【三年坎坷上市被否 墨迹天气凸显工具类App快速发展困境】

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记者王付娇

10月11日晚，根据证监会发布的第18次审查委员会2019年第142次会议审查结果公告，北京墨迹风云科技股份有限公司(以下简称“墨迹天气”)的首发未通过。 成为四家公司中唯一的不合格企业。

墨迹天气成立于2009年5月，每年下载400万客户，年注册客户超过1亿人，第一个实景天气众包的模式实现了ugc辅助pgc天气的校正。 从年开始迁移到智能硬件，首先检测到智能硬件空的气果，客户累计量为4亿，年累计4.7亿，日常生活为3500万。 年正式提交申请ipo。

从年排创业板到现在，墨迹天气已经等了将近三年了，但还是多次碰壁。

根据年1月23日提交的招聘证书，墨迹天气此次募集资金3.38亿元，用于墨迹天气app系统升级、科研项目中心投资及流动资金补充。 从资金录用用途来看，这样规模的募捐，创始人不想知道墨迹天气的未来会讲述怎样的故事。

墨迹天气曾经有过将募捐金额用于购买理财产品的经验。 年，企业理财产品收益在400万元以上，确定企业购买理财产品的资金来源是股票融资获得的资金。 许多现金购买理财产品证明管理层不知道如何花钱或没有仔细考虑将来，对顾客成长的步伐过于谨慎。

快速瓶颈是工具类app面临的中心问题。 刚在港股上市的企业鲁大师与此类似，10月10日港股上市的第一天暴涨，但鲁大师鲁大师这次发行价为2.7港元/股，该发行价比鲁大师上次融资价低，折扣价达到83%。 在接口的分解中，同样是工具类产品的鲁大师也有关联交易的嫌疑，认为产品线有硬伤等问题。

回到墨迹天气，证监会作为其第一个问题，对网络新闻服务的经营资格、顾客的隐私、过度依赖广告、与直接或间接所有权有关系的顾客(蚂蚁、苏宁、帐篷等)进行可疑交易等

一、依赖广告经营资格怀疑

随着移动时代的人口红利，墨迹天气急剧增加，迅速成为天气系统app的独角兽。 现在有稳定的大市场份额。

据易观数据统计，截至年底，墨迹天气在整个互联网应用中排名第31位，1级实用程序类排名第2位，2级气象类排名第1位。 根据trustdata发布的2019年上半年移动网络全领域mau排行榜，墨迹天气在实用程序类别中排名第一。

根据官网的消息，该软件已经积累了5亿6千万以上的顾客，天气日照次数超过5亿次，每天的录用时间达到2分36秒。

工具类app的通用逻辑是增加客户的招聘时间，更改广告，引导到其他app。

根据股票募集证明书，该企业资产总额31，356.56万元，负债总额4，422.34万元，所有权益26，934.22万元(年12月31日)，收入来源大部分是广告。

根据风险提示，年、年、年、年1~9月，发行者网络广告新闻服务的收益分别为94.84%、98.12%、98.99%、98.86%。

在这样的广告占有率下，企业没有及时调整收益结构。 从2010年开始，墨迹天气进入智能硬件市场，开发和销售比较室内外温湿度、空气体质量、气压等监测功能的智能家庭设备“空气体果”，以硬件和软件相结合的方法，开展业务 但是，硬件化的尝试没有改善墨迹天气的收益结构。

上述销售数字基本上宣告企业硬件尝试的失败。 相反，空气果将企业拖进专利诉讼战。 诉讼人是企业的前任。 在企业年初披露股票募集证明书之前，有4起企业还没有结束的诉讼案件，与智能硬件空的气果有关。

与此相对，墨迹天气的市场宣传费比上年显着增加。 网络流量红利期结束，各大互联网企业的成交价增加，墨迹的天气不可避免。

年1~9月，墨迹天气宣传费用分别为678.37万元、3079.46万元、6716.03万元、5556.42万元，同比增长幅度按倍数计算。 “企业有将来宣传单价大幅上涨、宣传价格上涨、企业净利润下降的风险。 ”。

