿元以下。

根据银保监会的数据，商业银行2019年的资本充足率，只有核心一级资本充足率比上年末下降10bp，其余两者因持续债务开门、二级债务等因素的影响而排斥。

补充核心级资本的主要方法是发行ipo、固定增资和可转换债务。 2019年增加8家上市银行，增加补充资本只是华夏银行的一个例子。

宁波银行第一次尝到再融资的新规则

2月18日晚，宁波银行( 002142.sz )宣布根据再融资新规则，非公开调整a股发行方案。 发行对象为包括新加坡华侨银行在内的特定对象35人以下。 定价方法是，将定价基准日前20个交易日的公司股票交易平均价格的80%以上的锁定期间调整为6个月。 其中，华侨银行承诺购买非公开发行a股数量的20%，认股不得在5年内转让。

宁波银行此次非公开发行股票总数不超过4.164亿股，募集资金总额不超过80亿元，扣除相关发行费用，全部用于补充企业核心一级资本。

2月14日，证监会调整了上市公司再融资制度的部分条款，发行的股票数量将发行前总股东资本的上限从20%放宽到30%。 发行价格不得低于价格标准将20个交易日前企业股票平均价格的9折变更为8折的锁定期限从36个月和12个月分别缩短为18个月和6个月，不适用减收规则的相关限制的主板(中小板)、创业板非公开发行股票的发行对

中金企业公布的报告显示，-年后，再融资政策收紧，定增重组市场低迷，2019年定增规模仅为0.6万亿元，比每年1.4万亿元的高峰规模下降了近6成。 随着a股再融资政策的进一步完善，预计将来a股市场的再融资规模将恢复。

根据相关规定，定向增发可以补充核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率。 优先股可以补充一级资本充足率和资本充足率二级债务、二级债务、可转换债务可以补充资本充足率。

“银行需要补充资本。 真正的问题是，银行板块打破净资产的股票超过了2/3，基本上封锁了银行通过固定增资补充核心一级资本的可能性。 ”。 一家证券公司银领域的拆除师坦率地说。 但是，迄今为止的价格基准日的再融资规定使价格难以锁定，现在的价格基准日可以设定为非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期间第一天。

但是，在36家a股上市银行中，在2月19日的数据中，只有9家净率( pb )超过了1。 尝试定增的宁波银行评价最高，pb为1.79倍，其次是招商银行的1.47倍。 平安银行pb为1.08倍，其余pb约1多为城市商务和农商务。 刚上市的邮政储蓄银行pb下降了0.97倍。 四大行中，建行、工行不过是0.80-0.81倍。 最低的是交通银行、民生银行、华夏银行，pb分别是0.58倍、0.58倍、0.54倍，股价与每股净资产相比接近“腰斩”。

核心水平的资本充足率下降

目前各银行补充核心一级资本充足率的紧迫性很高。

截至2019年9月底，7家银行核心一级资本充足率不足9%，其中杭州银行、郑州银行、青岛银行分别为8.09%、8.38%、8.49%，接近核心一级资本充足率7.5%的最低监管标准。

根据银保监会的数据，2019年末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别上升了10.92%、11.95%、14.64%，环比三季度末分别上升了7bp、11bp和10bp。 但是，到上年末，核心一级资本充足率下降了10bp，后者增加了37bp，44bp。

2019年银行发行的持续债务为5696亿元，资本充足度上升明显。 城市商行、农商行受资本融资渠道不足的限制，资本满意度下降。

国家金融和快速发展实验室副主任曾经说，理论上再融资的新也应该包括银领域的定增，将来应该在一定的快速发展空之间。 股价还不错的银行可能有再融资的动力。 此外，还取决于银行核心初级资本的不足程度。

2019年银行可转换债务继续扩大，4家银行融资规模1360亿元，创历史新高。 发行的11只可转换债务中，宁行转换债务、常熟转换债务、平银转换债务已经转换退市，其余还在存续期间。 转换二次交易的激活还不错，但金融机构倾向于将银行转换债务作为底仓进行配置。 其中，股票行可转换交易的活跃度远远高于城市商行和农商行。