【＂中国版ZARA＂真凉了？关店4400家 预亏最高21亿】

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中国版《zara》真的会变凉吗？

1月21日晚，女装企业品牌上市公司拉沙贝尔( 4.830、-0.40、-7.65% )宣布，2019年归属母亲的净利润为16亿元至21亿元，归属母亲的非净利润为17万元至22亿元。

因为当年的净利润也是负的，所以在2019年确定赤字的情况下，连续两年净利润为负的拉沙贝尔实施了“退市风险警告”，在企业a股的股票简称之前冠以“*st”。

近年来，由于经营色彩不好、业绩不好、现金流紧张，拉沙贝尔陷入了很多麻烦:大面积关门、实际统治者质押仓爆炸、因借款被起诉，控股公司倒闭或转让……相应地，股价也大幅下跌。

预计2019年将达到16亿到21亿美元，或者“戴星星戴帽子”

根据铁锹最近发表的业绩预期损失公告，根据财务部门的初步推算，企业预计在2019年度损失，实现母公司净利润-16亿元到-21亿元。

另外，企业2019年度的雌扣除非净利润预计将从-17亿元增加到-22亿元。

这不是拉舍尔贝尔第一个财政年度的损失。 年，其归母净利润约为-1.6亿元，归母扣除非净利润-2.45亿元。

也就是说，在2019年度审计拉沙贝尔后，母公司的净利润为负值时，最近两个会计年度的审计净利润可能连续为负值。

过去2会计年度的审计净利润持续负值的情况下，企业a股被规定在2019年度的报告公开后实施“退市风险警告”的解决(在企业股票简称前记为“*st”)。

但是，这个预告业绩是企业财务部的初步会计数据，没有经过注册会计师的审计，具体正确的财务数据是基于正式公开的2019年年报。

四大原因导致大亏，去年关店4400多家

对于这次业绩预期的损失，拉沙贝尔表示第一有以下四个原因。

一是企业积极聚焦，集中资源迅速发展核心女装业务，加快亏损和低效率店的关闭。

数据显示，拉沙贝尔国内的经营据点数量从2019年初的9269处下降到年末的4800处，相当于平均每天关闭12家店。 由于关闭了店铺的经营损失，不一次确认装修的摊销费，因此造成了4亿元到4亿5千万元的损失。

二是为了加快现金回流，企业提高了季节商品的销售力和折扣力。

据拉沙贝尔介绍，2019年末的库存比年初减少了约9亿元。 受这些事项和大众服装零售市场低迷等影响，销售毛利率比去年同期下降，期末毛利额比去年同期减少约6.5亿元。

但是，到2019年3季度末，库存库存账面价值依然达到了21.99亿元。

三是企业继续加强费用管理，人工价格、物流费用等比上年显着下降，但由于平均贷款馀额的增加，利息支出比上年同期增加，企业总部大楼等基础设施项目的投入转固，折旧费用比上年同期增加 上述原因的累计增加费用约为1.5~2亿元。

四、企业继续对投资项目进行全面清理判断，停止新的对外投资，退出不符合快速发展战术的项目，处置严重拉动业绩和现金流的项目，对经营结果大大低于预期的项目 有些投资项目的经营损失和企业处置损失项目造成了约3亿元的损失。

针对赤字，拉沙贝尔在2019年的“收缩焦点、降低本插件”等方面取得了进展，在此基础上，将继续严格掌握本期的运营改善，提高资产周转速度，提高资金收益率水平，为实现年度消除赤字的目标竭尽全力

不幸重重，控股公司破产清算

不幸是接二连三的。 拉沙贝尔自己难以保证的时候，那家控股公司正在申请破产清算。

21日晚，根据拉沙贝尔的另一项公告，杰克·沃克(上海)服装有限企业(主要经营企业控股公司、服装企业品牌o.t.r。 1月20日收到上海市第三中级人民法院的《民事裁定书》，受理破产清算申请。

根据裁定书，公司法人不能偿还到期债务且资产不足以偿还所有债务的，可以提出破产清算申请。 现在申请人的资产负债表显示，无法偿还到期债务，资产不足以偿还所有债务，有破产的原因。