墨迹高，毛利率高。 与同样的“免费+广告”模式企业相比，平均80%以上的粗利润率依然突出。

从数字上来说，巨大的顾客基数和高日活是广告业集团的不二选择。 墨迹天气的广告费用依然保持在一个领域的比较便宜的水平。

企业品牌的广告价格:

有效的广告价格:

这也是墨迹天气广告行业业务可以持续增长的理由，性价比很高。

但是，另一方面，顾客体验也在恶化。 顾客打开气象类app，已经有多个广告和新闻流入口，广告的类别也扩展到衣食住行的各个层面。 视频类的信息服务是新的。 这些服务提高了app的改变能力，但也填补了风险。

根据证监会的文件，发行人在取得《网络药品新闻服务资格证书》之前，有时会发行药品广告。 发行者现有的app中存在视频节目和游戏节目，刊登医院广告的发行者运营视频节目需要办理“新闻网上发布视听节目许可证”还是履行备案手续？ 广告行业务是否符合《广告法》及《互联网广告管理暂行办法》等法律法规及领域的监督管理政策的规定，是否受到行政处罚等。

这些资质的疑问与墨迹天气多种多样的广告行业业务有关。

股东招聘书指出，墨迹天气已经获得的各类经营资质的具体情况如下

对这种经营资质的咨询，在发布新闻时，墨迹天气还没有回复接口信息记者。

二、缺乏技术壁垒，建设护城河困难

与其他工具类app不同，“天气”生意在中国还处于起步阶段。

美国有一家20多年的气象企业叫theweatherCompany(twc )，所有iphone、安卓手机(中国区除外)内置的气象数据来自twc。 twc的精彩之处在于，不仅是前身24小时天气预报的电视台，ibm还投资了每年20亿美元收购数据服务业务。

twc在世界上拥有4000多万个气象站、10多万个气象传感器，在美国各地建设了13个气象数据中心，甚至拥有自己的气象卫星和雷达互联网。 to c方面，可以为个人提供定制气象服务的to b方面，包括上班路线上不同地区的雨量分布、3d动态道路状况新闻等，在航空空、能源、保险、零售、物流行业有5000多家客户。 这包括bloomberg、美国航空空和加拿大航空空。

以航空空气象服务为例，twc可以为航空空企业提供飞行全时间段的实时湍流、雷击检测、警报系统，并据此进行航线计划和燃料追加。 ibm说，航空空公司可以将气流损失减少50%。

气象行业非常有名的“德尔斐气象法则”显示气象投入和生产比为约1:98。 也就是说，气象行业每投资一元就能获得98元的经济利益。 天气影响着人们的移动、日常生活和从业人员，甚至影响着人们的生理和心理，吸引或支配着人们的支出行为，构成了气象领域商业化的基础。

气象数据服务是美国、日本和欧洲非常成熟的产业。 在美国，350家左右的商业气象服务企业很活跃，整个市场超过60亿美元，保持着每年接近25%的增长率。 在日本，气象服务企业weathernewsin.(wni )每天为6000艘以上的货船、7000次航班提供气象服务。

但是在中国市场，这个区块总体上是空白色的。 气象数据现在由国家气象局及其下属机构发布，由大众和附属机构采用。 在我国民间组织还没有进行系统气象数据的收集和预测。 因为这一切气象数据都来自国家气象局及其下属机构。

目前，墨迹天气app的气象数据主要来自北京气象局，并签署了北京气象局下属的北京万云科技开发有限企业等三年合作协定方法取得数据。

好消息是，年8月，中国气象局发布了《全国气象现代化快速发展纲要(-2030年)》，鼓励和支持了各种制气象服务公司和非营利气象服务机构的快速发展。 年完全开放中国气象新闻，鼓励民间资本和气象局合作。