在此之前的2019年10月16日，拉沙贝尔董事会审议了“关于控股公司不打算申请破产清算的议案”。

法院受理后，杰克·沃克正式进入破产清算程序。 拉沙贝尔说，现在杰克·沃克没有开展生产经营业务，没有影响企业的重大风险。 进行破产清算，不对企业现有业务经营产生不利影响。 杰克·沃克破产清算完成后，将不再属于企业合并报告的范围。

拉巴尔还表示，2019年将对杰克·沃克的长期股权投资和债权全额进行减值准备，根据会计准则的规定进行相应的会计解决(最终影响金额取决于破产清算执行的最终结果)。

实控人质屋爆仓，拉铲子多动求生

在21日新发表的股票交易异常变动公告中，拉沙贝尔再次提到控股股东、实际统治者邢加兴股票的质押仓。

2019年8月，邢加兴质押给予海通证券( 15.180、0.07、0.46% )的有限销售条件股票1.416亿股a股低于最低交易保障比率，因此提前购买未采取交易保障措施，违反合同。

拉巴尔表示，邢加兴目前仍在积极寻求处理方案，计划维持与海通证券的持续信息表现，通过补充担保物、追加保证金或提前赎回质押股票等措施处理质押违规问题，但不限于此。

据新闻报道，邢加兴直接拥有拉铲子的约1.419亿股，占企业总股25.91%，占企业a股总股42.62%。 从2019年11月到2019年6月，邢加兴先后6次将持股质押为海通证券，累计质押1.416亿股，占直接持股企业股份的99.81%。

资金不足也把拉舍尔贝尔卷入了债务诉讼。 到目前为止，全资子公司成都乐微服装和成都拉沙贝尔被房地产开发企业告上法庭，要求从百货公司撤退，提前终止租赁合同，赔偿租金和违约金134.56万元和损失2500万元等。 现在这个案件还在二审程序中，判决还没有生效。

面对业绩损失和债务危机，拉铁锹也采取了一系列行动缓和了危机。

1、租赁总部大楼

央视财经报道，拉沙贝尔选择出售位于上海市闵行区的总部大楼度过难关。 那座办公楼下面已经张贴了租赁海报。

2、变更注册地址，寻求政策资金的支持

拉沙贝尔日前宣布，计划将注册地址从上海市转移到新疆乌鲁木齐。 转移原因与资金压力有关，确定“今后如果取得转移目标政策和资金等支持，将有助于拓宽企业的融资渠道，从根本上缓和流动性压力，进一步强化企业的综合竞争力”。

3、净资产转让负控股公司的所有权

到目前为止，12月，拉沙贝尔的全资子公司拉沙企业管转让了以1元交易对价持有的实际实业(上海)有限企业60%的股权。 截至2019年11月30日，实际实业净资产为-5057.43万元。 拉沙贝尔说，这是整合和优化现有资源配置，进一步减轻企业经营负担，聚焦于核心女装企业品牌的迅速发展。

股价暴跌，一年多以来下跌了80%以上

业绩受到负面影响，拉沙贝尔的股价也急剧下跌。

年1月17日至22日连续4个交易日，拉沙贝尔股价下跌，今天下跌7.65%，4日累计下跌幅度约为27%。

拉沙贝尔21日晚刚发布股票交易异常变动公告，目前邢加兴除了因违反股票持有积极寻求处理方案外，还提出了应公开的重大事项(包括合并重组、股票发行、业务重组和资产注入等重大事项，但不限于此。

根据现在业务经营的现状，企业持续计划长期资产的活用，表示为主要业务的迅速发展提供资金支持。 但是，关于资产相关销售的几个事项正在协商中，没有与任何交易对方签订正式的交易协议。

拉铁锹于去年9月在a股上市，至今不到两年。 当年10月，拉沙贝尔股价一度创下29.75元的高价，到年上半年为止维持在20元以上。 2019年11月，股价一度跌至4.09元，创新低，从高价下跌约86%。

截至1月22日收回，其最新股价为4.83元。