企业还从海外气象数据企业购买全球气象数据，用于气象大数据研究和海外城市气象新闻展示。 第一个海外数据购买对象是mgd-aqi(meteogroup ) (荷兰)、weathernews (日本)、accuweather、inc.(美国)，购买金额很小。 整体气象数据复盖了世界20多万个城市和地区。

墨迹天气还使用配备传感器的智能终端采集。 比如墨迹天气和魅族、华为、通用汽车等手机、智能硬件、汽车等的合作。

另外，墨迹天气于年打开了天气实时众包的模型，自动进行了天气新闻的校正。 实现了ugc辅助pgc。 每天约有6万客人制作天气图，发送20万张图。 很遗憾，这个ugc模型没有被广泛宣传为墨迹天气的中心商业模型。

墨迹市场副总裁张明在极客公园的演讲中说，将来将通过ai提供个性化的天气服务。 与高端智能手机的定位功能相结合，可以准确了解客户所在位置的实时天气状况，达到公里水平、分钟水平。

以零售领域为例，饮料销售与各地的天气直接相关，因此气温上升，冷饮的销售额显着上升。 日本气象企业wni向711便利店提供了这样的整体处理方案，711的配送店长不是通过独自的个体评价，而是通过wni的定制化气象新闻，直接进行商品的订购。

但是，目前ai技术在气象行业的应用并不能成为墨迹气象的核心技术门槛。 现在手机都有内置天气系统(防火墙天气、ios天气、miui天气)，天气通、彩云天气等身体质量的app，分墨迹天气的市场份额吃。

三、背对证人陷入“关联交易”的漩涡中

仔细研究墨迹天气的股票结构，你会发现它是一家背靠雅利安森，拥有很多明星投资者的公司。

创始人金犁拥有10，387，978股发行商股票，占发行商总股票的34.63%，是实际统治者。 其他持股率5%以上的投资机构有危险峰投资、蚂蚁创投、创新工厂等。

其中，阿里巴巴作为股比15%的股东，与墨迹天气有千丝万缕的联系。 阿里巴巴是股东，也是供应商和大客户。

其中在收入方面，与天猫、阿里巴巴等客户的广告收入最重要，在价格和费用方面，与AlibabaCloud (阿里巴巴云)、支付宝( Alipay )等客户的it服务价格、宣传价格等最重要。

年下半年，墨迹天气为了扩大线下宣传渠道，在配备蚂蚁yun os系统的手机上预装墨迹天气app，低于市场平均价格的年1~9月浙江天猫在墨迹天气app上举行了“天猫年货节”，“天猫618理想生活狂欢节” 高德分别在年、年、年推出了效果广告。 私人去年从企业购买了少量的空气果。

作为很大程度上依赖广告的企业，墨迹天气前五大最终顾客包括腾讯、百度、蚂蚁、蓝色标志等，其收入贡献率从-年的80%下降到45%，报告期间与相关人员阿里巴巴集团的关联交易逐年减少

深圳的腾讯在报告期间一直作为企业的主要顾客，每年的收入比例都在20%左右。 深圳市腾讯是发行者4.95%股权的北京创新企业预约比例为44%的合作伙伴，涉嫌与发行者有相关人员关系，证监会在反馈意见中也向公司证明了没有对照相关人员及相关人员交易披露的原因和合理性

根据风险提示，企业不存在单一顾客的依赖状况，但是如果企业的主要顾客的经营状况恶化，或者与企业的合作关系不再持续，则可能会对企业的业绩产生不利影响。

从年末开始，墨迹天气制定了to b的战术，通过建立合作和空腹新的配送模式，根据历史短时间预报天气数据、历史外运数据、最新短时间预报天气数据等制定了“未来2小时配送计划”。 越来越多的合作包括美团等当地的生活服务公司。

墨迹天气不断探索多样性的收入结构，但结果似乎一直不理想。 市场墨迹天气变化路径单一，质疑工具类产品的未来前景。 未来的发售道路是墨迹天气必须认真回答这些问题。